江西本土P2P发展与现状研究分析

吴启惠+邱玉丹+陈梓伟+杜靖薇+肖天宇+张子钧

摘 要 自2012年来，我国P2P实现飞速发展。但中国P2P发展仍存在着地域极度不平衡状况，其中江西由于地域和民间群众意识等原因，成交份额占据比例微乎其微。本文通过对车投宝的分析，围绕南昌P2P发展的三大主要问题，分别为，参与人员素养问题、信息披露不完善、内部运营模式风险敞口大，并提出相应的对策。

关键词 南昌；p2p；车投宝

一、引言

自2012年以来，p2p在投资人数、借款人数、平台人数均实现了较快的增长，到2015年11月，我国共有3769家，到2015年11月30日，我国P2P网贷平台累计成交额达12314.73亿元，累计投资人数达300.62万人，累计借款人数为71.94万人。[1]

但中国P2P发展仍存在着另一个问题：地域极度不平衡状况。如下图所示，北京、广东、浙江、上海、江苏、山东及湖北的P2P平台的数量和总成交量分别占全国的85%和90%，而江西占比微乎其微。究其原因，地域条件限制，政策支持的不完善，民众对P2P认可度不高等因素，导致南昌P2P行业形势并不稳定。直至2016年，随着互联网金融的整治工作加强，主动退出平台数目的增加，行业也在朝着良性方向发展。然而，不论是技术发展，P2P监管还是市场开拓方面，南昌P2P的发展依旧存在较多的问题，因此对于南昌P2P的最新发展现状的调查和相应对策的提出显得尤为重要。

这篇论文以车投宝公司为切入点，围绕困扰南昌P2P发展的三大主要问题，分别为，参与人员素养问题、信息披露不完善、内部运营模式风险敞口大，并提出相应的对策。

二、主要问题及原因分析

（一）参与人员金融素养偏低

1.投资者

第一、中青年男性是 P2P 投资者群体的主力军。在南昌 P2P 投资者群体中，男性占到了 85%，男性的风险偏好更强一些，更愿意尝试新事物；20岁到40 岁的占到整个投资者群体的 80%，这是中青年群体，在工作中有了一定的積蓄，也是中国的主力网民，较容易接受互联网新事物。

第二、收入较低的“屌丝”群体成为投资群体主力军。他们在传统金融机构的门槛面前，并没有较多的理财机会。低成本投资的 P2P 行业为“屌丝”群体提供了一个可行的投资选择。网贷投资起点低是个很大的优势。当然，在P2P 投资者中也有“高富帅”。

第三、P2P 投资者重仓现象严重。投资者“重仓”P2P南昌34%的投资者将八成以上的 资产投入到网贷中，55%以上的投资者将 50%以上的资产投入到网贷行业。

对于中青年男性或“屌丝”群体，大多是非常不成熟不专业的投资者，其中少有投资者会仔细研究评估其风险，加之很多投资者重仓 P2P 以及对于借款人来说不完备的中国信用系统，因此个人借款者的违约成本不高，进而导致违约风险。

2.平台运营商

以P2P为代表的互联网金融行业从一开始就产生了倒逼机制，正在不断推进南昌省金融结构的优化。以南昌省互联网金融企业的管理人员构成为例，接近半数管理人员来自于传统银行金融机构，三成左右是从沿海等发达省区而来，这对于当地金融市场的冲击十分明显，互联网金融理念的创新使得更多的群体关注其发展，乃至参与其中，这一点就是以往金融产品或者工具创新所不能达到的效果。互联网信息安全风险上升，相关人才缺乏。

南昌省平台技术多数是照搬沿海地区的，P2P平台的信息安全难以保证，其中关于个人信息、资产安全、技术支持等都存在不同程度的问题。而且现阶段P2P行业人才短缺，不仅表现在综合型人才不足，而且一般的互联网技术人员和金融从业人员也较为缺乏，难以保证互联网平台的持续运作。对于金融客户来说，个人信息的安全性是极为重要的，目前南昌省网络技术人才多数是从省外引进或者本省人才回流，尚未形成互联网金融人才市场，据调查显示，南昌省互联网技术人员中本省培养的仅占20%左右，而且平台发展落后于沿海地区，难以留住技术人员。

3.监管者

南昌p2p行业目前并没有法定的、明确的监管主体，对该行业的监管尚处在“摸着石头过河”的阶段。银监会、人民银行、工商行政管理部门、工信部等都在自己的职权范围内“试探性”地对p2p行业进行监管。虽然南昌的p2p公司是在一定的法律框架下成立并进行运营的，但就其业务来说，并没有实质的监管主体来引导和调控该行业有序化、制度化、合规化发展。具体来说，上述四个监管部门的监管格局存在的主要问题是：

