来了！中南！西南！华南春耕尿素市场分析

□《中国农资》记者 焦自宣

中南：供应偏紧提供上涨可能

中南地区包括长江沿线的湖南、湖北、安徽、江西4省份，在我国农业生产中占据着非常重要的作用。湖南被誉为“九州粮仓”，湖北被誉为“鱼米之乡”，安徽是我国粮食生产大省，江西则是粮食调出大省，四省总春耕面积约22600万亩。

需求方面，2018年，受农业产业结构调整影响，湖南水稻种植面积略减，经济作物种植面积增加，尿素用量减少，用肥季节也有所推迟。预计春季尿素需求为58万吨，较2017年减少2万吨。其中，工业需求保持不变，农业需求减少2万吨；湖北则受小龙虾的经济带动，催生了大规模的虾稻养殖，尿素的用量也有所减少。预计春季尿素需求66万吨，较去年减少5万吨。其中，农业需求减少2万吨，工业需求受复合肥企业开工率影响，预计减少3万吨；2018年，安徽的农业需求相比之下降幅较大，因为农资价格上升，农民的用肥水平略有下降。预计春季尿素需求100万吨，较去年减少3万吨。其中，因为人造板产量较大，工业复合肥需求增加1万吨，农业需求则下降4万吨；江西的水稻面积占其总春耕面积的一半以上，目前部分二季稻转为一季稻，加上今年农资价格高，尿素用量也有所下降。预计春季尿素需求61万吨，较去年增加1万吨。其中，因为大型复合肥企业在江西建厂，复合肥产量增长较快，工业需求增加2万吨，农业需求则减少1万吨。

供应方面，中南地区整体供应大幅减少。其中，湖北省内企业2017年10月-2018年2月，尿素总产量同比减少了16万吨，减负26%；安徽省内企业2017年10月-2018年2月，尿素总产量同比减少1万吨，基本保持平衡；湖南与江西则全面停产。

湖北三宁化工有限公司销售公司经理李沛告诉记者，中南地区春耕氮肥市场的整体运行形势主要呈现为以下几点：第一，工厂开工率不高。煤炭价格高位，生产成本居高不下，部分企业仍处于停产或减产状态；第二，市场储备不足。年前尿素价格上涨过快，经销商储备严重不足，节后工业开工，农需启动，刚性需求显现；第三，农民购肥积极性减弱。粮食价格下滑，尿素价格大幅上涨，农民对尿素的采购量减少；第四，农业用肥量略有下降。去年秋冬季上期阴雨导致冬播面积减少，今年元月大面积的冰雪灾害又使得部分春季作物受损。关于未来市场走向，他分析说：“中南地区的冬储总供应量约为153万吨，而工农业的总需求为285万吨，需从外省调入132万吨，总体供应偏紧，提供了利好支撑，后期或有波动，但不排除再次上涨的可能。”

西南：平稳盘整或有阶段性小幅下滑

西南地区包括四川、重庆、云南、贵州四省份，与其他地区不同，西南地区尿素产能以气头产能为主。西南地区主要尿素企业总产能为799万吨，其中645万吨为气头尿素，占总产能的81%；154万吨产能为煤头尿素，占总产能的19%，四川和重庆的尿素产能全部为天然气原料。

据国家统计局统计，2017年西南地区尿素总产量（实物）为624万吨，比2016年全年产量减少156万吨，同比产量降低20%，为近五年来最低。截至2017年末，西南地区尿素实际产量为624万吨。其中，四川实际产量302万吨，占比48%；云南实际产量139万吨，占比22%；重庆实际产量111万吨，占比18%；贵州实际产量72万吨，占比12%。与2016年相比，西南地区2017年尿素产量均呈下降趋势。其中，贵州的尿素产量下降约100万吨。

需求方面，西南地区耕地有效灌溉面积约占全国的9.67%，且山区丘陵面积大，用肥强度低，每年的尿素需求量约500万吨，但西南地区的尿素产量却占全国尿素产能的11%，超过600万吨。虽然2017年西南地区产量近五年来最低，但整体供需形势依然是供大于求。

