公司经营业绩评价分析

邹珺

摘要：改革开放的稳步推进，使得我国的经济获得了快速的发展，随着经营环境的不断变化，管理理念的不断创新，企业经营业绩评价成为企业管理的重要内容，它关系到企业经营者和投资者等利益相关者的切身利益，分析公司的经营业绩，发现企业问题，推动经营观念转变，引导企业经营行为，实现协调发展，提高企业竞争实力。

关键词：经营业绩；业绩评价；指标体系

企业经营业绩评价是为了实现企业的生产目的，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对企业生产经营活动过程做出的一种价值判断。业绩评价是为企业的经营管理服务的，对企业的经营起着导向性的作用，直接关系到企业核心竞争力的形成与保持，影响着企业的生存与发展。其核心是比较所费与所得，力求用尽可能小的所费去获得尽可能大的所得。

综合考虑我国公司的实际情况，并借鉴国内外公司经营业绩评价方法，本文将从四大类指标来反映公司的经营业绩。

一、盈利能力指标

盈利能力是公司经营管理状况、产品销售状况、财务状况以及创新能力的综合反映，是所有使用者都关心的信息，因此也是财务评价最关键的问题。盈利能力越强，股东获得的回报将越高，对该公司的投资价值就越大。只有通过深入分析公司的盈利能力，才能对公司的经营业绩做出客观评价。公司的盈利能力只涉及正常的营业状况，非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。反映公司盈利能力的指标很多，这里选取营业利润率、总资产报酬率、净资产报酬率三个指标进行分析。

营业利润率，是指企业的营业利润与营业收入的比率。该指标的意义在于从营业收益的角度说明企业的获利水平，还可以反映市场营销对企业利润的贡献程度，有助于评价营销部门的工作业绩。

总资产报酬率，是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。该指标的意义在说明企业每占用及运用百元资产投入所能获取的利润，用于从投入和占用方面说明企业的获利能力。

净资产报酬率，是企业一定时期内获得的息税前利润总额与净资产的比率。该比率从净收益的角度说明企业净资产的获利水平。将净利润与净资产比较能够揭示企业理财目标的实现程度，客观地反映了企业股东的报酬状况和财富增长情况。

二、偿债能力指标

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，是反映企业财务状况好坏的重要标志。债权人十分关心企业的偿债能力，往往把償债能力的高低视为企业信用状况好坏的标志。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面，公司偿债能力的指标比较多，这里短期偿债能力选取流动比率、速动比率和资产负债率三个指标，长期偿债能力选取资产负债率和利息保障倍数两个指标。

流动比率是流动资产与流动负债之间的对比关系，反映企业日常支付能力。

速动比率是速动资产与流动负债之间的对比关系，反映企业对日常经营债务支付能力的迅速性。

现金比率是将存在回收风险的应收账款和应收票据从速动资产中剔除，只计算现金及现金等价物与流动负债的比率。现金比率反映了企业的及时变现能力，它比速动比率所反映的及时支付能力更迅速。 一般来说，只有企业财务发生困难时，才能用现金比率衡量企业最坏情况下的短期偿债能力。所以，现金比率只是速动比率指标的辅助比率。

资产负债率是指企业在一定时点（通常为期末）的负债总额的比率，或者说负债总额占资产总额的百分比。该比率是从总资产对总负债的保障程度的角度来说明企业的长期偿债能力。

利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。该比率反映企业息税前利润为所需支付利息的多少倍，用于衡量企业偿付借款利息的能力。

三、营运能力指标

营运能力比率是用于衡量企业组织、管理和营运特定资产的能力和效率的比率，一般用资产的周转速度来衡量。资产是资金运用的具体化，加快资产运转速度，能减少资产结存量，加快资产回收，企业的经营状况也就越安全稳定。常用的营运能力比率选取存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率四项指标。它们通常是以资产在一定期间的周转次数或周转一次所需要的天数表示。

存货周转率是衡量企业对存货的营运能力和管理效率的财务比率，能够反映企业管理和营运存货的综合情况。

应收账款周转率是用于衡量企业应收账款管理效率的财务比率，应收账款周转率高，周转天数少，表明企业应收账款的管理效率高，变现能力强。

流动资产周转率是用于衡量企业流动资产综合营运效率和变现能力的财务比率。

总资产周转率是用于衡量企业资产的综合营运效率和变现能力的比率。

四、发展能力指标

发展性是公司的灵魂，是国民经济可持续发展的主要动力，是衡量公司经营状况和发展前景的一项非常重要指标。通过发展能力指标的分析，我们能够判断企业的变化趋势，从而对企业未来的发展情况做出准确预测。企业的发展能力选取资产增长率、资本增长率、主营业务收入增长率和净利润增长率四项指标。

资产增长率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。

资本增长率，是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。资本增长率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强。

主营业务收入增长率，是评价企业成长能力和发展能力的重要指标，是衡量企业经营状况和市场占有率、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。

净利润增长率，是企业本年净利润增长额与上年净利润总额的比率，反映企业净利润的增减变动情况。

我国公司运用这套评价体系能较为客观、公正的反映公司的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力四个方面经营业绩水平，可以为企业经营者、市场监管者、投资者及其他利益相关者决策提供依据。endprint