EVA基础上的企业财务绩效评价研究

孙国芳

摘要：一直以来，在企业管理中绩效评价都是一项重要内容，无论是在企业财务、会计决策方面还是在整个资本市场领域都是一项重大课题，同时它也是一个极具有现实意义的问题。对于一个企业来说，想要实现长足的生存与发展，前提是需要拥有一套完善且具有实践意义的财务管理系统、激励报酬制度以及财务业绩评价指标。但就当下多数企业的形势来看，我国业绩评价的发展仍然存在一些问题，绝大多数企业的业绩评估的标准不够完善，多以销售收入和盈利增长为主，有着不可避免的局限性。与此同时，经济高速发展，竞争不断加剧，在这种情况下，如何在激烈的市场竞争中保留自身的发展优势？如何有效分析和解决传统绩效评价中存在的突出矛盾？如何在EVA基礎上提出有效的企业绩效评价？这些都是企业需要亟待解决的问题。本文将以企业财务绩效评价作为研究对象，对其面临的问题和困境进行探析，分析传统绩效方法存在的主要问题，并根据企业自身的发展有针对性地提出基于EVA的企业绩效评价，以促进我国企业的财务管理和绩效体系的全面发展。

关键词：财务业绩评价；绩效体系；基于EVA的企业；财务管理

目前，我国越来越多的企业在我国像雨后春笋般崛起，在规模上，多数企业以集团的形式存在。在资源上，很多企业不仅掌握着丰富的信贷资源，同时也拥有着强大的资本力量。在政策上，拥有社会政策与当地政府的双重支持……

这些种种优势为企业的发展提供了越来越完备的条件，与此同时关于企业的绩效也一度成为人们密切关注和重视的问题。根据激励原理，加强EVA基础上的企业财务绩效评价分析和研究，建立起一套完善的绩效评价体系，不仅能够有效提高企业员工及管理者工作的积极性，创造更多的价值，同时也能够为企业带来更好的发展前景，推动企业实现快速而稳定的成长。

一、企业财务绩效评价的有关内容

（一）绩效评价内容相关研究

一般我们将绩效评价概括为使用相对应的评价方法、标准以及数据的指标体系，为目标的实现程度以及对于这一目标执行结果进行综合性的评价。简单来说，就是当企业制定下某个目标，为了实现这一目标，所采取和实施的行为结果。评价过程就是将收集的工作绩效同目标上要求其达到的工作绩效标准进行比对的过程。

（二）EVA的内容概述

EVA（Economic Value Added）即经济增加值。上个世纪80年代，美国思腾思特管理公司在“剩余收益”概念的基础上首次提出了EVA的概念，已经有近30年左右的历史。经过分析和研究，最终将EVA作为评价企业经营业绩的新的重要指标。EVA，主要是指扣除股权、债务的全部投入资本成本的税后净营业利润。核心是企业进行投资时的成本，只有当盈利高于资产成本的时候才会给企业创造价值。所以所说的EVA是指经营者为达到经营目的为企业创造更高价值的考核绩效工具。

从我国企业发展的角度来看，EVA在创造和增加价值方面是一个高效的管理工具，它既体现了企业在某个时期创造或消损的财富价值量，在企业管理过程中也起着重要的引导性、方向性作用。

此外，在企业绩效评价体系中，EVA指标还能够反映在一定期间内企业所创造的价值，包括所获得的利息收入，企业股东、债权人所获得的市场投资项目的收益等。对于企业来说，EVA较高的企业才是真正创造价值的好企业。EVA在高于其债务成本和权益资本成本时，就能够为股东创造更多的利润价值。

（三）企业财务绩效评价的意义分析

企业进行财务绩效评价的意义有很多，其中：

1.投资者的角度对经营者的绩效评价的要求：

企业财务绩效评价是指企业利用公司的财务指标对比分析得出一定的标准，可以用来帮助股东对企业的财务情况进行综合评估，评估企业的财务风险和水平。绩效指的是“在某一时间阶段，企业经营效益和经营业绩”。效益和业绩是决定绩效的重要因素，同时体现了一个企业在某个特定时期的经济效益、发展状况。

