资金流向成后市关键

融慧财经

港股踏入2018年第三个星期，港股延续2017年升势，创下跨年14连升纪录，恒指从低位一路上涨超过2000点；美股也维持九年升市。恒指周四突破32000心理关口，再创历史新高；国指重返13000关口，创下两年半新高；上证指数也正式突破前浪顶3450区，创2年新高。

引述媒体报道，基金经理JeremyGrantham指出，在研究美国股市泡沫历史发现，股市崩盘之前将经历股价快速上冲，同时升势呈现扩散迹象。1993年、2007年港股也出现类似情况，大市升势逐步从蓝筹股至二三线股，之后再延伸至小盘股。至于本次港股升市则与过往有别，引述媒体分析，恒指自去年地位回升后港股维持不错升幅，但升幅速度缓慢；当中也没有出现低价股股价暴涨情况，本轮升市与2000年以及2015年情况不尽相同。不过，投资者也需要留意，资金出现流向二、三线股份迹象。从国指成份股升幅榜当中，中小型银行股以及基建股升幅明显；恒生综合小型指数在过去一个月成交维持增加，反映资金流入相关板块炒作。

港股升势其实与外围新兴市场走势一致。其中一个原因是因为美汇指数跌至90水平附近，导致资金从美国流向新兴市场。印度SENSEX指数在本周三突破35000点再度上升0.5%；巴西股市周三晚上突破80000点心理关口。环球数个股票市场，包括港股，短线均属于超买或震荡，但由于目前港股近期成交增加配合，资金由多方涌入港股，并留意到买盘相对积极，引发港股维持强劲升势，从目前分析，中线向上趋势未有太大变化。