科技型初创企业融资问题研究

陈 刚

（安徽大学，安徽 合肥 230601）

一、科技型初创企业的相关概念以及融资方式

（一）科技型初创企业的相关概念

科技型初创企业。

科技型企业，一般是指在以科技人员为主，主要从事高科技的研究，以及高科技转化为产品的研发，生产与销售，以市场为导向，实行“自筹资金，自愿组合，自主经营，自负盈亏，自我发展，自我约束”的知识密集型经济实体。主要集中在新能源，新材料，生物技术，节能环保等新兴产业，科技型初创企业是处于初创期的科技型企业，拥有较高的发展潜力，较高的盈利潜力，但也存在着企业规模小，竞争能力差，存在着资金短缺问题，所以也存在着很大的风险。

（二）科技型初创企业的常见融资方式

1.银行贷款。银行贷款是企业的融资渠道，按照资金的性质可分为固定资产贷款，流动资金贷款和专项贷款。但是由于科技型初创企业无法提供抵押品，财务信息不透明，企业风险大，信用等级不够导致科技型初创企业很难在银行贷到存款，银行更愿意将钱贷给信用等级高，经营良好的大企业。

2.股权融资融资。股权融资是指企业愿意让出部分所有权，以引进新股东的方式来吸引资金，所吸引的资金无需偿还，只需要定期根据公司盈利支付红利即可。但是会削弱公司原董事的权利，导致股权分散，可能不利于企业的规划发展。其中股权融资包括股票融资。

3.自源资金。自源资金是企业融资的直接渠道，对于科技型初创企业一般来说创始人都是高科技研发人员，自身有专利技术，知识产权，但本身缺乏资金，对于大部分科技型初创企业自源资金虽然是企业开始发展都有，但是对于企业后续发展更需要大量外来资金，以扩大企业的市场与规模。

二、我国科技型初创企业的现状特点以及融资所面临的问题

（一）我国科技型初创企业融资的现状特点

我国科技型初创企业的现状特点：

1.从业人员素质较高，但规模较小。由于企业的发展历史较为短暂，并且资金多为创业者自源资金，所以大多规模比较小。由于企业的发展方向多为高科技技术的创新，创业者多为高科技人才，具有高学历，人员素质较高。

2.自主性强，灵活性高。我国科技型初创企业的规模大多比较小，企业的决策，财政，运营等权利多集中于创办者手中，再遇到经营销售问题时，可以及时作出调整，使公司朝着利好的方向发展。

3.科技含量高，附加值大。由于企业多为高科技技术的创新，技术多为一家独大，在市场价格企业具有很大的发言权，并且一般对于原材料的依赖不强，所生产的的产品科技含量高，附加值大。

4.融资渠道狭窄，资金供给不足。科技型初创企业的发展需要资金，而且对资金的依赖程度很大。并且绝大多科技型企业在初创阶段都会遇到这样的问题。资金来源大多数为企业创办者自己的资金和私人借款，风险投资在我国发展还不太成熟，企业在初创阶段更需要政府，银行和投资公司的支持，否则会有很多好的项目由于缺乏资金而夭折。

（二）我国科技型初创企业融资所面临的问题

1.融资渠道单一。我国科技型企业在初创阶段受发展所处的阶段与自身规模的限制，很难获得正规渠道的贷款，内源融资还是主要的渠道。科技型初创企业对资金的依赖程度很大，但需求量并不是太大。根据调查显示，我国科技型初创企业的资金50%-60%属于内源资金，第二位就是银行贷款，国家政策贷款也是融资渠道。但是银行和国家的政策贷款对科技型初创企业的融资支持力度有限。

2.资金供求双方信息不对称。由于我商业银行等金融公司对于企业的贷款依据多来自于财务报表，以及企业的公开信息，并且现在好多企业信用缺失，或者存在着商业机密没办法公布。

科技型初创企业在科技方面有一定的技术，但是和同行业的大型科技型公司来说，资金实力与自身规模与同行业的大公司来说竞争力还是有限，所以银行不愿意也花大量财力人力对科技型初创企业的信息，所以银行等金融公司对企业的核心技术以及核心竞争力掌握存在信息不对称的问题。

