“一带一路”倡议下“走出去”企业投资风险探析

杨宁

摘 要：我国“一带一路”伟大倡议的提出为沿线国家的经济注入了新的活力，同时也使我国企业更多的参与到对外投资中。目前，“一带一路”沿线国家大多基础设施建设能力较差，但市场广阔。而我国国内部分企业产能过剩，但具有较强的基建能力，并且通过多年的努力和探索掌握了许多世界领先的核心技术以及优秀的企业投资和管理人才。“一带一路”倡议的提出不仅为我国企业进行对外投资带来了机遇，也给我国企业进行对外投资带来了诸多风险。首先对“一带一路”进行了概述并介绍了“一带一路”倡议下我国企业对外投资情况，之后分析了“一带一路”倡议下“走出去”企业投资面临的风险，最后针对“一带一路”倡议下“走出去”企業投资风险提出了可行的防范措施，以期避免我国企业对外投资的风险。

关键词：“一带一路”倡议；“走出去”；企业；投资风险

中图分类号：F74 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.18.022

1 关于“一带一路”的概述

“一带一路”是习近平主席在访问中亚和印尼时提出来的，是指“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”，是合作发展的理念和倡议。“一带一路”贯穿亚欧非大陆，一头是活跃的东亚经济圈，一头是发达的欧洲经济圈，中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。该地区在工业化以及基础设施建设等方面存在巨大的需求，而我国在这些方面具有明显优势。“一带一路”的前提是“合作”，目的是“共赢”。有数据显示，目前中国已经与“一带一路”沿线24个国家共同推进建设了75个境外经贸合作区，中国企业累计对沿线国家投资超过500亿美元，并为这些国家创造了近20万个就业岗位。“一带一路”沿线国家在历史、文化、经济等方面存在巨大差异，为中国企业“走出去”进行投资带来机遇，也带来了挑战。

2 对于“一带一路”倡议下我国企业对外投资的介绍

目前，我国企业进行对外投资中，民营企业发展迅猛并有逐渐取代国企主体地位的趋势，且投资区域多集中于东南亚地区。由于政治环境以及法律制度等因素影响，并且该区域内在如铁路等基础设施建设方面存在较大需要，而我国经过多年的探索与发展在基础设施建设方面积累大量的经验和专业的技术以及人才，尤其在高铁建设方面，我国在这项技术已经世界领先，并被称为中国新的四大发明之一。因此，我国企业对外投资重点主要集中在基础设施合作与产能合作，其他行业投资较少。

3 “一带一路”倡议下“走出去”企业投资面临的风险

3.1 存在政治风险

“一带一路”沿线国家中部分国家由于国内各方政治力量变化导致其国内政局十分不稳定，各方政治力量对于“一带一路”倡议的认识也不相同。同时，由于沿线国家经济发展水平以及政治体制等方面存在差异，有的沿线国家和地区对此倡议持积极对接和支持的态度，而有的沿线国家对此倡议持观望甚至敌对态度。企业经营以及对外投资的首要条件就是需要有稳定的政商环境，而这些因素都给我国企业“走出去”进行投资带来了不确定性，进而带来投资风险。例如，墨西哥政府食言以及斯里兰卡和希腊领导人变更使我国企业的巨额投资陷入困境。再如，以美国为首的多个国家阻碍筹建亚投行，并介入南海争端加剧区域内的紧张局势。同时，中印以及印巴关系紧张给我国企业在该区域内进行投资也造成了困难和障碍。

3.2 存在投资环境风险与金融风险

投资环境与经济发展水平密切相关，“一带一路”沿线国家的经济发展水平存在巨大差异。我国企业进行对外投资既要符合我国的战略规划，又要结合沿线国家的经济发展水平和需求，同时还要掌握沿线国家的投资法规以及经济制度等。“一带一路”沿线部分国家存在国际收支稳定性与金融体系不高的现象，这些国家在面对国际金融市场波动时抗干扰能力较弱。同时，我国企业在部分沿线国家进行投资后想将自有资金汇出国外时会受到东道国的限制，一旦这些沿线国家发生通货膨胀或货币贬值，我国企业的经营收益便会难以汇回国内而承受巨大风险。同时，沿线的部分国家外汇储备较少、经济实力较弱、货币环境不稳定导致我国企业进行对外投资时将面临汇率变动的风险。例如，1997年发生的亚洲金融危机以及2007年爆发的全球经济危机。

3.3 存在宗教信仰冲突及地方保护风险

“一带一路”沿线国家由于历史原因在宗教和文化等方面存在巨大差异，在宗教信仰方面呈现多元化现象，如佛教、伊斯兰教、基督教等。宗教冲突和矛盾易滋生极端主义与恐怖主义，给区域安全带来极大威胁，例如沙特的宗教派系冲突。企业跨国经营使内部员工国籍和宗教信仰不同，导致彼此间价值取向以及文化观念产生巨大不同，同时也会导致企业内部会产生文化摩擦，给企业的经营管理以及战略实施等带来风险。之前，我国企业进行境外投资，为当地投入巨额资金，并创造了大量的就业岗位，为当地政府财政贡献税收。但是实际上，由于没有深入了解当地文化，我国企业在境外多地遭到东道国政府部门审查时会十分苛刻，有时还会受到当地工会抵制。部分国家的政治势力为达到其政治目的还会煽动民族情绪，造成社会动荡骚乱，进而使民众对华产生敌视情绪。例如近年在印尼、越南等地发生的排华事件，这些因素都会给我国企业对外投资带来风险。

