财务分析存在的缺陷及改进措施

王博

[摘 要]财务分析就是通过科学的方法全面系统地分析企业的财务报表、附注等资料来充分掌握企业目前的财务经营状况，并对其未来的发展趋势进行预测的过程。本文从三个方面展开分析企业现有财务分析存在的缺陷，并对此提出相应的改进措施，从而使财务分析的结果更可靠和真实。

[关键词]财务分析体系;财务分析方法;财务分析指标

[中图分类号]F275 [文献标识码]A

1 财务分析存在的缺陷

1.1 财务报告自身存在的问题

1.1.1 报表数据不可靠

财务报表是根据企业过去的经营活动、财务状况和现金流量所编制的，而财务分析使用者在进行财务分析时，需要的是被分析企业当前甚至根据当前数据推测未来相关会计信息，以便明智地做出相应的决策。因此，在如今经济迅猛发展、市场环境瞬息万变的背景下，会计信息使用者不能过度依赖以历史资料为基础的财务报表，只能将其作为决策时的参考依据。尤其是对于企业管理者，如果仅靠财务报表数据，很可能导致决策时脱离当前市场环境，不利于企业的长远发展。此外，企业相关会计人员业务能力不强、经验不足及人员素质不高等因素使得相关人员在编制财务报表时出现做出的会计假设不合理、会计估计出现误差以及会计政策的主观选择不具有可比性等问题，而不能全面准确地计量并反映出企业真实的财务状况。从而直接影响了财务分析结果的可靠性和准确性。更有甚者，一些管理层以此作为其操纵报表数据的借口。

1.1.2 报表信息披露不完全

随着全球经济管理信息化，现代企业早已成为多方利益相关者的共同利益结合体，也成为了这些利益相關者达成契约关系的“纽带”。所以财务分析主体由原来的仅供企业内部使用逐渐发展成了企业内外部各方利益相关者共同使用。主要包括政府、股东、投资者、债权人、上游企业、下游企业等。然而，由于信息的不对称，企业内部管理层拥有更全面的会计信息，而财务报表某些重要信息的不完全披露恰恰可能会影响外部信息使用者做出正确的决策。比如对于一些短期内难以用货币计量的会计信息，会计信息提供者如果不在表外附注中注明，而是选择掩盖这些会计信息，那么最终就会导致报表信息与企业实际情况出现严重偏差。在这种情况下，外部的会计信息使用者仅仅根据公开的报表信息可能很难全面还原企业真实的业务活动，从而最终做出错误的决策。

1.2 财务分析方法的局限性

迄今为止，国内外学者应用比较广泛的仍然是传统意义上的财务分析方法，包括单一财务分析方法和综合财务分析方法。然而在实际的应用过程中都存在着各种各样的不足。比率分析法中财务比率指标在实际运用的过程中受企业财务人员的工作经验及对相关业务性质判断的影响，而出现比率计算口径不一致、评价标准不统一以及比率体系不完整等问题;比较分析法参照标准的选取会受到通货膨胀、会计政策和会计估计的选择、企业生命周期等相关因素的影响而缺乏可比性;企业的经营活动在出现了重大变故或者会计处理方法发生了变化时，使用趋势分析法所采用的以前年度报表项目数据将全部失去意义。除此之外，作为综合分析方法的杜邦分析体系也存在诸多不足。比如销售利润率以权责发生制为基础进行计算过于片面;没有明确区分利润是由金融活动产生还是由经营活动产生的;缺少对企业现金流量表的分析;忽略了对企业未来经营状况的预测以及成本控制等。

1.3 财务分析指标的缺陷

由于企业对现金流量的分析和评价不够重视，导致财务指标出现了各种各样的缺陷。比如企业用资产作为偿还负债的保障，却没有考虑资产的实际偿债能力;营运能力的指标计算中分子使用的销售收入不一定是企业真实的现金流入量;盈利能力指标的计算中分子使用的是权责发生制下的净利润，如果存在应收款项，则不能保证全部的现金流入量。同时也存在不能真实地反映企业真正获取现金能力的风险。此外，随着“营改增”的全面推广，由于营业税是价内税而增值税是价外税的本质区别导致了现行企业部分财务分析指标计算的结果出现偏差。比如应收账款周转率指标计算公式中的分子与分母口径不一致以及流动比率指标的计算公式设计不科学。

