金融科技逐鹿东南亚

钱玉娟

近两年来，东南亚已不单单是旅游宝地，一定程度上也成为中国金融科技企业们扎根发芽的沃土。

4月16日，我国的智能金融服务集团品钛（PINTEC）与新加坡大华银行（United Overseas Bank，UOB）在新加坡宣布成立合资公司华钛科技（Avatec.ai（S）Pte Ltd 简称为Avatec），将在东南亚地区进行消费金融领域的业务布局。

这不仅是我国金融科技出海的一个新案例，更是金融科技企业出海热的一个缩影。

自2017年下半年起，由于国内监管日趋严厉，不少互联网金融平台“出海”去寻找新商机，绝大多数国内金融科技公司大多选择沿着“一带一路”路线进行国际化布局，而东南亚无疑是最重要的一块阵地。

圈地

以往集中于大公司服务的金融科技，通过科技进步、技术突围及创新服务，已经普惠至每个人身边。当“普惠金融”的口号在中国喊响之后，这些金融科技领域的开拓者们便想让普惠的范围更广，让面包变大，东南亚成为他们扬帆起航的首要目的地。

《中国经济信息》记者了解到，以上出海走在前列的企业正在逐步覆盖东南亚的支付、网贷、财富管理等领域服务。有业内人士认为，以上金融科技企业的集体出海，既有走出去寻找商业蓝海的诉求，也有打造全球化金融科技企业的野心。

最早在东南亚地区加以开拓的金融科技公司当属宜信了。它最先于2014年10月在这一区域国家开展起全球房地产金融投资业务。

直到2015年我国推出“一带一路”战略计划，积极发展与沿线国家的经济关系。乘着“一带一路”这股东风，中国的金融公司纷纷在东南亚市场展开布局。

像蚂蚁金服、腾讯、京东金融这样的金融巨头及宜信、品钛等金融科技公司，或与当地企业战略协同，或选择联合成立新公司，玩法各有不同。

宜信财富管理（新加坡）有限公司于2015年11月获得新加坡注册基金管理公司牌照后，后发展至2016年5月又获得新加坡金融管理局（MAS）颁发的资产管理全牌照。这让其在新加坡建立起了稳固的发展根据地。

不久，BATJ等互联网巨头也将目光落在了东南亚这个区域，并在支付领域开始跑马圈地。

阿里背景下的蚂蚁金服通过其雄厚的资本及技术实力，通过并购打开了东南亚地区的突破口。

2016年，蚂蚁金服战略投资泰国支付企业Ascend Money，合力打造泰版“支付宝”；去年2月，它又注资菲律宾电信运营商Globe旗下数字金融平台Mynt，为当地消费者和小微企业提供普惠金融服务；2017年4月，对控股的东南亚电商网站Lazada旗下在线支付平台helloPay加以合并，让后者在新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾等国以“Alipay”的名义运营；随后5月时投入巨资为马来西亚境内的2100多家7-Eleven便利店提供移动支付服务。

与蚂蚁金服抢占支付市场的策略有所不同的是，腾讯主要以东南亚地区的机场、免税店、连锁超市为据点。去年7 月时，微信支付还申请下了马来西亚的支付牌照。

同样，京东金融也以“支付先行”的策略于去年9月进入泰国市场，与泰国尚泰集团成立合资公司，初期先是以支付业务为核心，未来或将业务拓展至消费金融、供應链金融、保险、理财等多个领域。

在BATJ大举进入东南亚市场之时，一些金融科技领域的后起之秀也不甘落后。像PINTEC在去年10月与香港盈科拓展旗下的富卫集团在新加坡共同投资成立了PIVOT公司，面向东南亚地区金融机构提供数字化财富管理及智能投顾技术服务，PINTEC旗下子公司璇玑提供技术支持，向海外客户输出PINTEC所独有的动态、实时的财富管理和智能投顾技术。

蛋糕

东南亚市场究竟有何魅力，会吸引如此多的巨头和金融科技企业忍不住来分一杯羹。

首先根据谷歌与淡马锡联合发布的报告显示：东南亚的互联网用户非常活跃，每天在移动终端上平均花费3.6个小时，比世界上任何其他地区的用户都要多。

如此令人难以置信的参与度，为该地区的互联网企业带来巨大的市场机遇。

另外，在璇玑CEO郑毓栋看来，“东南亚市场流量巨大，印尼有一亿人，越南也将近一亿，市场规模庞大。在东盟中以泰国、马来西亚市场为代表的国家拥有非常快速发展的中产阶级人群，存在需求，但是这样的区域金融科技仍然处在起步的早期阶段，科技基础设施也没有中国那么新进。所以这个市场有很大机会。”

值得一提的是，东南亚的信贷市场一直以来深受当地环境、经济等因素的影响。以印尼为例，商业银行在金融体系中占据主导地位，但信用卡普及率不超过4%，借记卡的拥有率仅为 26%。支付工具依赖现金，网购消费中，75%的订单采用的是货到付款和柜台付款，网银和电子钱包等支付方式只占10%左右。对公业务中，约4900万中小企业无银行业务。

换言之，东南亚地区的各类金融基础设施薄弱，银行卡账户渗透率低，信用卡只是少数人的选择，征信体系薄弱，交易手段依赖现金等，普惠金融领域缺口巨大，待挖掘的市场空间潜力同样巨大。