通常情况下，企业的绩效水平表现三个方面：

一是企业的现金支付和偿还债务能力。二是企业在某个项目实施后所获得的财务效益收入。三是企业在当下以及未来的发展状况、发展前景。

2.从企业的角度对员工绩效评价的要求：

首先，在企业需要对员工进行工资考量和职位晋升评估时，绩效评价所提供的信息便是有力的数据说明，能够为帮助管理者快速做出决策。其次，财务绩效评价所发挥的作用还体现在它的公正性，能够提供更多的机会给企业的员工及下属，使得企业可以能够更加方便的对内部管理提供更有针对性的审查。进行绩效评估。有效的绩效评价还能够对员工的绩效考评做出及时的反馈，帮助员工和团队认识到自身存在的不足，进而做出相应的改进，对员工工作计划以及人力资源方面的规划也能够起到一定的帮助作用。

总之，随着现代企业制度的建立和市场经济的发展，很多企业通过评价经营业绩来引导企业经营者的行为，所以无论是对于企业的长期发展还是对于企业管理者而言，做出有效的绩效评价都是尤为重要的。作为企业管理系统的重要环节，有效的企业绩效评价是保障企业战略目标实现的前提。

二、企业绩效评价重要指标及存在的问题分析

（一）企业的绩效评估重要指标

企业绩效评价作为企业管理的重要系统之一，不仅能够对企业经营业绩起到信息及时反馈的作用，同时也能够对整个企业也起着一定的价值引导和控制作用。

一般情况下，企业绩效评价的指标包括以下几个方面：

1.产销率：主要是指在某一时间内，企业所生产出的产品与已经销售产品之间的数量比值。产销率指标的作用就在于能够有效反映出企业供应链在某个时间阶段的生产、销售以及经营产状况。除此之外，产销还能够有效反映出企业对人力、物力、财力等资源的有效利用程度。比如，某企业产销率值接近1，这就说明该企业对于资源的利用率较高。反之亦然。

2.产需率：主要是指在某一时间内，企业产品已产量与企业或用户对该产品的需求量之间的比值。产需率的指标的作用就在于能够有效反映出企业上下节点之间的供需关系。比如，经计算某企业的产需率接近1，这就说明该企业上下层节点之间的供需关系协调。反之亦然。

3.成本：成本包括主要包括库存费用、通讯成本及企业各节点运输费等，其背后反映着整个供应链运营的效率。

4.质量：主要是指企业生产的零部件和产品的质量。具体的考核包括产品的合格率、退货率、废品率、破损率等指标。

以上四种都是企业绩效评价的重要指标，对于企业来说，有效的绩效评价应该是建立在企业各项指标正常或符合标准的基础之上，只有这样才能够有效引导和控制企业朝着更加科学、合理的方向发展。

（二）企业绩效评价存在的突出问题

在企业管理中，很多传统的绩效评价方法主要是以会计核算或者是其他相关数据资料为依据基础，然后再采用一系列分析技术对企业的财务状况、团队的业绩成果进行评价。站在客观的角度上来看，这种传统的绩效评价方法有着一定的优势，比如，简单、直接、能够帮助企业快速做出绩效评价等。但同时，它也存在着一定的弊端，并且随着社会与市场经济的快速发展，该评价方法的问题和弊病时有出现。具体从以下两点来进行分析：

1.主观因素分析

绩效评价方法作为一种以人为中心的管理方法，容易受到人为因素的影响，在企业管理实践中存在着大量的不确定性。比如说，对于无形资产的分摊、对企业商誉的处理以及存货的计价方法等。就具体业务来看，每种业务都可以采用多种会计处理方法，也就是说，在企业中存在着多种可供选择的解决策略。而企业采用不同的解决策略，也就意味着将会得出不同的审核数据。根据审核准则，管理人员可以根据自身的判断来选择合适的策略。例如，企业管理人员在作出绩效考核时掺杂了一定个人主观因素，那么最终的审核结果可能就会随之发生相应的变化，其公正、客观性可能会发生偏移。

