尿素 今冬明春：供需紧平衡价格高位波动

□《中国农资》记者 焦自宣

作为行业的标杆会议，第十九届国产高浓度磷复肥产销会落下了帷幕。按照惯例，会上对化肥市场做了整体回顾并对今冬明春的化肥市场进行全面分析和预测，《中国农资》记者也从会上带回了第一手消息。

纵观整个2018年，尿素行业呈现出：产能产量双降、结构调整加快、出口减进口增、农需减工需增、整体供需长期处于紧平衡的一个状态。而会议作为每年冬储市场的风向标和发令枪，也邀请到了河南心连心化肥有限公司销售公司总经理卢述林对今冬明春尿素市场进行了分析和预测。

国际利好支撑国内行情

“第四季度随着国际四大需求地需求释放，预测第四季度国际市场需求依旧强烈。”卢述林指出，根据以往数据分析，巴西、美国、欧洲、印度四大需求地今年的尿素进口均为达到历史同期水平，尤其是印度。印度8月底的尿素库存只有不到50万吨，低于去年60多万吨，存在着很大的尿素缺口。

与此同时，由于美国对伊朗的制裁，使得伊朗颇具竞争力的低价尿素难有人问津（11月6日印度的新一轮尿素招标再次将伊朗货源拒之门外），这势必会减少国际尿素的供应货源。

据IFA预测，2018年全球尿素产能预计达到1.94亿吨，实际产量1.64亿吨（开工率85%计算），需求1.74亿吨，全球尿素整体供需处于紧平衡状态。

国际原油价格也为国际尿素和化工品价格提供了支撑。他表示，2018年，因为地缘政治、委内瑞拉经济危机、美国制裁伊朗等原因引发原油供应短缺局面，也使得国际原油价格逐渐走高。预计第四季度布伦特原油将依旧处于高位，从而支撑国际尿素和化工品价格高位运行。

分析国际市场价格趋势可以发现，2018年下半年，借助新一轮招标潮，国际尿素价格在一个月内推涨了40美元/吨左右，但因为价格涨势过猛、过快，下游市场难以接受，目前市场陷入僵持，进入一段回落调整期。但他认为，随着时间的推移，国际的潜在刚需将会集中凸显，国际行情也将出现新一轮反弹。

供需偏紧价格高位波动

回归国内市场，据中国氮肥工业协会统计，2017年年底我国尿素产能7417万吨，2018年新增200万吨，其中有1040万吨产能长期停车，目前有效产能约为6577万吨。2019年上半年没有新增尿素产能。

2018年行业整体开工率也处于低位，据中国氮肥工业协会10月16日调查数据显示，全国尿素日产量14.2万吨，同比下降5.44%。“随着未来‘断气’‘限煤’和‘错峰生产’等限制因素出现，产量还将继续下降，最低可能降至尿素日产量11万吨左右的水平。今冬明春的尿素供应量也将比去年减少110万吨，整体供求将处于紧平衡状态。”卢述林说。

能源方面也为市场行情提供了支撑。他表示，第四季度至春节前，国家将持续推进煤炭保供稳价政策，煤炭出现“旺季不旺”行情概率较大。预计这段时间内，气化煤价格保持稳定，无烟煤供应偏紧，价格高位震荡，煤价和运费上涨，但整体最高价格预计不会超过去年冬季水平；天然气方面，今年的国内气头尿素企业呈现出：停车时间早、停车时间长、天然气价格贵的局面，这势必会增加生产成本，和影响行业整体的尿素供应，从而对行情提供利好支撑。

除以之外，环保政策和国内的宏观经济趋势也为行情提供了支撑。他认为，“打赢蓝天保卫战三年行动计划”政策措施陆续出台，将限制氮肥产能发挥。而宽松的货币政策对价格整体水平也有着积极影响。以人民币汇率为例，从4月底的6.3上升至目前的6.9左右，在CFR价格一定的情况下，人民币汇率的提升对尿素出口价格提升的贡献度在195元/吨左右。

当然，市场不确定因素依旧存在。他指出，尿素高价运行，使得国家关注度加强；高价尿素影响经销商备肥信心和农民对尿素的接受程度及用量；市场库存低位，加大了后市价格波动；尿素如果登陆期货市场，资本市场对尿素行情影响程度难以预知。

总而言之，受限气、环保政策影响，尿素行业整体开工率低位运行，供需紧平衡。国际需求仍处旺季，出口利好加之国际原油及关联化工品高价运行，均对国内行情提供支撑。政治经济、货币和财政政策也为尿素价格提供助力。预计今冬明春尿素市场供需处于金平衡状态，价格将高位波动。