第一，监管措施滞后。各监管部门均未制定预防性监管措施，总体上也没有系统的预防性监管体系，只能在察觉问题隐患时或在问题暴露后，在法定职权范围内采取监管措施。

第二，监管制度不健全。目前，金融监管机构对于该行业的监管文件多以“通知”等形式下发，法律效力层级低，缺乏长效性。

第三，监管职责不明确。p2p行业是一个新兴行业，目前没有法律明确规定该行业的主要监管机构，而是由相关监管部门在各自的职权范围内进行监管。由于职权划定不清，可能会导致各监管部门在监管时出现监管真空或监管重叠。

（二）信息披露不完善

针对信息披露存在的问题，我们分析目前已经处于提现困难的“车投保”和目前南昌省最大的P2P平台“博金贷”为例进行分析说明。

1.披露信息的不真实性

网贷之家消息，2017年5月31日，车投宝官网首页均宣称重庆富民银行为存管银行，但技术平台发现其官网及其他互联网渠道均未披露其具体什么时间、与哪家银行达成存管协议。与此同时，车投宝宝官网声称已经是南昌省互联网金融协会会员，但在南昌互联网金融协会官网的会员名单中并没有发现其名单，以及虚假声称与新利地产公司合作等。

2.披露信息不完整性

据网贷之家数据，对比了南昌“博金贷”信息披露的主要内容，如图可以看出，车投宝对于公司基本的财务信息并没有公布，反映了其信息披露的不完整性。endprint

3.披露信息的不及时性

据网贷之家报道，网民称车投宝逾期未还款最早出现于9月22月。此前的10月8日，车投宝在其官方微信公会号上发布《车投宝还款公告》。但据投资人称，车投宝并未按照公告所称的“10月18日前还款”。很明显，车投宝公司出现了信息披露不及时的现象。

（三）内部运营模式风险敞口大

1.信用评估系统不规范，坏账率居高

P2P网络借贷平台作为一个资金融通的平台，坏账率是影响企业经营状况的核心要素。而信用违约则是是坏账率膨胀的主要因素。于是能否设计出优质安全的金融产品以及给金融产品一个明确的定价范围是决定公司长远发展的关键性因素。

车投宝全车质押贷款的方式，以其风险低，贷款期限短的特点广受投资者欢迎，但是车投宝在对质押资产的评估上也缺乏专业人员作出合适的价值评估。于是造成了车辆价值错配、贷款利率错定的问题，这些不规范的操作会使得投资者片面追求高利率而忽视其中存在的高风险，一旦客户无法及时还款而公司内部无法及时将车变现就会引发资金链断裂，最终导致用户提现出现困难。

2.产品定位过于单一、低端化

分析以“车投保”为例的许多平台，大多集中在当地地区个人贷款、车贷、房贷等抵押贷款领域，因此顾客90%以上是在南昌工作和生活的人。南昌地区由于总体发展比较落后，市民的金融常识，法律意识都不够完善。加之，P2P法律建设存在着缺口，对违约处罚并没有法律上的权威规定。网络平台上跨时间，跨空间的特点，更使得网络信用违约频频发生。这单一业务的系列风险都使得车投宝处在极大的风险敞口下，然而车投宝并无其他的业务开发，这加剧了风险的破坏力。根据网贷之家数据统计投资者偏好于投资综合性网络平台，单一式的网络平台不被投资者看好。

对比“博金贷”足以看出，博金贷对顾客定位十分精准，直指经营周转的投资，而且产品多样，交易所产品主要有保理资产和小贷公司资产，有充足的测评资料。博金贷在风控上也予以高度重视，有公司担保、相关提供连带责任保证、汽车抵押、房产抵押、平台风险备用金代偿等。

四、对策研究

（一）针对参与人员对策分析

（1）设定行业准入机制。制定行业准入门槛，从注册资本、组织架构、高管人才、理财师从业年限及专业背景、风险管理技术和资金托管等方面提出严格标准，以增加对投资人的保障力度；时机成熟时则采取牌照制，对符合条件的平台发放牌照，准予其进入市场；对于暂不符合条件的平臺则给予其一定的缓冲期，辅导其整改和建设，待其达标后再发放营业牌照。后者经辅导仍不符合条件的，可要求其退出市场。

