四川自贸区物流金融发展探索

刘泉钧 陈雪雯

[提要] 发展物流金融对于四川自贸区深化金融开放创新，丰富融资工具，缓解中小微企业融资困境，推动对外贸易发展，提高自贸区综合竞争力具有重要价值。然而，目前四川自贸区在金融服务能力、业务规模量、合作机制、风险转移与防范机制、专业人才等方面存在一定的不足。通过借鉴国内外发展经验，提出相关对策建议。

关键词：自贸区；物流金融；金融支持

中图分类号：F83 文献标识码：A

2017年4月1日，中国（四川）第三批自由贸易试验区正式揭牌成立。截至8月31日，自贸区新设立企业13，078家，平均每天新增企业85家。内资企业12，959家，注册资本1，824.7亿元，每天新增内资11.9亿元；外商投资企业119家，新设外资企业数超过全省的1/3，合同外资8，612.5万美元。据统计，80%的国际进出口贸易有融资需求，四川自贸区企业的国际贸易和投资创造了大量的、持续的金融需求。四川自贸区当前国际贸易融资缺口巨大，其中物流金融发展空间高达万亿美元，金融服务的可得性将是未来产业链和自贸区建设的主要抓手。

一、物流金融相关理论阐述

我国物流金融概念是由邹小芫、唐元琦首次定义的，他们指出物流金融贯穿于整个物流业的运营环节，是在总结生产实践的基础上，整合、统一调配整个运营环节的资金，从而开发的与之相适应的金融产品和服务。物流金融有广义和狭义之分，广义的物流金融是指在供应链业务中，将金融工具手段加入到物流业务的供应、仓储、运输等各环节，调动整个供应链资金的活跃性，促使资金流与物流、信息流和商流整合，提高资金利用率。狭义的物流金融则指多个参与主体，主要指金融机构与第三方物流企业相互合作，在供应链全过程中提供给客户监管、结算、保险等服务。具体来说，就是企业利用自身的相关产品作为融资抵押物，向银行提出融资需求申请，第三方物流提供担保证明使企业获得银行贷款。同时，为确保企业能如期偿还银行贷款本息，第三方物流对企业的资金运行情况进行实时监控，在这一过程中，第三方物流获得相应的报酬。目前，国内外常见的物流金融运作模式主要有：代收货款业务、银行质押贷款业务、仓单质押业务、融通仓、保兑仓、统一授信等业务。

二、中国其他自贸区物流金融发展现状及经验

自贸区的建设与物流金融的发展息息相关，两者相辅相成，相互促进。物流金融在上海、天津等地自贸区的实践已取得了初步的成效，丰富了自贸区企业的融资方式，拓宽了融资渠道。自贸区内物流金融的实践成果主要体现为其业务模式的创新、服务功能的拓展以及配套政策的实施。

（一）业务模式的创新。自贸区发展物流金融，创新了金融與物流集成式的业务模式，称为“港口物流金融服务”，主要以组建港口物流金融服务的专营公司作为物流金融实践的手段，例如天津港散货交易市场有限责任公司。整个交易市场采用会员制，客户需要注册成为会员，才能有资格进入交易市场。通过该交易市场，客户缩短了中间贸易环节，降低了物流成本，提高了物流运作效率，加速了货物周转率，提高了资金使用效率和资金收益率。同时，货物和资金的安全也有保障、形成信任共同体，杜绝恶意欺诈行为，因此该实践办法展现了较好的经济效益和社会效益。

（二）服务功能的拓展。自贸区发展物流金融有利于拓展自贸区服务功能，基于不同的社会需求，为广大消费者提供了多种类的服务渠道。以天津港为例，散货交易市场已经逐渐成为物流金融业的领导者，有效丰富了天津港的多元化发展，拓宽了天津港的服务方式，为自贸区的顺利设立和全方位的发展打下了坚实的基础，创造了有利条件。实现了以功能开发带动市场开发，促进了天津港整体效益的提升。开展物流金融业务，大大拓展了港口客户特别是中小企业的融资渠道，帮助港口客户扩大生产，增强其抵御风险能力。

（三）配套政策的实施。自贸区发展物流金融离不开配套政策的颁布。为促进上海自贸区发展，2013年央行发布了《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，这是央行近年来出台的力度最大的金融支持政策。而中央出台《中国（天津）自由贸易试验区条例》，明确天津自贸区是集贸易、物流、产业和金融服务等综合发展，融资租赁业作为服务实体经济的新路径，将继续壮大融资租赁等优势业务，推动工商登记制度改革，在投融资便利化及利率市场化等方面迈出更大步伐。

