新规落地，银行急需“补血”

《中国经济信息》综合报道

3月12日晚间，农业银行披露了规模达千亿元之巨的定增融资计划，这或是迄今为止A股上市银行最大的一笔再融资。公开数据显示，如果这笔融资全部在年内完成，包括农行在内，今年仅A股上市的商业银行目前已披露的再融资规模就达到将近4200亿元。

融资成本抬升

虽然在2月9日银监会例行发布会上，银监会审慎规制局局长肖远企介绍的2017年末银行业资本充足率整体还在监管标准之上，但业内人士认为，银行面临的资本压力仍不容小觑。

可转债成开年上市银行补血的“重头戏”。

证监会网站近日披露，发审委于3月5日召开发行审核工作会议，审核江苏吴江农村商业银行股份有限公司（吴江银行）发行可转债的申请。吴江银行于2017年8月披露了公开发行A股可转换公司债券募集资金公告，拟公开发行可转债合计不超过25亿元，用于补充核心一级资本，独立财务顾问为华泰联合证券。

江蘇银行2月2日晚间公告，拟公开发行可转债，募资总额不超过200亿元，扣除发行费用后将全部用于公司未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求补充公司核心一级资本，提高资本充足率水平。

根据同花顺统计，今年以来，已经有无锡银行、江阴银行和常熟银行的可转债完成发行，分别募资30亿元、20亿元和30亿元。

二级资本债，也是非上市银行非常重要的“补血”途径。展恒财富分析师李晓芳表示，一般来讲，我国银行补充资本的手段包括：发行优先股（可补充其他一级资本）、定增、配股、二级资本债（可补充二级资本）等。对于中小银行来说，由于其不是上市企业，且资本补充渠道较少，所以二级资本债是比较常见且有效的手段。今年以来，银行已经发行二级资本债126.5亿。

不过由于银行扎堆发债，发债成本在今年有所上升。李晓芳表示， 2017年的平均发行利率为5.11%，按照规模的加权平均成本为4.67%，且在2017年发债成本也呈现出明显的前低后高之势；2018年发债成本出现提升，其中三峡银行以6%的利率发行10亿元，创2016年以来的最高发债成本。另外也有4家银行发债成本高达6%，其发行日期都在2017年四季度，主体均为农商行，发债规模都相对较少。可以看出，农商行面临着更高的资本考核。

相比发债这些“小补”，IPO才是“大补”。据统计，除今年刚刚上市的成都银行之外，还有17家银行正在排队。

证监会官网最新信息显示，目前沪深两市共有15家银行在A股IPO正常排队名单中。其中，处于“预先披露更新”状态的排队银行达9家，分别为郑州银行、长沙银行、苏州银行、青岛银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、青岛农商行、绍兴瑞丰农商行和江苏紫金农商行；西安银行、徽商银行、兰州银行、江苏大丰农商行、厦门银行为“已反馈”状态；厦门农商行和重庆农商行则是“已受理”状态。值得注意的是，2月12日晚间，徽商银行发布公告称，决定撤回A股发行申请，意味着地方银行IPO候场队伍由16家变为15家。

“补血”的动力

资本充足率水平高低不一是目前行业存在的一个现状。例如今年1月初更新了A股招股书的五家地方银行，资本充足水平就呈三升两降。

“资本充足率是银行的核心指标，会受到很多因素影响，其中包括银行自身业务发展、监管政策的变化、测算指标方法的调整等，可以说有市场因素，有技术因素，也有政策方面因素。” 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示。

赵锡军进一步分析，从目前情况来看，可能银行受自身业务变化因素的影响相对大一些，有的银行最近几年业务扩张过于迅速，导致风险资产增长较快，会过多耗用资本，进一步导致资本充足率有所下降。这一现象目前在地方银行身上表现相对明显。据银监会披露，2017年四季度，城商行总资产同比增速达到12.34%，比商业银行平均8.31%的增速快约4个百分点。

越来越多的地方银行冲刺IPO，也被不少业内人士认为是资本“饥饿”的驱使。不少银行在上市前已面临资本充足率连年下滑的危机，而上市无疑是“补血”的最佳渠道，就在日前，广东农商行提出上市，资本市场外“候场”的地方银行已增至至少30家

未来压力不减

联讯证券研究院宏观组也认为，随着金融严监管的推进，银行资本充足率恶化的趋势可能还会持续。其中一个原因就是，现有的监管环境下，过去一些利用同业科目或通道间接放贷，以减少资本计提的做法会被禁止，银行未来将面对最为纯粹的考核压力。

事实上，随着金融去杠杆和资本考核趋严政策，过去一年内，“补血”工具已轮番上场。据不完全统计，建行、招行、浦发银行、兴业银行、平安银行、民生银行、杭州银行、北京银行、苏州银行等分别以优先股募资、定增融资、可转债募资等方式进行资本补充。仅以银行“补血”新宠可转债的发行数据来看，截至2017年末，A股上市银行中待发的可转债规模高达约1800亿元。而过去十年中，仅有中行、工行和民生银行发行过可转债，合计850亿元。

银行的资本补充热潮在2018年仍没有减退。年初以来，无锡银行、江阴农商行、吴江农商行、南京银行等相继发布公告，透露发行可转债或非公开发行股票的方案计划或进展。其中，南京银行拟非公开发行股票数量不超过16.96亿股，募集资金总额不超过140亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本；吴江银行预计发行不超过25亿元可转债，该行坦言，在仅依靠内源方式补充资本的情况下，截至2018年末和2019年末，该行核心一级资本缺口分别为10.56亿元、25.92亿元；资本缺口分别为15.77亿元和31.48亿元。