玩具反斗城终别美国历史舞台

本刊编译 张芷盈

自去年9月玩具反斗城在美、加两国同时申请破产保护以来，有关债务处理、门店关闭的消息层出不穷，震动了玩具业界，更令众多相关企业忐忑不安。最新的消息是，3月中旬，玩具反斗城向美国法院提交清算申请，宣告这个经营了半个多世纪的玩具零售巨头正式退出美国的历史舞台。

通过下面这条事件脉络，读者可以了解到玩具反斗城如何一步步地从申请破产保护开始，到自救失败的历程：

当年意气风发的创始人Charles Lazarus肯定不愿见到自己一手创建的商业帝国黯然消失

2017年 9月 10月 11月 12月

上旬：

美媒爆出玩具反斗城聘请法律顾问，帮助其重组2018年将要到期的约4亿美元债务。

中旬：

1.玩具反斗城美国总部及加拿大分公司分别向当地法院提交破产保护申请。同时，与大型供货商积极磋商，确保圣诞节的供货，以保证旗下所有门店正常运作，渡过难关。2.本次破产保护并不包括美国和加拿大以外地区业务，包括亚洲255家门店在内的其他业务是独立的，并不会受到影响。

3.随后，美国总部获得约30亿美元融资，玩具反斗城向法院申请将其用于重组债务。

下旬：

1.玩具反斗城宣布对品牌进行重塑。

2.玩具反斗城亚洲称未卷入破产重组，中国业务呈双位数增长。

上旬：

法院同意玩具反斗城使用早前获得的融资资金。

中旬：

由于玩具反斗城的财务状况令人担心，供货商开始停止向英国门店供货。

下旬：

将AR游戏体验引入美国门店，提供更好的零售体验，以吸引孩子进店消费。

上旬：

1.英国分公司宣布将在2018年初关闭全国约四分之一门店。

2.美国法院额外批准2.1亿美元资金用于救助玩具反斗城。

下旬：

圣诞节期间，玩具反斗城24小时不关门营业，力求获得更好营业额，但效果未如理想。

中旬：

美国总部确认将在2月关闭美国五分之一门店的计划。

上旬：

英国分公司开始紧急寻求买家。

中旬：

1.英国及其他欧洲分公司寻求资产拍卖。

2.又有200家美国门店面临关门命运。

下旬：

传出冯氏集团可能收购玩具反斗城亚洲余下的85%股权，预计估值至少达10亿美元。该集团目前持有玩具反斗城亚洲业务的15%股权。一旦有关交易能够达成，冯氏集团或于1～2年后将玩具反斗城亚洲业务上市。玩具反斗城及冯氏集团均拒绝置评。

上旬：

1.英国分公司进入托管程序。

2.美国总部传出计划清盘的消息。

中旬：

1.3月15日，在弗吉尼亚州里士满的破产听证会上，玩具反斗城决定清盘。美国总部确认将在未来两三个月关闭在美所有门店，在4月中旬之前，消费者所持有的会员卡、礼品卡等仍然有效。

2.同时美国另一大型玩具公司MGA Entertainment竞投接手玩具反斗城加拿大业务。

3.玩具反斗城位于加拿大的82家门店将保留，正常营业。

4.传亚马逊有意收购玩具反斗城关闭的门店，但无意保留玩具反斗城的品牌，考虑使用即将腾空的门店来发展自己的业务。截至发稿时，亚马逊和玩具反斗城发言人对此均未予置评。

下旬：

创始人Charles Lazarus去世，享年94岁。

2018年 1月 2月 3月

破产命运缘何难逃

其实，玩具反斗城本有可能像过去几年一样，通过各种融资途径，缓解债务压力，渡过破产危机，但为什么仍难逃破产命运呢？《今日美国》专门撰文指出主要有以下几个原因：

1.债务过于庞大。50亿美元的债务占用了种种本应用于公司转型改革的资源，导致公司反应缓慢，无法跟上市场变化的步伐。

2.申请破产保护时机错误。债务传闻迫使公司不得不在圣诞节前这个关键节点申请破产保护，严重打击消费者信心，导致圣诞节销售业绩不佳。

3.竞争对手痛下杀手。由于破产保护，亚马逊、沃尔玛、塔吉特等对手凭借其多品类的实力，推出比往年更低价的玩具，提出当天甚至两天内送达的承诺吸引消费者，进一步剥夺了玩具反斗城单纯靠玩具微利重获生机的可能。

4.供应商恐慌。由于信心不足，恐慌蔓延，供货商在玩具反斗城申请破产保护后，经常延迟甚至停止供货。这对寄望于圣诞玩具销售旺季扭转乾坤的玩具反斗城来说，无疑雪上加霜。

最终，在内忧外患的夹击之下，一代“品类杀手”不敌倒下。

玩具零售业将重新洗牌

相比同行，玩具反斗城通常更愿意尝试新产品并和小公司合作。咨询公司Klosters Trading总裁Lutz Muller表示，对于那些依赖玩具反斗城订单的小型独立玩具制造商来说，玩具反斗城的清算将会令他们失去一个全国性大型零售渠道。对大型玩具商来说，它们需要寻求其他零售商替代。估计孩之宝会损失约3%的年销售额，而美泰损失会更大。

玩具反斗城在美国的零售业务约占美国玩具销售15%。随着其门店关闭，对其竞争对手来说，是一个分割市场空缺的好机会，主要争夺对手有同样经营线下门店的沃尔玛和塔吉特两大零售商。未来，美国玩具零售业将会重新洗牌。