民间金融解决中小企业融资困境分析

唐华苹

【摘 要】中小企业是一个国家经济最具活力的组成部分，尤其是在吸纳就业，提供服务等方面是不可忽视的，可以说它对国民经济的持续、健康、稳定发展发挥了重要的作用。然而，随着新一轮经济危机的出现，中小企业的发展面临着前所未有的困难，从而制约着社会经济的进一步发展，以及金融市场的成熟与发展。本文就是通过对中小企业融资现状的分析，提出为什么要以民间金融来解决中小企业融资难的建议。

【关键词】民间金融；中小企业；发展；融资

一、中小企业融资的必要性

中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或建成之后，都不出现新的独立法人。而中小企业内部自我融资，即是以部门管理，员工都投资，以入股的形式进行融资，以增加公司流动资金，有利于公司设备的增加，厂房的扩大。其次就是员工的积极性会提高，让大家觉得都是在为自己做事。会适当节约一些公司成本。有了更多的资金，企业才能开发更适合于大众的产品，从而将一个企业发展壮大。总之这是一个关乎企业发展的问题，中小企业在目前的经济形势下，生存很困难。大型企业在市场中以低价排挤，中小企业坚持不到两月就会资金链中断，迫使企业倒闭。若果说资金是企业经济活动的第一推动力、持续推动力，那么企业能否获得稳定的资金来源、及时足额筹集到生产要素组合所需要的资金，对经营和发展都是至关重要。

二、我国中小企业融资难的现状

现在我国中小企业普遍面临着一些挑战，首先一个挑战就是从上世纪80年代末期到90年代，我国发展的黄金时代已经过去，原来的一些竞争优势渐渐失去，中国制造业遇到了发展瓶颈。另外一个挑战是经过这么20多年时间，中国中小企业的高管年龄普遍增长，这是一个很重要的现象。不容忽视的是，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用极不相称。

（一）中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。

（二）获得信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据浙江省2001年统计，全省民间投资中自筹占55.9%，银行贷款20.1%，直接融资不到1%。

（三）流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。

（四）中小企业之间互相担保，申请贷款。一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金，中小企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。

（五）自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。

三、民间金融存在原因

民间金融是指个人团体企业之间绕开官方正式金融体系而直接进行金融交易活动的行为，从制度角度来看，它是民间经济主体在寻求不到体制内金融制度或者主题金融供给支持情况的自发衍生物。主要包括民间借贷，民间集资，地下钱庄、合会等。民间金融存在着一定的积极意义。而它存在的原因主要有以下几个。

（一）社会信用体系尚不完善，中小企业和农户融资难。随着商业银行体制改革和金融深化，商业银行进一步加强了信贷风险管理，同时加大对低信用、高风险企业和个人的市场退出力度，对信用度较低的中小企业授信门槛提高或提高抵押及担保比例等，促使成本提高。另一方面，由于农村基础薄弱，农村居民缺乏有效资产担保，银行和农村信用社向居民发放贷款风险较大，因而农村居民有资金需求时，即将眼光投向亲戚朋友、同事等借款，借款的来源主要为个人积蓄。

（二）金融市场欠发达，直接融资难发展。当前，有相当一部分民间资本专门进行银行承兑汇票的贴现和转贴现，即少数规模较大又掌握较多货币资金的企业对需融入资金的持票人进行贴现，只要贴现利率高出其存款利率即可买入票据，同时，只要低于其贴现利率，又可将票据转出，从中赚取差价获利。

（三）银行存贷款利率长期过低，民间资本投资和投机升温。我国长期存在银行存贷款利率过低，同时又保持了储蓄的高速增长，民间资本亟待寻找出路。由于金融创新力度不足，适合民间资本投资渠道贫乏。在一些热点行业如钢铁、水泥和房地产等行业信贷紧缩后，部分民间资本迅速介入，而市场需求也使部分热点行业获利颇丰，具有较强的现实基础。

（四）民营企业融资法律障碍的存在。第一，现有融资法律存在着对民营企业的歧视。目前我国融资方面的法律法规大都按融资企业的所有制性质来进行了严格的限制，使得不同所有制企业处在不同的竞争地位。如中国的《商业银行法》就有如此规定：“经国务院批准的特定贷款项目，国有独资商业银行应当发放贷款。因贷款造成的损失，由国务院采取相应补助措施。”在《企业债券条例》实施过程中，发行企业债的主体是国有独资企业，以国家信誉作担保，风险由国家承担。中小企业至今还未能获得发行企业的债券的主体资格。第二，现有法律法规不利于民营企业的正常民间融资渠道。目前我国的融资活动基本上是由政府控制或管制的，民间融资得不到法律保护，甚至一些中小企业正常的民间融资行为也被贴上非法的标签。本章开篇所引的孙大午涉嫌非法集资被捕事件就是中小企业在民间融资难问题上的一个缩影。

四、民间金融发展缓解中小企业融资问题

近年来，国家金融监管部门已经开始正视、承认并积极引导和规范民间金融的发展，为民间资本提供各種市场准入的新型金融中介形式，探索成立信用社、民营银行社区银行、农村乡镇合作金融组织、风险投资公司等机构，是民间金融从地面走上地面。它的诞生正好为中小企业融资难提供了一线生机，有着积极地影响。

（一）有效解决了中小企业资金不足的难题。中小企业发展的瓶颈往往是资金不足，而这有很难通过正规金融聚道得到缓解。民间金融则为之解决了燃眉之急。它不仅可以解决创业资本的不足，又可以补充追加资本。

（二）有效提高了资金的使用率。民间金融是一种合约双方资源达成交易的市场化融资机制。合约双方之间信息高度对称，作为资金共给方的贷款人对借款人的资金资金用途和所投资项目有比较全面深入的了解，因而有利于起正确确定融资决策。由于贷款人的融资行为是在没有任何行政干扰的情况下主动作出的，是个人自主选择的结果，因而能够在很大程度上保证把资金投放到还款能力最有保证的个人手中，最大限度的发挥资金的使用效率。

【参考文献】

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[2]罗正英.中小企业融资问题的研究[M].经济科学出版社，2004

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