3.4 存在企业经营风险

当前，我国企业对“一带一路”沿线国家的投资多集中于基础设施建设及能源合作方面，而对于现代制造业方面投资过少，投资结构失衡会让沿线国家对中国企业的投资目的产生误解。同时，我国企业资金多投资于东南亚国家，造成该地区投资竞争十分激烈。由于我国企业对“一带一路”沿线国家的市场需求以及商业投资环境并不熟悉，这给我国企业的投资带来巨大的财务、经营和投资决策风险。并且，由于我国企业与当地企业的营销策略与经营管理模式存在较大差异，这些因素都给我国企业的经营管理带来风险。

3.5 存在法制环境差异风险

“一带一路”沿线国家众多，并且各国在法律制度体系等方面存在较大差异。上文提到，我国在沿线国家投资主要集中在基础设施以及能源合作等方面，而东道国在这些领域的税收等法规与我国差异巨大。我国企业进行对外投资时习惯性的想通过政府外交解决相关法律问题，导致对当地存在的法律风险估计不足。此外，沿线国家司法环境也会直接影响我国企业对外投资，部分沿线国家政局不稳定会带来该国家政策法规的变化，并且滋生腐败，这些因素也会给我国企业进行对外投资时带来损失。

4 “一带一路”倡议下“走出去”企业投资风险的防范对策

4.1 充分了解当地各方面环境，加强与东道国沟通

我国企业在进行境外投资之前应对东道国的政治环境、政策规定以及经济发展等情况进行综合评估，在企业内部要成立专门机构对东道国的市场准入机制以及政策动向等情况进行分析。此外，要充分尊重东道国当地的民族习惯与风土人情，妥善协调各方的利益关系。根据东道国具体情况签订多边合作协议来降低投资风险，确保双方投资政策的稳定性。同时，我国政府以及民间组织可以与对外投资企业形成联动，加强与沿线国家社会各阶层的交流沟通。例如，可以举办文化展览加强文化交流，使沿线国家更加理解并且认同我国和平发展以及互惠互利的理念。

4.2 创新合作方式，规范企业内部管理

我国企业在对沿线国家进行投资时可以在方式上进行创新，例如可以采用中国和东道国企业联合投资的方式，在员工使用上可以多雇佣当地员工，而在原材料采购方面可以尽量从国内选择供应商，这样既可以迅速适应当地的商业环境，降低投资风险，又可以化解国内产能过剩。对于品牌价值高，有核心技术的国内企业，可以以无形资产入股进行投资，如果与东道国之间有债权债务关系，在资源开发领域可以以债权形式进行出资。此外，我国境外投资企业要对其内部管理结构进行不断完善，面向全球招揽法律、金融、管理等高端管理人才，要建立健全企业内部奖惩制度以达到人员的科学配置。另一方面，由于中介机构有丰富的海外投资经验，我国企业可以与中介机构进行合作，利用其专业知识以及信息网络拓展国外市场。同时，寻求中介结构对投资项目进行前期风险评估，对投资项目可行性进行科学论证，避免投资风险。

4.3 企业内部应建立投资风险防范机制

我国企业在进行对外投资前，要对当地人文地理以及天气气候甚至是否有流行性疾病等不可抗拒因素进行深入调研，企业内部要建立投资风险预警机制，建立专门机构对相关信息进行搜集、分析，进而为管理层提供决策依据。同时，制定科学详细的风险处理预案并组建风险处理部门，当出现投资风险时应与东道国当地的行政管理等相关机构取得联系，并进行有效沟通，及时制定应急管理方案。此外，我国企业与沿线国家签订的协议中应包括风险控制与防范，并建立专门的多边风险分担与补偿机制。利用人民币纳入SDR以及人民币国际化稳步推进的契机，加强与沿线国家进行金融合作，维护金融体系稳定，规避多币种汇兑的货币风险。

4.4 建立法律风险防范机制

我国企业对东道国进行投资之前，首先要对其法律法规进行深入研究，企业内部成立专门针对当地法律的法务部门并聘请熟悉当地法律法规的专业人士。此外，制定科学完善的各种法律纠纷解决预案以保障企业自身权益。另一方面，确定企业对外投资谈判基本的合作内容架构以及合作模式的合同条约范本，以法律制度的角度明确投资模式。同时，我国政府可以与沿线国家进行协商并以现有的贸易争端为基础，针对沿线各国不同的法律法规，建立区域化司法体系，如共同法院以及专业委员会等，进而形成国际普遍认同的执行标准。

5 结语

综上所述，“一带一路”沿线覆盖了亚欧非人口密集区，而亚非地区经济发展整体处于上升期，这些新兴的经济体对互利合作有巨大诉求。我国企业对沿线国家进行投资并不是搞国际援助，更不是单方面为了转移我国过剩甚至劣质产能，而是秉持互惠互利、合作发展的理念，着眼于长远目标，打造品牌与口碑，实现各方优势互补以及共惠共荣。同时，中国企业应相应承担起当地的社会责任，获取沿线国家民众对中国投资项目的尊重与支持。此外，“一带一路”倡议的提出也不只是局限于中国企业与沿线国家经济上的合作，更重要的是通过“一带一路”倡议加强中国与沿线国家甚至中国人民与沿线国家人民彼此之间的了解，使各国更加了解并且认同中国的价值观，通过交流消除误解。

参考文献

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