2.客观因素分析

企业的资本是由债务资本和权益在资本两个部分所构成。而在传统的绩效评价方法中，却很少重视权益资本成本，甚至常常容易忽略对于股权资本的确认和计量。实际上，不管是股东、债权人，还是管理者和员工，各利益相关者都有其股权资本。

除此之外，由于传统的绩效评价方案目标单一，很难协调各利益相关者之间的经济利益关系。同时，企业价值最大化目标的精准计算问题也导致缺乏实际的操作性。综合以上因素来看，传统绩效评价方法在作为企业业绩考核指标时，都不可避免地存在着无法协调各利益相关者的突出问题。因此，对于企业来说，在进行企业业绩评价与考核时，需要注重权益资本的确认和计量，重视各项利益相关者的资本，在此基础上合理、公正地進行评估。

三、基于EVA的企业绩效评价分析——以A企业为例

（一）A企业基本情况介绍

A企业是酒业制造厂，自1996年以收购股权和政策兼并形式对我国的相关烟酒行业进行了大规模的合并。从一个不知名的小企业成长为一个大型的企业集团，成为国内酒业市场中的佼佼者。然而，在2005年A企业的营业收入与利润总额的发展趋势开始变得严重不匹配，虽然增加了整个酒业的营业收入，但是企业的利润总额却不能得到相对应的发展。经过管理高层的研究分析之后，A企业决定改变传统的企业绩效评估方法，采用以EVA为核心的管理方案，通过实施一套更加规范科学的考核绩效体系来提高企业的利润。

（二）A企业EVA绩效评价体系管理方案

1.以EVA为中心，建立目标管理体系。为了真正维护企业利益相关者的权益，A企业建立了以EVA为中心的目标管理体系。将企业财务部门的整改放在第一位，企业财务项目的制定必须按照EVA来做，并且借此算出的指标来考核年底业绩，提高了财务的绩效评估体系。另外，建立EVA体系也避免了信息孤岛的出现，使得企业的各个内部部门能够相辅相成，信息共享。减少了各部门之间互不信任等矛盾问题，加强了彼此的沟通效率，进而帮助部门能够实施更加合理的绩效考核指标。

2.建立以EVA为中心的激励制度。在A企业一般使用的绩效体系不包括资本的使用成本，只是仅仅以投资的额度为考核的绩效水平，我们都知道管理层的股东是以投资额度作为其相互竞争，相互抵制的，致使出现一些不可避免的麻烦。

因此，A企业运用EVA与绩效制挂钩，这样的企业的决策管理不仅是需要考虑到成本的问题，而且也会加大对资金管理的问题。最终不仅降低了投资的风险，同时也会积极的影响管理者的决策执行力。

3.建立以EVA为中心组织结构。伴随A企业不断的扩张其规模，企业内部总会出现一些不合格的企业组织，在一定程度上影响决策者进行决策，因此会使得企业的管理者的决策能力存在着很大的问题，最终形成一系列问题。这种形势下，想要避免这些问题，就需要对A企业总部拟定EVA绩效评价方案。例如，撤销A企业总部职能体系，在一定程度上打破等级结构，剥离部分企业的直接经营权，实现扁平化的管理。

四、关于企业财务绩效评价的完善措施和建议

绩效评价作为企业人力资源管理的重要内容之一，可以提供多方面的反馈信息供管理制度使用，在企业管理中占据着重要的地位。它不仅能够帮助企业提高绩效管理水平，同时也能够更好地实现企业的总体经营管理目标。