三、四川自贸区发展物流金融的机遇与价值分析

四川自贸区处于西部内陆地区，位于“一带一路”与长江经济带建设战略的交汇点，同时地处西部大开发战略中心，这些地理区位优势为四川自贸区发展物流金融提供了良好的战略机遇，而物流金融发展带来的内在价值也将促进自贸区发展。

（一）四川自贸区的积极探索为物流金融发展提供良好的环境和机遇。第一，四川自贸区以其独特的地理位置和区位优势，将成为物流发展的沃土。四川位于我国西南内陆地区，毗邻渝、云、贵、鄂、陕、甘、藏、新等省市自治区；进一步往西辐射欧亚大陆，往东连接东亚和东南亚。近年来，四川在物流业的发展上卓有成效。2016年全省社会物流总额达到6.09万亿元，同比增长7.1%；同时，物流业增加值为1，941.07亿元，占GDP的5.9%。四川地理位置突出，区域优势明显，开展跨境贸易，发展物流业务，实现区域经济合作具有得天独厚的条件。第二，四川自贸区将继续改善基础设施条件，为发展物流金融提供长期支持。四川自贸区拥有两座航空机场、国际铁路港口和内河临港口岸，对内对外交通运输能力强。同时，四川作为西南地区经济总量最大的省份，其基础设施建设、产业结构、市场环境、人力资本等经济基本面也能为四川自贸区发展物流金融提供有力的支持。第三，四川自贸区的政策支持和发展战略为发展物流金融带来重大机遇。在四川自贸区总体方案中，增强金融服务功能、发展新兴金融业态是四川自贸区深化改革、扩大开放的重要举措。同时，在金融支持自贸区发展意见中，又明确提出要进一步丰富自贸区融资产品，以提高金融覆盖率、可得性、满意度。物流金融作为一种重要的金融改革创新融资工具，在自贸区建设及发展过程中将会获得前所未有的发展空间。

（二）物流金融服务的提升能够为四川自贸区提供强劲的发展动力。推进物流金融，有利于提升四川自贸区综合实力，为四川自贸区走向国际提供强劲的发展动力。首先，发展物流金融能够提升物流效率，降低社会物流总费用。四川省2016年全省社会物流总费用高达5，860.4亿元，占全省GDP的17.9%，社会物流成本较高。物流金融能将单独的企业同供应链上下游连接起来，实现 “点、线、面”三个维度，的共同管理，能够有效降低企业的运营成本以及相关物流成本；其次，发展物流金融业务有利于四川自贸区探索建立跨境金融服务中心。通过物流金融业务整合供应链资源，能够将诸多环节集合在一起，开发贸易结算平台系统，能进行资源整合优化，又能方便贸易结算。物流金融业务的开展能为自贸区内的进出口企业、金融机构与物流企业提供有利的贸易结算方式，有利于自贸区形成跨境金融服务中心，同时也有助于成都建成“南丝绸之路”跨境人民币清结算中心城市；最后，发展物流金融能够加强金融与实体经济的联系，使金融能够更好地为实体经济服务。通过将风险转移到第三方物流企业，金融机构开展物流金融业务，信用风险下降，金融机构提供金融服务的积极性增强。通过借助产品创新和业务创新，比如说在四川自贸区开展多式联运提单融资、平行进口车综合融资等，能够使境内外的资金流通更加快捷、便利，同时提高了产融结合的广度和深度。

综上所述，四川自贸区为物流金融提供了良好的发展环境，物流金融在自贸区建设的背景下将得到长足的发展。同时，物流金融的发展也将不断提升四川自贸区的服务能力，提高自贸区的核心竞争力，同时有助于实现四川自贸区的战略定位。

四、四川自贸区发展物流金融面临的问题与风险

（一）经验不足，金融服务能力偏弱。目前，四川自贸区处于刚挂牌成立的初始阶段，与上海等试验区相比，四川自贸区现有的金融功能偏保守。金融服务经验不足，金融创新能力较弱，如已有的国际跨境结算中心，覆盖的企业并不多，业务种类也很简单；金融支持的相关法律法规不完善、不配套，从而使四川自贸区无法有效地满足某些物流企业正常、合理的金融需求。

