天士力：糖尿病领域再添重磅项目

主持人 王柄根

《动态》：近日，天士力（600535）公告全资子公司天士力帝益药业与美国礼来公司签署了许可协议，有偿获得了一款GPR40选择性激动剂的大中华地区的独家权益，您是如何来评价双方此次合作？

孔铭：通过此次合作，天士力获得该药物在大中华区的独家临床开发、生产和商业化权益。此款创新药物的引进，拓宽了公司消化代谢领域产品管线布局，糖尿病领域再填重磅品种，同时通过与礼来形成战略伙伴关系，加快了公司研发体系与国际领先标准接轨。该款产品拥有全新的化学结构，是全球进展最快的1.1类创新药。示此药品能降低低血糖发生风险，且可以激活GLP-1通路，降低增重风险。

《动态》：那么对于现在公司在战略上的布局，您能否为我们作简单介绍？

孔铭：公司产品研发定位于心脑血管、糖尿病代谢及癌症三大高景气度病种领域，其中糖尿病领域是公司战略性布局的重点领域。除了在药物方面的布局，公司还建立慢病管理服务平台，糖尿病会员数量快速增长。2017年年报显示，平台累计征集患者近10万人，2017年收入3.45亿元，同比增长53%，用户满意度高；通过医保支付，实现药品从配送中心库直接到患者的模式，成功解决两票制的同时还能实现一票制；逐步构建慢病PBM管理模式，公司与天津市部分医院开展慢病管理与送药服务合作，通过连接医院HIS系统，实现电子处方和健康管理数据的互联互通。

《动态》：公司一直致力于转型创新，并有分拆子公司到香港上市的打算，这是出于何种发展意图考虑的？

孔铭：公司坚持高研发投入，转型创新，“四位一体”的创新研发模式独具特色，根据2017年报，自主研发投入6.16亿元，占医药工业收入比9.04%；其他研发方式投资5.77亿元。公司在研产品达到74项，从已有的现代中药领域，拓展至中药-化药-生物药的大生物医药平台，从已有的心脑血管优势领域进一步布局糖尿病代谢、癌症等大病种领域，产品数量已位列国内企业第一梯队，为公司长期发展奠定了坚实基础。公司决定以子公司上海天士力为主体分拆至香港H股主板市场。为后续生物药创新药研发提供融资保障；且进一步提升公司国际化的治理水平，打造国际领先药企的合作平台；通过实现生物创新药单独估值，进一步提升公司在创新药领域价值。

《动态》：步入2018年，天士力股价表现十分强势，对于后续股价走势你是怎么来看的？

孔铭：行业上看，近期国家频频出台利好医药行业的政策，使得行业整体在二级市场表现优异。去年以来，白酒股受到市场青睐，A股市场素有“吃药喝酒”一说，在相对涨幅较小的情况下，医药股仍有望延续前期的良好表现。个股走势上，近期天士力连续冲高后短线不宜过分追买，由于当前股市总体做多氛围不浓，因此后市或存更好的低吸良机，投资者可在股价回踩时积极关注。