现阶段，绩效评估已经成为很多企业纷纷采用的一种管理方法，其目的就在于规范绩效评价制度，运用绩效评评价评判经营者的经营绩效，确定员工的合理薪酬，促使其实现企业的目标。然而，由于我国企业信息化绩效评价关注尚且处于起步阶段，在很多企业实施这一绩效评价这一做法的过程中不可避免地存在着诸多问题，为此关于EVA基础上的企业财务绩效评价的完善提出以下措施和建议：

（一）业绩指标的制定应充分体现企业发展的战略目标

在企业绩效评价中，不管是财务指标还是非财务指标都各占优势，两者都发挥着各自的重要作用。这种情况下，企业不能只看到的是财务指标，还得重视非财务指标，否则对企业的长远发展起不到积极的作用，也会带去一些财务方面的问题。因此在本文的研究中既注重了财务性绩效指标也看重了非财务性的绩效指标。

评价主体不同也会导致各个指标的重视程度也不同。在这种情况下，企业就应该明确规定绩效评价体系的适用对象和适用范围，达到现实的工作需求。当企业比较注重企业的资本金的保值和增值那么应该把企业的资金安全性放在第一位；若是企业比较注重偿债能力，那么应该将企业的偿债能力作为重要的指标体系。总之，理想的绩效评价指标一定是财务指标与非财务指标的有机结合。企业需要根据不同的利益主体需求来建立不同的体系，或者是依据观察者获得的信息量的大小来具体的确定各个的指标体系。这样才能够在一定程度上对相关的指标造成不了太大的影响。

（二）重视技术创新与人力资源、无形资产的评价

一般来说，可以根据企业的不同的绩效评价体系存在着评价立场、评价角度的不同，因此他们关注的重点和内容不一样。这就要求企业改变传统的固定权重值的评价方法。比如，政府最关心的是企业对于社会的贡献价值；债权人所关心的则是企业的偿债能力和整体经营状况；但是投资人最关心的是企業的盈利能力和持续发展的能力。面对企业不同的利益相关者，企业的财务评价体系自然应该以不同的主体为财务理论的基础，站在利益相关者的角度上设计多角度的财务评价体系，以满足不同利益相关者的需求。

此外，企业还需要加强对创新人才的培养，争取招聘具有创新能力的员工和具有创新意识的管理员。在企业的内部形成一个具有科技创新的新型科技人才队伍，在公司内部形成一个具有创新意识的内部环境。

（三）强化风险预警和有效控制绩效考核

对于企业来说，想要制定相关政策，保障企业绩效评价激励约束机制作用的有效发挥。

1.一定要加大对绩效评价体系的完善和优化，建设相对应的改善措施。因为一份重要的绩效评价体系是对企业的内部管理，人员招聘都具有很大的借鉴意义，因此必须得认真对待。

2.提高绩效评价的效率，将审计与企业基础资料的核实充分结合，保证信息资料的客观性与真实性。因为在企业资料中，一般看得见的数据是来自企业的基本情况表，但是这些数据也在一定程度上客观的影响企业绩效。因此，为了提高企业的绩效评价体系，必须加大审核力度。

（四）建立系统的、完善的企业绩效评价指标

企业想要维护所有者的权益，就需要建立起系统的、完善的绩效评价体系——即以EVA为中心的目标管理体系。EVA不仅是企业绩效的重要衡量指标，也是一项重要的薪酬激励机制，因此更加具有科学性、真实性和有效性，更有利于企业的管理和决策执行。

五、结束语

综上所述，在企业发展过程中，绩效评价作为一项有效的技术策略、高效的管理活动，本身就发挥着至关重要的作用。与此同时，随着EVA考核指标出现以及与企业绩效评价管理结合，对企业的财务绩效管理起到了推动的作用。不过对于那些没有深入研究和把握财务绩效的企业来说，在EVA基础上进行财务绩效管理时，应当从本企业实际出发，仔细分析具体问题、全面看待评价意义、遵循科学管理评价的原则、合适选用评价工具，进而提高组织效率，实现企业战略目标。

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（作者单位：上海华东师大资产经营有限公司）