每周新闻精选点评

倪妮

2018. 6.25-7.1

今年的IPO热潮丝毫没有减弱的迹象

6月30日，拼多多向美国证券交易委员会正式提交招股书，而百度前总裁陆奇已受邀担任拼多多独立董事兼薪酬委员会主席。拼多多成立于2015年9月，至今已获4轮融资，腾讯、红杉中国、IDG等皆为其投资方。不到3年就要上市的节奏，令业界猜疑背后是否也是资本在推动，不过拼多多的投资人之一否认了这一说法。拼多多CEO黄峥曾经提到，拼多多的广告更像Facebook的信息流广告，因此也更容易让美国投资者理解其模式。如若成功上市，拼多多将成为首家上市的“社交电商”公司。

6月27日，直播平台映客（映客互娱有限公司）在香港举行投资者推介会，宣布了在香港联合交易所主板上市的计划。映客计划全球发售3.02亿股，指定发售价范围在每股3.85港元（约合3.62元人民币）至5港元（约合4.24元人民币），在超额配售权未行使的情况下，拟募资总额最多约15.12亿港元（约合12.8亿元人民币）。据澎湃新闻报道，本次映客IPO的基石投资者为分众传媒和B站（bilibili），映客方面表示，二者的投资希望与映客直播平台在渠道和内容上有所协同，也大幅增加了映客上市后在城市渠道下沉和内容品类扩张上的想象空间。

同日，二手车电商平台优信集团正式在纳斯达克上市，股票代码为UXIN。这是国内首

个登陆资本市场的二手车电商平台。优信本次IPO每股发行价为9美元，加上同时发行的可转债，共募集资金4亿美元。据招股书显示，此次优信上市募集的资金将主要用于提升交易服务能力，加强技术研发力度。

而据《南华早报》援引消息称，中国铁塔目前已经获得港交所上市委员会的正式批准，融资总额达到100亿美元。一旦获准，这将是今年全球规模最大的IPO，也是近30年来港交所接到的第四大IPO项目，虽然中国铁塔只预计会在港交所公开发售其5%的新股，其余95%均为国际配售。中国铁塔的主要资产为中国移动、联通、电信三大运营商的存量信号塔，招股书显示，2017年公司营收686.65亿元，税前利润26.85亿元。

然而，IPO也是对一家公司的考验。据《香港经济日报》报道，截至6月27日，香港券商對小米公开发售部分认购情况十分冷淡。优聚金融统计，目前券商针对小米香港IPO认购累计金额约240亿港元（约合203亿元人民币），其中借出展（保证金）97亿港元（约合82亿元人民币），是自去年9月新经济新股热潮以来，港股市场招股首日反应最冷淡的一支新股。受香港股市低迷的影响，在小米招股的次日多家券商就出现了“抽飞”（取消认购）现象。根据《财新》报道，在估值高、市况差、利率高等因素推动下，市场人士认为小米上市首日破发几率大。

这周也有不少重要的投资与合作

6月26日，上汽集团董事长陈虹在股东大会上宣布奥迪已经在上汽大众持股1%。这意味着，从法律上，上汽大众的工厂已经能生产和销售奥迪车型。这也意味着上汽奥迪合作越来越近了。奥迪是大众集团旗下的豪华车品牌，在中国销售的汽车大都由一汽奥迪生产销售。在中国的强势让奥迪成为全球最大的豪华车品牌之一，但它正面临奔驰和宝马的强有力竞争。奥迪一直希望与上汽建立新的合资公司，以期在这个全球最大汽车市场获得更多利润和话语权。它们曾在2016年发布过合作备忘录，但遭到一汽奥迪经销商的反对而暂停。此次入股，证明奥迪已经基本解决这个问题。对在欧洲和美国饱受“排放门”困扰的奥迪，这是一大利好，而上汽则将如愿以偿，拥有豪华车产品线。

完成对京东5.5亿美元的投资之后，Google这周开始在京东电商平台上销售智能音箱等自家硬件设备。此前，Google的智能音箱就在中国生产，只不过不在中国销售。在投资了中国最大的电商平台之一后，Google显然想借此机会逐渐回归中国市场。销售智能硬件或许是个稳健的开始。但是，智能硬件背后的智能搜索和网络服务如何适应中国市场仍是问题。如果要真的进入中国市场，监管永远是绕不开的问题。

沉寂已久的贾跃亭则终于找到了新投资方。恒大集团旗下的恒大健康6月25日发布公告称，它以67.46亿港元的价格全资收购香港时颖公司。后者在2017年年底与贾跃亭为首的FF（Faraday Future）股东合资成立了新公司Smart King，出资20亿美元持有该公司45%的股权。FF原股东以FF拥有的技术资产及业务入股，获取合资公司33%的股权，而剩余的22%股权将作为股权激励预留给公司管理层。据腾讯《一线》报道，此次收购，恒大仅仅获得了Smart King 12%的投票权。以贾跃亭为首的原股东们依据同股不同权架构，仍然以88%的投票权左右公司决策。此外，“锁定FF的CEO 15年”也是贾跃亭让出第一大股东的条件。

