企业技术创新对竞争优势的影响

黄浩

基于沪深两市制造业上市公司2014-2016年的数据，研究了技术创新与企业竞争优势的关系。研究表明，技术创新与企业竞争优势正相关。

技术创新 竞争优势 制造业

引言

改革开放以来，我国经济一直保持着高速发展的态势，GDP规模居世界第二。然而，我国经济增长方式是典型的外延式粗放型增长，这种简单依靠要素投入的经济增长方式发展到一定阶段后，就会受到资源要素上涨和资产边际收益递减等因素的制约，最终使得我国经济增长的持续性面临着威胁。若要通过全要素生产率的提高来实现经济可持续增长，技术创新是关键，这也是我国转变经济增长方式的必然选择。

研究设计

（2）模型设计

本文构建如下模型对研究假设进行检验：

Pcm=αO+α1TC+α2Controlvariables+u

模型用于检验技术创新对企业竞争优势的影响。Pcm为企业竞争优势，TC为企业技术创新，Controlvariables为控制变量，包括企业规模（Size）、资本结构（ Lev）、有形资产比例（RTA）、企业营运能力（ROA）、市场竞争（MC）、实际控制人性质（Soe）、董事会规模（Bsize）、董事会独立性（Bindj。

（3）数据来源

本文选取2014-2016年制造业上市公司，报表财务数据来自国泰安数据库。对上述数据作了如下处理：一是，剔除了相关财务数据缺失和模糊不清的样本企业；二是，剔除了样本期间内发生重大资产重组和主营业务变化的企业；三是，鉴于ST、PT类企业经营目标的特殊性，剔除了该类样本；四是，为降低异常值的影响，将所有连续变量进行了上下1%分位的Winsorize处理（交互变量除外）。最终共得到573个样本观察值。

实证结果分析

注：**、*分别表示变量指标在1%和5%的显著性水平下相关；矩阵上三角为Pearson相关性检验，下三角为Spearman相关性检验。

表2列示了主要变量之间的相关系数。资本结构（Lev）与企业竞争优势（Pcm）显著负相关，表明企业竞争优势与自身负债率呈反方向变化；企业经营能力（ROA）和市场竞争程度（MC）与企业竞争优势（Pcm）显著正相关，说明企业竞争优势与盈利能力和市场的竞争程度变化方向一致；董事会规模（Bsize）与企业竞争优势（Pcm）显著负相关，说明董事会规模越大，越不利于其构建竞争优势；有形资产比例（RTA）、企业规模（size）与企业竞争优势（Pcm）负相关但不显著，说明在不考虑其他因素的条件下，企业的固定资产投资，企业规模对自身竞争优势并无显著作用。此外，技术创新（TC）、与企业竞争优势（Pcm）的关系并不确定，仍有待于进一步检验。

回归结果分析

首先，为消除可能的异方差影响，本文在回归过程中采用加权最小二乘法（WLS）。由表3可知，模型的TC与Pcm在1%的水平下显著正相关，其系数为0.215，即企业技术创新水平的提高有利于提升自身竞争优势。控制变量方面，资本结构、有形资产比例、营运能力、市场竞争程度、董事会规模和董事会独立性的系数显著不为0，说明上述因素显著地影响企业竞争优势。而且，模型的Adj-R2为0.816，拟合优度较高；综上，模型（1）的回归结果很好的支持了假设Hl。

研究结论与政策启示

（1）研究结论

本文采用沪深两市制造业上市企业的财务数据，实证检验了技术创新与企业竞争优势的关系。经研究发现：技术创新与企业竞争优势正相关。即技术创新是企业竞争优势的重要源泉，提高企业技术水平有利于企业提升竞争地位和市场势力。

（2）政策启示

技术创新已成为我国企业形成竞争优势、提升企业价值的根本驱动力，也日益成为企业管理实践中面临的新问题。在企业资源配置过程中，如何开源节流、科学决策，做出合理的技术创新投资决策，加大企业的技术创新投入，提高技术创新产出效率，以最大限度利用技术创新成果构建和维持竞争优势，不仅是企业财务管理亟需解决的新命题，而且成为了贯穿企业整个经营管理过程的新课题。

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