（二）第三方物流与金融机构缺乏有效的合作机制。目前，四川自贸区内落户的金融机构大多数与物流企业之间没有建立合作机制。很多跨国物流企业尚未积累客户的信用数据，没有建立系统的、完善的客户信用评估体系，从而导致其在国际贸易结算中开展物流金融困难重重。另外，四川自贸区对金融机构从事物流金融业务的限制较为严格，以结算业务为例，除中国邮政下属的邮政储蓄外，其他跨国物流企业没有资格成立独立的金融部门开展金融结算业务；并且即使是中国邮政银行下属的分支行，也因经营范围受限无法开展金融结算业务。

（三）缺乏风险防范与转移机制。四川自贸区物流企业的風险防范体系不完善，风险防范准备工作不足。大多数国际物流企业尚未充分意识到开展物流金融业务的各种风险，仍然以传统物流的工作方式对待物流金融业务，风险转移机制没有形成，使这些企业在开展业务过程中面临着各种巨大的风险，一旦风险转化为实实在在的金融事故，国际物流企业将独自面对巨大的金融压力。。

（四）专业复合型人才匮乏。物流金融是一种复合交叉型的新的金融实践，其业务模式种类繁多，涉及的行业也很多，从业人员不仅要拥有丰富的金融知识，同时更要熟悉物流的相关业务，还要有相关行业工作经验。大部分金融机构从业人员往往缺乏物流相关的专业知识，而融资企业和第三方物流企业从业人员往往又缺乏相应的金融知识。虽然四川自贸区地处内陆，人力成本相对较低，但是巨大的复合型专业人才的匮乏仍是制约四川自贸区发展物流金融的重要阻碍。

五、四川自贸区物流金融发展建议

四川自贸区发展物流金融，既需要学习借鉴上海等自贸区的发展经验，也需要摸着石头过河的创新探索。为了丰富自贸区融资工具和产品，加强物流金融对四川自贸区建设的支持，本文提出以下几点建议：

（一）完善基础设施配套建设，提升物流和金融服务功能。一是制定系统的战略，以服务“一带一路”建设为重点，完善基础设施配套建设，提升物流运作效率，促进贸易便利化；二是要创新优化供应链服务，最大限度优化物流、资金流、信息流等运转程序，降低货物物流中各环节的成本；三是不断扩大物流、金融服务等的开放程度。

（二）构建四川自贸区物流金融服务信息平台，大力发展“互联网+物流金融”。借助物联网、大数据、云计算、区块链等互联网信息技术，四川自贸区搭建能与国际、离岸、跨境货物中转中心共享信息资源的物流信息平台，从而可以为自贸区企业提供全球一体化服务。“互联网+”能够促使物流金融从传统业务方式逐步转变为集供应链管理、大数据开发应用、物流创新及金融服务为一体的新型业务方式，业务模式从中心化、担保型、单项服务逐渐转变为去中心化、信贷化、综合服务。物流金融支持自贸区发展要做到紧紧围绕供应链创新提供专业化的金融服务，使金融真正成为配置资源的核心。

（三）建立物流金融信用风险预警机制，降低金融风险。使用大数据、云计算等先进的信息技术，借助企业客户的相关信息，建立企业信用风险评估模型，预测企业信用风险变化情况。一旦发现企业有失信行为，系统立即下调其信用等级。同时，加强信息共享机制建设，降低信息不对称性。另外，鼓励银行和保险公司合作开发物流金融业务新险种，如质押财产保险、责任保险和信用保险，以降低和分散银行转移给物流企业的风险。最后，建立物流企业与金融机构的合作机制，共同管理风险。

（四）健全完善相关法律法规，加速专业人才培养。四川自贸区要健全金融机构开展物流金融业务的相关法律法规，明确物流金融中涉及的各个主体的权利与义务，以及物流金融业务的核心质押物的权属问题。要利用四川人力资本相对较低的优势，增强创新能力，开展广泛合作，建设科技研发和成果转化平台，积极培养和引进科技创新人才，促进科技成果转化。

主要参考文献：

[1]邹小芃，陈万翔，夏峻峰.国内物流金融研究综述[J].商业时代，2006（36）.

[2]刘桂英.物流金融发展趋势研究[J].中国流通经济，2008（12）.

[3]吴理门，刘根生，孔祥德.物流金融业态及其运营模式演进研究[J].物流科技，2016（11）.