2 改进措施

2.1 完善财务分析体系

为了改善传统财务报表数据自身存在的种种缺陷，企业需要采取措施来完善报表分析体系：在会计准则允许的前提下，充分发挥重置成本、公允价值以及未来现金流折现等计量模式的作用;剔除或修正来自通货膨胀、会计方法选用不得当等主观因素的影响。此外，财务分析预期使用者应该要求财务报表编制者充分反映和揭示表外信息，特别是企业的非货币信息以及可能影响会计信息使用者做出关键决策的备注信息;同时相关审计人员也应该协助外部财务报告使用者保障被分析企业报表数据的真实完整以及充分披露;建立健全且有效的沟通交流机制，从而确保外部财务分析使用者能够更好地与企业内部财务报表编制人员进行有效的沟通和交流。此外，对于财务分析人员而言，应切实提高自身的职业判断分析能力，具备能够有效鉴别报表及附注中真实信息、敏感信息及虚假信息的职业能力，从而提高财务分析的质量。

2.2 项目质量法与传统财务分析方法相结合

为了弥补传统财务分析方法的种种缺陷，张新民教授于2001年首次提出了一种新的分析方法——项目质量分析法的概念。它主要通过资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量四个部分对财务报表项目的金额、性质及状态进行质量分析，并对各项目的具体质量进行评价，还原企业最真实的经营活动，进而对企业的整体财务状况做出判断。项目质量分析法能够在一定程度上克服比率分析法的缺陷。将项目质量分析法与传统财务分析方法相结合，形成一种综合的财务分析方法。不仅能够基本适用于所有的财务指标。而且也可以通过综合分析较为全面地对企业的财务状况做出科学的判断与评价。

2.3 补充与修正现有财务分析指标

为了完善现有财务分析指标的缺陷，首先应该在现有财务指标中补充现金流量的相关数据，并作为企业偿还债务的保障以及用于分析企业的盈利能力。由于现金流量是基于收付实现制的概念，故相比较净利润而言，更能够真实地反映企业真正的现金流，不容易进行人为的调节和操纵。虽然企业的现金净流入量包括经营活动、投资活动以及筹资活动等三大活动产生的现金净流入量，但是由于投资活动、筹资活动本并不属于企业经常性发生的经济行为，所以在引入现金流量的相关数据时，应当只考虑经营活动所产生的现金净流入量。其次，应该修正现有财务指标中的缺陷。比如应收账款周转率指标，为了消除因缴纳增值税、计提坏账准备及赊销收入对指标中分子分母的影响，使其计算公式中分子与分母的金额口径能够保持相对一致，应当对其分子与分母所包含的内容进行必要的修正，修正后的应收账款周转率公式为：

应收账款周转率=[赊销收入×（1+增值税率）]/（平均应收账款原值+平均应收票据原值）

在上面的公式中，分子中不能直接使用财务报表项目中的“赊销收入”金额，原因在于增值税税制下会计确认的收入原本是不含增值税的，而分母中应收账款与应收票据的金额是包含赊销收入和应当缴纳的增值税。因此，分子中应该将赊销收入应收取的增值税考虑进来。由于销售过程中赊销收入对应收到的不仅仅是应收账款，还可能收到应收票据，并且为了有效消除因计提坏账准备对该指标产生的影响，分母中可以修正为平均应收账款原值与平均应收票据原值的总和。再比如流动比率的指标。通过期末编制资产负债表时将“应交税费—待抵扣进项税额”账户的借方金额以及“应交税费—应交增值税”中尚未抵扣的进项税额进行重分类，全部作为流动资产，填列到流动资产栏目下的“其他流动资产”项目中去。这样财务报表上“应交税费”项目反映期末企业实际应交的各项税费，计算出来的流动负债总额比较科学和客观。这样不仅可以消除企业购进不动产时进项税会使流动负债总额变小的影响，而且也可以使流动比率指标更科学和真实。

3 总结

通过上述分析，由于财务报告自身存在一些问题、财务分析方法存在着局限性以及财务分析指标存在缺陷等原因体现出了财务分析自身不可避免的局限性。我们可以通过完善财务分析体系、项目质量法与传统财务分析方法相结合以及补充与修正现有财务分析指标等措施来使财务分析的结果能够更好地满足各方利益相关者的需求。

[参考文献]

[1] 刘廷增.企业财务分析局限性探究[J].财会通讯，2014（08）.

[2] 吴博.浅析企业财务分析的局限性及其改进措施[J].金融经济，2018（12）.