冷静应对区块链概念股

卧龙

卧龙，接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

中国证监会向人大建议，延长注册制改革试验两年时间，至2020年到期，理由是目前环境尚未成熟及看到美股有调整迹象。中国的股市之所以改革困难，原因是一开始理念的错误，导致未来要改正甚难，市场规模日益增大，改革阻力愈来愈大。若非2001年至2005年的大熊市，股权分置改革亦不会成功。注册制要实施，恐怕需要市场来一次大熊市，但问题是市场已经发生多次股灾，已不能再承受一次大熊市，唯一的办法便是拖字诀。之前，证监会的扶贫计划，贫困地区公司IPO不用排队，我批评有违三公原则；如今又来一个某些行业的独角兽亦可以不用排队，即申请即审核。又一个违反三公原则的案例。下一次是否新三板转板可以不用排队，抑或雄安新区IPO可以不用排队？

股神巴菲特旗下投资旗舰平台伯克希尔（Berkshire Hathaway）去年底减持94%的IBM股份，只剩下约200万股，市值3亿美金。与此同时，伯克希尔增持23%的苹果股份，持股量升至1.65亿股，现市值280亿美元，富国银行持股市值278亿美元，苹果持股市值超越富国银行，成为伯克希尔最大的普通股持仓。另外，巴菲特买入IBM是2011年，彼时美股市场仍处于较低位置，他买入了超过100亿美元的IBM股份。然而观看走势图，IBM最后一浪正是巴菲特的买入推动形成。巴菲特持有IBM长达6年，但仍然是亏损的。目前卖出IBM转而买入苹果，有人担心股神又成为苹果最后一浪的造势者。苹果1997年12月最低位按除权后的价格计算是0.46美元，而股神买入的位置是90美元之上，苹果自1997年展开的升浪，目前正是进入第5浪上升。

智能手机去年销售总数出现下跌，手机市场已经不能扩大，目前地球人都有手机了，不少人换手机如换衣服，但即便如此都出现销售总数下跌，说明这个市场已经饱和。虽然苹果有独特的护城河，但在股价上升时间超过20年、最大升幅超过200倍的情况下敢于重仓买入280亿美元的股份，除了“佩服”二字，我不知道说什么好。

另一位投资大师索罗斯亦向监管部门提交文件，文件显示索罗斯的基金操作频繁且动作非常大，清仓了117只股票，包括大量此前飚升的科技股，Amazon、Facebook等赫然在列。然而此时，索罗斯的基金却买入247万股Over-stock公司的股票（市值约1.5亿美金），成为其第三大股东。Overstock是时下开始冒起的区块链（Block Chain）概念股。Overstock原是一家电子商务公司，不过，过去14年的业绩并不如意，最近放弃电商业务，全力进军区块链，股价亦自此一飞冲天，去年突破长达14年的大型三角形。三角形的量度升幅是96美元，近期最高价89.8美元，尚未达到。而未来一旦区块链概念股大行其道，应当考虑对数图上的量度升幅——369美元。

Overstock的CEO帕崔力.白尼（Patrick Byrne）一直看好比特币及比特币背后的技术（区块链）。Overstock自2014年起便接受比特币支付。2015年分布式股票市场Medici试运营，并获美国SEC批准。2017年9月公司宣布计划进军加密数字货币交易业务。最搞笑的是，Overstock将ICO，发行加密货币，打算建立一个基于区块链的“新华尔街”，而索罗斯今年1月底于达沃斯论坛被记者问及对加密货币的看法时，他指比特币是典型的泡沫，不能作为货币，理由是一种货币不会每日波动25%。索罗斯一边买入将ICO的公司的股票，一边指责比特币是典型的泡沫，莫非是指自己买入泡沫股？若日后比特币不再每日波动25%而是2.5%，则比特币便是货币。原来投资大师的理由不过如是。南美国家委内瑞拉2014年至今通胀近60倍，2014年每一万元购买力，如今只剩下166元，此等情形，其货币还是货币吗？委内瑞拉人民能不对比特币喜爱有加？

区块链概念火爆，一个名为“三点钟无眠”的微信群龙蛇混杂，虽然不乏卓越的看法，但主要是捉水鱼（意即割韭菜）为主，名人虽多，对区块链认识却不深。比如有创投大佬认为区块链与加密货币的关系正如股份制与股票的关系，股票除了炒，没有其他应用。一只股票能否上市，价格差距是巨大的，甚至是不同的市场价格都有相当大的差别，比如中国A股市场，在主板上市与在新三板挂牌，真是天堂与地狱之别——新三板指数持续下跌，而在主板上市的公司，近期只要沾上“区块链”三个字，股价亦开始一飞冲天。然而投资者必须知道，中国七部委去年9月4日发通知，取缔ICO及禁止任何机构提供虚拟货币交易服务（关闭了所有虚拟货币交易所）。区块链没有了加密货币等同于股份制没有了股票，更遑论上市了。正如1999年至2000年炒作互联网概念股，国内股市没有一只是正宗科网股，都是挂羊头卖狗肉，如今的区块链概念股亦不例外，各位一定见好便收，否则一旦套牢，可能是个十年套。最典型的是当年海虹控股（000503）乃当红科网股代表，自1999年底18.72元开始持续上升，至2000年3月2日的83元见顶。倘若于高位买入，解套时是2007年5月，而一旦错过了，必须等到2014年才能解套了。

比特币去年12月17日见顶回落，其余加密币多数于今年初见顶回落；沪深300指数及标普500指数均为1月26日见顶暴泻，加密货币2月6日见底，股市则是2月9日见底。反映出加密货币作为前沿市场，具有领先作用。日后当更多的传统资金进入加密货币市场，其领先作用更明显。本周二至周四，美股出现连续三日跌幅超1%的情形，K线图上是“三只乌鸦”。美国波浪大师柏彻特再发号外，认为美股浪2反弹结束正进入浪3下跌。即使是一组abc下跌的第4浪，亦足以让人胆战心惊。