（2）规范行业运行机制。首先，加强平台中间账户资金监管。监管部门明确平台须设置独立账户，一方面引入第三方独立机构进行监管，而网贷平台只能查看其账户明细，不能随意调取资金。通过监管资金流的来源、托管、结算、归属以及详细分析借贷活动的实际参与方，来规避P2P平台非法集资和金融诈骗行为。另一方面要求现在为网贷平台开设账户的银行和第三方支付平台为网贷平台中间账户资金也应加强监管功能。其次，健全网贷平台风险准备金制度。风险准备金应当设置专户，实行专款专用。强化对P2P平台定期报告重大事项的监管，把好市场准入关，建立市场退出机制。

（二）针对信息披露问题

1.加速江西互联网金融行业协会出台具体p2p信息披露指引

规范化信息披露，确保真实，准确，完整。地方性的行业协会也出台了不少规定，并开展了多种形式的试点工作， 有些措施取得了较好的效果， 值得深入总结推广。如上海市互联网金融协会《指引》，以及广东省和深圳市发布的《指引》

2.设立相关法规以及规范草案

国家政府应当更加重视P2P等互联网金融平台关于信息披露的问题，设立详细的法律法规作为参考依据。

比如央行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，详细规定互联网金融行业从业机构对客户进行充分的信息披露，及时公布经营活动和财务状况相关信息。银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等四部委公布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中也规定信息披露问题。

3.行业规范化

央行、银监会、支付清算协会、证监会等在2014年共同组建成的中国互联网金融协会，在信息披露方面做了许多努力，应当充分利用相关的条例规范市场。

该协会起草《互联网金融信息披露规范（初稿）》，提出了一体信息披露的要求，主要包括应当遵守真实性、完整性、准确性、及时性等信息披露基本原则；从业机构应当披露的基本信息，包括公司运营状况信息、公司治理信息、公司网站信息、重大事项5日内需要披露的信息。在该草案的第五章还更为系统地对平台的信息披露做了更具体的要求，包括每日更新的运营信息：交易总额、交易总笔数、借款人数量、投资人数量、人均累计借款额度、笔均借款额度、人均累计投资额度、笔均投资额度、贷款余额、最大单户借款余额占比、最大10户借款余额占比、平均满标时间、累计违约率、平台项目逾期率、近三月逾期率、借款逾期率、代偿金额、借贷逾期率、借贷坏账率、客户投诉情况、已撮合未到期融资项目有关信息、项目基本信息、借款人信息、借款机构信息等。

（三）运营模式对策

1.发展多元化业务，对冲单个业务风险

平台业务单一使得平台由于缺乏其他业务的风险对冲处于极大的风险敞口之下，由于收入来源单一会加剧业务亏损给平台带来的打击。此外，由于顾客的风险等级不同（即使信用体系未能建立，但是仍然不同信用等级是实际存在的），单一的业务模式对那些高等级的客户没有足够的吸引力。因为没有高等级的客户会满足于接受不足与自己信用价值的待遇。因此要开发出不同信用等级的产品以满足客户需求。“博金贷”在业务种类方面表现出色，既有主营的面向企业的周转经营贷款，也有面向小额的车贷，个人信贷等。可选择的业务多，具有更强的客户吸引力。

2.精准定位顾客，以高质量客户筑底

金融中介平台顾客的信用良好，对于平台来说就是点石成金的关键。由于P2P平台缺乏自身的数据库，加之全民征信体系还没有全面建立起来，因此，如何评估信用是金融机构面临的重要挑战。

结合南昌地区的发展状况，之于大部分其他省会城市，沿海城市，社会经济文化发展都处在一个需要大力赶上的时期，民众的文化涵养和法律素质的平均水平也是亟待加强的。因此，南昌地区的P2P平台在定位客户群体是应当审慎为之。面向大群体的个人借贷面临着巨大的信用违约风险。作为初创型的中介平台，本身抵御风险的能力较弱，因此，不适合将顾客主要定位于个人借贷者。应该将目光锁定在小微企业的借贷上，既有实际经营业务做保障，而且风险评估也较为方便。

因此，在客户定位上，给予南昌社会的发展状况，金融中介的主要客户群应紧盯有实际业务做保障的小微企业，辅之以适量、可控的个人借贷业务。

参考文献：

[1]肖东生，毛丹.我国P2P网络借贷平台的现状、问题及对策分析[J].时代金融， 2016，（1）：172-173

[2]王腊梅.论我国P2P网络借贷平台信息披露制度的构建[J].金融实务，2015， （467）：76-79

[3]马培莉，马永保.P2P网络借贷平台信息披露制度存在的问题与对策[J].征信， 2017，（35）：26-33endprint