有业内人士指出，庞大的人口数量、较高的移动互联网普及率，再加上普惠金融的巨大缺口，东南亚的境况像极了中国2012年左右互联网金融还处在腾飞前期的样子。

“彼时的机遇无限。”这是不少金融科技企业家们共同的感慨。也正因如此，将中国互联网金融行业的发展过程复制到东南亚这个新市场，或有孕育出新独角兽的机会，这也成为助推他们积极出海的强大动力。

而从我国金融科技企业的角度来看，国内市场竞争激烈，已趋饱和，同时还随时面临着来自全球的威胁。经济还处在相对落后发展阶段的东南亚市场，人口红利及市场规模都具有吸引力，加之当地技术跟不上金融发展的步伐，不由地让我国的金融科技企业们看到了未来的商机。

走出国门，奔赴东南亚市场，无疑成了很多金融科技公司抢夺海外市场的重要手段。但在当地已有的规范下，如何将中国现有的经验无法照搬到当地、如何进行催收、如何有效降低成本、如何解决资金来源等等，都是现阶段东南亚市场所面临的问题，这块待开发的蛋糕对于中国金融科技企业们来说，颇具吸引力，但想吃到却又并非容易。

当然，金融科技纷纷出海更反向证明了我国金融发展的实力，尤其是第三方支付的应用和网贷的规模量，已处于全球领先地位。另外在理财、信贷等领域也有不少金融科技企业看到了市场开拓的方向，在国内市场相对成熟时，复制出海成为不错的选择。

“得益于东盟经济一体化进程深入和我国‘一带一路政策的引领，东南亚国家发展势头向好，激发了当地金融服务需求的增长，金融科技迎来了广阔的市场。”在开鑫金服总经理周治翰看来，我国的政策红利对于金融科技企业们的引导尤为关键。

决胜有关键

“一带一路”沿线国家的整体经济发展水平并不高，很多项目合作都需要金融服务的支持。中国金融科技的发展之快，又全球可鉴。特别是在支付技术领域，不少企业也是在这一领域进行布局出海，通过成功复制技术打开了东南亚等海外市场。

在玖富集团高级副总裁、首席财务官林彦军看来，中国金融科技在支付、数字普惠金融等多个方面的经验，为中国向东南亚地区输出金融科技带来了很大的发挥空间。

不过，他也认为，在完成技术输出、系统搭建、获取足够流量后，金融科技企业需要继续谋求服务及应用场景的创新，依靠海外市场特殊的线上线下场景，在消费金融、供应链金融等领域继续拓展业务。

“国内金融科技经历了野蛮生长到有序稳健发展的过渡，而海外战场也会出现中国市场类似的趋势，从红利期的快速布局到市场逐渐回归理性后的洗牌和整理。”PINTEC集团CEO魏伟在接受《中国经济信息》记者采访时，也不无担忧。

据国际货币基金组织（IMF）预测，到2022年，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南这五个东盟国家的经济增长率将超过5%。而据普华永道的预测报告指出，从现在到2020年，全球年均经济增长率可达3.5%，但到2020年将放缓至2.7%、2030年2.5%及2040年2.5%。而在2050年后，关注点将会是新兴市场的后来者。

毋庸置疑，在拥有5亿多人口的东南亚这一波浪潮的主要战场上，如何凭借先进的经验和技术优势，占据更多有利且稳固的市场空间，成为各个金融科技企业及互联网巨头的角力关键。

在魏伟看来，立足监管套利不是长远之道。去到海外的金融科技企业，更应该结合当地市场的实际，去解决、去满足市场的需求，创造长期的价值。“国内的金融科技已经在世界范围内处于领先地位，此时成熟的企业向周边的海外市场扩张，可以确保自己的行业地位，也能在海外蓝海市场上站住脚跟。”

另外面对这一前景广阔的市场，各金融科技企业在进入前，还需理性地分析当地的金融环境及金融基础设施，究竟能否支撑大规模的新型业务模式、技术、理念扎堆涌入？

“这里机会很多，但基础尚浅。”某投资人士对《中国经济信息》记者表示，首要难题是电商仍处发展初期。尽管资本和资源持续强势进驻东南亚地区，但作为电商业务基础的物流、支付等软硬件在此地却仍较落后。

此外，境内外的差异化监管还潜藏风险。“印尼监管层对引入新技术较为积极。”前述业内人士称，“但绝非全盘接受。”例如，印尼央行（BRI）、印尼金融服务管理局（OJK）于2016年底联合发布P2P监管规定，强调外国公民或合法企业直接或间接占有P2P平台所有权占比不得超过85%，一定程度上保证了监管的可操作性。

另外，新加坡金融监管局局长Ravi Menon也曾表示，从数码和移动支付方式，到智能和生物认证方式、虚拟货币、云计算、大数据等，科技进步正在重塑全球金融业。为建设“智慧金融中心”，未来新加坡将营造一个有利于创新但又不会忽略监管的适宜环境。

“出于对国内政策的规避、对利润新增长点的需求，一部分互金企业选择了出海。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言强调，“但这并不意味着谁都能分一杯羹。”

无论是网贷、支付等领域的中国商业模式注入，还是中国技术、中国能力的标准化输出，外来企业从初期落地到培育成熟的市场，都需要时间、资金的大量持续投入。

尽管大幕已經开启，东南亚市场未来也或因此日新月异。但郑毓栋也表示，“中国企业须立足当地需求，同时提升防范市场风险和境外政策风险的能力，勿盲目跟风。”

因为，走出国门，意味着要适应世界的规则。面对陌生并极具挑战力的市场，金融科技公司需要时刻准备应对可能的“水土不服”现象。