九禾股份有限公司副总经理田军表示，西南地区春季尿素市场利好利空因素并存。产能负增长、环保安全压力、成本高导致短期内开工率可能保持在相对较低的水平；农业用肥减少趋势有望放缓，工业需求则继续增长；生产成本支撑，特别是无烟煤目前价格高位持稳，为产品价格提供一定的支撑；尿素企业和尿素市场总体库存量不大等因素提供了利好。但是，农产品价格的低位运行,严重影响农民的种粮积极性，农村抛荒现象非常严重；单质尿素需求下降，复合肥替代尿素趋势明显；春耕期间，煤价或有松动，西南天然气供应已经全面恢复，尿素企业开工率大幅增加；春季市场启动缓慢，需求不旺；西北尿素陆续到货对西南氮肥市场价格形成较大的冲击；尿素出口量大幅减少，进口数量可能增加等因素则带来了利空。

综上所述，西南地区已逐步进入春耕的节奏，受气候干旱影响需求缓慢增长。预计2018年西南地区尿素春季市场以平稳盘整为主，但后期由于库存和开工率不断上升，市场可能出现阶段性小幅的下滑行情趋势。

华南：供应充足价格震荡下行

华南地区包括海南、福建、广东、广西4省份，属于输入型市场。截至2月底，华南区域的社会库存量约为71万吨，3月-5月，区域内自主供应量约为44.8万吨，区域外到货量约为127.5万吨，预计到5月底库存40.5万吨，春季用肥供应充足并将少量过剩。

需求方面，海南的尿素总需求量约为14万吨。其中，农业需求约11.5万吨，在水稻上使用量最大，时间集中在3月-5月和9月-10月。工业需求约为2.5万吨，总量小，月度需求也较为均衡；广东尿素总需求量约为150万吨。农业需求约100万吨，大量集中使用在水稻与瓜菜上，时间集中在3月-5月和7月-8月。工业需求约50万吨。其中，复合肥与BB肥企业多按需采购，随用随采，制胶行业因环保政策趋严，停产厂家较多，整体需求量较去年略有减少。其他工业需求如发电厂尾气脱硝、污水处理等，全年需求小幅增长；广西尿素总需求量约为170万吨。其中，农业需求约100万吨，大量集中使用在水稻、甘蔗上，时间集中在3月-5月和7月-8月。工业需求约70万吨，复合肥和BB肥企业多按需采购，随用随采，制胶行业月度需求较为均衡，整体需求量将较去年略有增长；福建尿素总需求量为80万吨。其中，农业需求约37万吨，大量集中使用在水稻和茶叶上，时间集中在3月-5月和9月-10月。工业需求约40万吨，复合肥企业多按需采购，随用随采，制胶行业受环保调控力度大的因素影响，大面积停产，整体需求量较去年有较大幅度较少。

关于当前的市场形势，中海石油化学股份有限公司海南基地总经理助理黄兆海表示，随着春季市场的逐步启动，华南市场的刚性需求显现，春季需求基本稳定。但是，当前的社会整体库存较大，且主要集中在一级经销商手里，基层经销商多随销随采。同时，农产品价格低，农户施肥积极性差，工业板厂及复合肥工厂受环保压力影响，开工率普遍偏低，加之出口基本无望，进口尿素冲击华南市场，市场竞争再度加剧。

关于后市走向，他认为，海南市场价格以稳定为主，随着春季作物用肥的展开，需求会有所增加，但区域货源充足，价格随岛外市场波动；两广地区市场集中到货价格持续小幅下跌，随着春季用肥的逐步展开，需求放量，但受到高库存及集中、大量到货的影响，预计价格将以震荡下行为主；随着“三化”等当地企业退出以后，福建的尿素主要由区外调运，未来到货数量及国内整体市场价格将决定福建的市场价格。预计3月-4月需求会明显增加，但外来尿素快速到货将使该地区市场尿素价格整体偏弱。总体而言，基于当前库存及未来到货速率的预判，华南地区春季尿素市场整体供需处于平衡状态，铁路发运是否通畅、国内集中到货的时间点及数量、进口尿素到货情况将影响价格走势，预期短期内华南市场尿素价格将以震荡下行为主。