3.创业板门槛高。就目前我国的科技型企业的发展情况来看，能够满足创业板上市的条件的多是发展成熟的科技型企业，而非科技型初创企业，这些企业在同行业拥有一定的竞争力，拥有比较广阔的市场，有很好的发展空间，会随着时间得推移，不断做大做强，而且它们可能已经成为银行倾向的服务目标。由于创业板门槛高，对于那么科技型初创企业并不能发挥很大作用，很难直接从创业板中直接获得直接融资。

三、对于今后科技型初创企业融资问题的发展建议

（一）国家方面

虽然科技型企业对于国民经济的贡献越来越大，政府也发行了一些政策措施来支持科技型初创企业的发展，但是这些政策远不能形成体系。

1.加大扶持力度，特别是税收和财政方面。本身科技型初创企业就面临着融资问题，税收问题也会成为阻碍科技型初创企业发展的绊脚石。近几年，政府对于科技型初创企业的扶持力度在逐步增大，主要是税收财政方面。在税收方面，对于每年纳税少于三万元的企业实施优惠，减免50%纳税额，20%为企业所得税。对于国家重点扶持的企业，按15%缴纳所得税。在财政方面，政府在预算中设立专项基金，扶持力度与扶持规模都在扩大，降低科技型初创企业的信贷门槛。政府在此基础之上可以考虑逐步增大在税收财政方面的扶持力度，为科技型初创企业提供更多的便利。

2.尽快建立健全与科技型初创企业相符的融资担保平台。建立健全与科技型初创企业相符合的融资担保平台很有必要的，建立健全融资机构准入制度和信用和风险评估机制，解决科技型初创企业融资难问题与科技型初创企业信用问题的结合。担保机构要以政策性担保机构为主，商业担保为辅，建立以科技型初创企业为核心的融资担保服务平台，有效将担保资源进行整合，完善纪检监察以及审计部门进行的联合监管机构。主要职责要对科技型初创企业的融资资格，担保机构资格进行审查，以及融资需求的匹配与对接。主要特点就是门槛低，信息透明，融资效率高，对接方便。

（二）金融机构方面

1.创新金融产品。现在金融机构的产品和服务还没有根据企业规模进行完全细致的划分，也就是金融机构可以根据科技型初创企业的自身的特点进行产品与服务的创新，采取相应的信贷服务科技型初创企业规模小，资金回笼时间可能比较长，金融机构可以可以推出适应科技型初创企业的，利率较低的金融产品。由于科技型初创企业初创期急需资金，为了减少科技型初创企业的申请等待时间，金融机构可以建立科技型初创企业信息资料库，进行一体化管理。对于那些真实交代信息，情况良好且符合条件的可以免除复杂程序，优先提供金融服务。

2.完善金融服务体系。为了解决科技型初创企业的融资问题，需要商业银行之外的融资渠道，即发展商业银行之外的金融机构，特别是民营金融机构的发展。民营融资机构成本低，具有地方性，它们为当地科技型初创企业的发展提供支持，具有信息透明，成本比较低的优势，会给科技型初创企业的发展提供支持。为了更好的促进科技型初创企业的发展，金融机构可以针对科技型初创企业的发展状况，完善机构的监察考核机制，促进科技型初创企业的发展，也促进了信息的透明化。

（三）企业自身方面

1.加强企业内部管理。家族企业管理是制约科技型初创企业发展的重要因素，缺乏法人治理的模式也会很大程度阻挡企业发展。要改变这个现状，科技型初创企业需要学习国内外先进的技术经验，引进先进的设备，不仅要在产品上提升档次，更要提高决策的科学性，生产经营的合理性，从而在市场上有更大的竞争力。不可忽视企业的客观的抗风险能力，要有严谨的风险预警与应对机制。

2.树立诚信意识。在现在经济环境下，诚信经营是企业立足之本，科技型初创企业更应如此。良好的信用是科技型初创企业长久发展的基础，也是融入经济大环境的重要手段。只有诚信经营，公布真实公司内部信息，与政府部门进行良好的沟通，树立良好的形象，抵制如偷税漏税等非法行为，才能自身的融资难的问题。

3.追求长远利益，加强品牌建设。品牌是企业实力的体现，只有过硬的企业才会有品牌效应，同时品牌也是见证了企业的成功。企业品牌的宣传立足于企业的良好经营策略以及诚信经营。科技型初创企业要着重企业品牌的建设，随着企业的发展壮大，品牌就更为重要。品牌效应会提高企业在行业的竞争力，在科技型初创企业的融资问题有着十分重要的意义。