而入股FF两天后，恒大公开向外界表态，在美国经历了一年的完整道路测试后，FF91已经取得了全面、系统的测试数据，完全满足全面量产的条件。FF汉福德工厂现已全面开展大型生产线设备调试工作，计划2018年年底完成整体量产准备。FF广州南沙研发生产基地2019年年底到2020年年初实现投产，首期计划年产能10万台。

FF对标的特斯拉似乎也在摆脱困境。一位名叫John Totah的特斯拉经理在个人Twitter宣布，特斯拉在完善了生产流程后，解决了电池组的产能瓶颈，这将让这家电动车公司的平价车型Model 3的产能达到每周5000辆。但由于特斯拉不允许员工私自发布内部信息，Totah秒删了推文，如今他的账号已经被注销。此前特斯拉因为Model 3迟迟无法达到预期产能而饱受质疑，如果Model 3的产能真的能逐渐爬坡，对于目前正遭受中美贸易战冲击的特斯拉来说是再好不过的消息了。它在中国的关税从15%提高到40%，这让中国这个大市场的销售陷入停滞，加剧了特斯拉的现金流困境。

而6月30日，在中美贸易战中受冲击最大的中兴通讯在年度股东大会上宣布成立新的董事会，李自学当选董事长。14名原董事会成员则在6月29日就提交了辞职报告。由于今年4月美国下达的销售禁令，中兴业务陷入停滞。而根据此前与美国商务部签订的《替代和解协议》，更换管理层是中兴获得禁令解除的条件之一。除了董事会换血，中兴还必须解雇所有高级副总裁级别及以上的领导成员，以及任何与不当行为有关的高管，并聘用一家美国公司指定的合规监察员。

但中美贸易冲突仍在升级。据《华尔街日报》6月25日报道，美国政府正在起草新的规定，计划禁止中资持股比例在25%以上的公司收购“对行业有重大影响”的美國公司。美国此前就曾表示中国通过合资企业和其他政策盗用了美国的科学技术，并对中国500亿美元的进口商品加征关税以示“惩罚”，此次限制中国投资也是美国防止技术外泄的重要举措。美国政府官员表示，此次将对某些重点行业重点限制，特别是“中国2025”规划中的行业，限令将只针对尚未进行的新交易，以往交易并不在此项限制中，对中国国有和私营公司也不会区别对待。与此同时，美国国家安全委员会和美国商务部也在制定提升出口管制的相应计划以防止此类技术被送往中国。

国内，各个行业都在加强政策监管和整顿

据新华社6月27日消息，中央宣传部、文化和旅游部、国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局等联合印发《通知》，要求加强对影视行业天价片酬、“阴阳合同”、偷税逃税等问题的治理，控制不合理片酬，推进依法纳税，促进影视业健康发展。《通知》强调，要制定出台影视节目片酬执行标准，明确演员和节目嘉宾最高片酬限额，现阶段严格落实已有规定，每部电影、电视剧、网络视听节目全部演员、嘉宾的总片酬不得超过制作总成本的40%，主要演员片酬不得超过总片酬的70%。

而央行对移动支付的监管也在加强。6月30日起，支付宝、微信支付等第三方支付机构必须断开与银行直连，接入名为“网联”的合法清算组织。这意味着消费者日后在使用支付宝等平台付款时，背后的交易流程将发生变化，即所有的在线支付都将以网联为中间平台，而不能在支付机构和银行之间直接交易。同时，央行在6月29日发布通知称，第三方支付机构的客户备付金集中交存比例也将逐步提高至100%。届时，支付宝和微信支付将无法通过备付金利息赚取大量收益，这些利息收入据称可以达到百亿元。

同一日，抖音又被网信办约谈了，一同被约谈的还有搜狗等4家公司。网信办要求它们自约谈之日起启动广告业务专项整改，此举是针对抖音在搜狗搜索引擎投放的广告中出现“侮辱英烈”的内容。5家公司因此暂停了各自的广告业务，抖音还将推广团队总经理和项目负责人停职。目前，广告收入是抖音的主要收入来源，其中信息流广告占90%以上。

每周酷玩

苹果重做地图应用

苹果公司表示将重新设计其地图应用Apple Map，这一“重建”会首先从地图数据开始，苹果希望这项工作能让Apple Map完全基于苹果收集的数据，不再依靠外部数据提供商。苹果表示要构建“全球最好的地图应用程序”，不过该改进什么时候推广到美国以外的国家还是未知数。

腾讯发布了一款学习微积分的游戏

这款名为《微积历险记》的游戏在腾讯官方微信订阅号上发布，玩家们将扮演一名被困在外星球的少女，在解密和完成任务的过程中逐渐学习微积分知识。此前，腾讯已经发布了一系列“寓教于乐”的游戏，涉及建筑、医疗、数学等方面。

Instagram推出精简版

6月28日，仅573K的精简版Instagram悄悄在Google软件市场上线。相比原版，这款叫作“InstagramLite”的软件在空间需求上大为减少，在功能上也仅仅保留了照片、视频和用户搜索，无法分享视频或者向好友发送信息。这样的设计，能够让Instagram接触到更多新兴市场的用户—他们大多用着老旧的智能手机，经常缺少内存容量。Lite版本仅限于Android系统发布。