A商业银行内部资金转移定价方案设计

王 鹏

一、商业银行内部资金转移定价的内涵

商业银行内部资金转移定价是指商业银行内部资金结算中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，核算成本收益的一种经营管理模式。内部资金转移价格以外部市场利率为基础，确定每笔资金在商业银行内部不同业务单元、不同产品之间转移时的计算价格，分为横向资金转移定价和纵向资金转移定价，横向资金转移定价是指不同部门之间的转移定价，纵向资金转移定价是指上下级机构之间的转移定价。内部资金转移定价管理是指建立维护商业银行内部资金转移定价体系的一系列管理活动，包括内部资金转移价格形成、调整、公布与应用及定价系统运行维护等相关管理活动。

二、商业银行内部资金转移定价组织体系的划分

商业银行内部资金转移定价组织体系主要由以下四个层面组成：决策层、主管层、执行层和维护层。其中决策层为资产负债管理委员会，主管层为财务管理部，执行层为包括公司金融部、零售金融部、小微金融部、金融市场部等在内的业务管理部门，维护层为信息科技部。四个层面是一种相互配合和促进的关系。

三、A商业银行内部资金转移定价方案设计

A商业银行内部资金转移定价方案是一种能够将风险管理、产品定价、资源配置和绩效考核结合起来的有效方法，有利于提高利率风险管理水平、建立科学的绩效考核体系、提高产品定价水平以及优化资源配置。

（一）价格形成

内部资金转移价格由基准利率与调节项两部分组成。基准利率按照收益率曲线与定价方法计算确定，调整项主要对基准利率作相应调整，从而真实反映资金价值，合理体现商业银行政策导向。

1.收益率曲线设定。收益率曲线的制定应遵循三大原则，即市场化原则、信用风险溢价原则及稳定性原则。市场化原则是指收益率曲线应尽量采用有效且可行的市场利率，内含实际交易信息，充分反映市场供求关系，与外部市场价格趋势保持同步；信用风险溢价原则是指收益率曲线需公允反映商业银行在市场上的筹资机会成本及投资机会收益；稳定性原则是指为保持业务可持续发展，收益率曲线规则、调整、价格调整幅度要保持稳定。A商业银行根据各类业务资金性质、机会成本或收益及市场化程度，设定收益率曲线类型，具体包括存贷款业务收益率曲线、资金业务收益率曲线、保本理财业务收益率曲线等，并按币种分别设置。

人民币存贷款曲线适用于各项人民币存款、贷款等业务，人民币资金业务收益率曲线适用于票据贴现、债券投资、同业业务等，保本理财业务收益率曲线适用于保本理财业务，外币存贷款曲线适用于外币存贷款业务，外币资金业务收益率曲线适用于外币资金业务。

2.定价方法选择。A商业银行定价方法是指根据各类业务现金流情况，如期限、利率等，将收益率曲线价格转化为基准利率的方法，主要包括移动平均法、偿还曲线法、利率代码差额法、直接期限匹配法、久期法及现金流加权期限法等。移动平均法为采取对应点历史收益率曲线算数平均值，偿还曲线法为采取当前收益率曲线相关期限点加权平均计算，利率代码差额法为采取当前收益率曲线对应点利率加上固定差额计算，直接期限匹配法为采取业务到期期限或重定价期限与当前收益率曲线进行匹配，久期法为采取业务平均久期与当前收益率曲线进行匹配，现金流加权期限法为采取各业务现金流对应收益率曲线上价格并按期限、现金流加权计算。

3.调节项目分类。（1）风险调节项目包括期限流动性溢价调节、准备金调节等。期限流动性溢价调节指对浮动利率产品的实际占用流动性成本进行定价（在合同期限内占用的资金需要进行期限流动性溢价调节），准备金调节指对持有法定准备金而产生的资金占用成本的定价（法定存款准备金调节项=法定存款准备金率*存放央行法定存款准备金利率-法定存款准备金率*基准利率）。（2）政策性调整项目主要指为实现商业银行的战略及经营目标，对产品、期限等进行调节。

（二）日常流程管理

1.调整频率及流程。规则调整指各类业务所采用收益率曲线类型、定价方法和调节项变化所引起内部资金转移价格变化，参数调整指市场数据等基础参数变化所引起内部资金转移价格变化。规则调整方面，为保持内部资金转移价格合理性，原则上按年调整，确有需要可临时调整。财务管理部和业务管理部门根据外部情况变化，如监管政策调整、利率市场化推进等，结合内部管理需要，对原有业务或新业务规则进行分析、完善，提出相应意见；资产负债管理委员会根据讨论意见，审批具体规则。参数调整方面，按照规则所确定的频率定期调整，具体包括收益率曲线调整及政策性调整。其中：（1）收益率曲线调整：人民币存贷款曲线按季度调整（如遇央行调整存贷款基准利率或市场利率大幅波动则即时调整）、保本理财业务收益率及外币存贷款曲线按月度调整、人民币及外币资金业务收益率曲线按日调整，业务管理部门可对收益率曲线形成的规则提出调整意见，财务管理部审核后负责曲线的系统实现；（2）政策性调整：由财务管理部发起调整。同时，为加强内部资金转移价格对日常业务的有效指导，按以下方式确定最终价格：（1）按日确定的内部资金转移价格，根据相关收益率曲线自动生成；（2）其他频率确定的内部资金转移价格，由财务管理部发起价格建议，经相关业务管理部门会签，提交资产负债管理委员会审批确定。

2.价格公布与运用。内部资金转移价格应按币种、产品等维度在商业银行内相关管理系统进行公布，便于业务部门、机构和客户经理查询。内部资金转移价格应运用于资产负债管理、预算管理、绩效考核和战略规划等。

（三）内部资金转移定价系统运行维护

内部资金转移定价系统日常维护具体分工如下：各业务管理部门负责业务数据在系统中的准确与及时记录；财务管理部负责定价系统的准确配置；信息科技部负责系统的技术维护以及硬件、软件与环境的稳健运行。

内部资金转移定价系统应支持查询基准收益率曲线和各类业务的内部资金转移价格，生成各类报表数据包括期限结构表、创利分析表、客户经理创利情况表等。

四、结论

A商业银行的内部资金转移定价方案可以提升商业银行整体管理与盈利水平，具有以下几方面积极作用：1、发挥了积极的市场导向作用，可以根据市场情况调整经营单位的业务导向；2、合理配置FTP价差，调整资产负债结构，可以根据商业银行资产负债情况和管理要求设定不同业务品种的点差，大力发展短板业务；3、提升综合盈利水平，扩大中间业务收入占比，在制订FTP价格时可以鼓励当前阶段财务利润较大的业务，给予重点支持；4、有效考评业绩，科学的FTP价格体系可提高商业银行的资产负债管理水平，将利率风险进行集中统一管理。