实施债转股的财政经济对策研究

邵保红

【摘 要】 现阶段，我国各大企业对于债转股的重视程度逐渐提升，为保证债转股在企业综合发展中发挥自身最大的作用，应对债转股实施有效分析，借以保证企业财务管理人员对债转股有所了解。受多方面因素的干扰，当前我国各大企业在实施债转股时尚存在一些问题，这就需要根据相应问题制定合理的财政经济对策，在保证企业债转股顺利实施的同时，为提升企业整体经济效益提供有效参考依据。

【关键词】 债转股 问题 财政经济对策

引言

债转股主要是指银行不良债权证券化，目的在于分担企业债权，保证企业与商业银行之间的债权关系处于相互平衡的状态，在保证企业相应经济效益的同时，使得债转股改革因势利导，确保债转股积极效应能够充分发挥出来，降低债转股对企业整体发展状况造成的影响，借以保证企业债转股项目顺利实施。

1 债转股的作用

为保证企业债转股顺利实施，在这种条件下需要保证相关人员对债转股的作用效果有一个全面的了解，只有这样才能够在一定程度上减少实施债转股过程中出现问题。我国大多数企业在长时间发展的过程中会出现复炸率过高和利息支出多的现象，导致企业财务成本量增加，无形中加大企业出现亏损的可能，在这种条件下，必须按照企业发展需求和债权水平实施债转股，将企业亏欠银行的债务转化为金融资产管理公司持股，也就是说为企业内部注入一比资本金，在减少企业利息支付的同时，将企业发展过程中产生的财务费用控制在一个规定的范围内，确保企业有足够的资金进行后期设备更新、技术改造和开发新产品等业务。除此之外债转股还能够有效改善银行现有的不良资产现状，而且企业投资项目和负债率与企业在经营过程中出现风险的可能之间存在一定关联性，因此在评定借款企业金融机构风险状态时，必须对企业高负债状态和银行不良资产持有量等方面因素实施有效分析，并按照分析结果实施债转股，确保银行在短时间内脱离相应债务，并通过金融资产管理公司推动相应企业运转，在保障银行资产的同时，抑制银行金融风险。理论上来说，实施债转股能够为国有银行股份制改革提供有效参考依据，有效弥补传统国有银行股份制改革不合理的弊端，借以为提升相应企业与国有银行之间的衔接性提供有效参考依据。

2 债转股过程中存在的问题

2.1 国有企业“赖账机制”形成

众所周知，债转股本身属于一项政策性和业务性相互融合的工作，如果在实施债转股之前，没有对相应企业发展状况和债务比重实施有效分析，必然导致债转股在实施过程中出现“赖账”现象，加上大多数国有企业中股东地位较低，几乎没有实权，在处理相应决议中并不能发挥自身最大的作用。而且在实施债转股过程中可能会出现债务豁免预期的现象，在这种状况的牵引下，国有企业对于豁免债务的重视程度逐渐提升，按时还债的企业逐渐减少，无形中加大我国各个地区出现赖账经济的可能。

2.2 实施债转股过程中存在财政风险

大多数资产管理公司在实施债转股时所接受的资产多为不良资产，其真实价值与账面价值之间存在一定偏差。在这种条件下就会导致企业在处理相应账务时出现亏空现象。一般来说，在企业出现亏空现象时需要承担这一现象的主体有三个，即债权人银行、债务企业和财政这三项主体，这三项主体在企业发生亏空之后所承担的责任存在差异。就企业财政而言，在实施债转股时需要按照相应企业发展需求下拨适当的资金，借以构成企业发展原有资本金，而且在相应企业发展时还存在其他方面投入。不管任何资金投入，在实施相应工作时都需要国家财政部门担保，也就是说，一旦债转股实施过程中出现问题，必然导致国家财政部门压力增加，导致我国出现财政风险的可能性大大提升。

3 实施债转股的财政经济对策

3.1 保证债转股目标的合理性

作为债转股核心问题，目标定位效果与债转股工作实施水平之间存在紧密的联系。大多数国有企业和地方政府通过降低财务费用的的方式来改善债转股治理结构，但是这种模式并不能保证债转股治理结构改善效果符合相应要求，而且这一模式还会助长国有企业债务豁免预器，债转股实施工作与最初目标相背离。而且国有企业和地方政府在发展过程中会出现大量不良资产，也就是说在原有债权没有解决的状态下，便会衍生出新的债权问题，逐渐形成恶循环状态。针对于这一点，必须采取适当的措施从本源上杜绝新不良资产的产生，在这种条件下就需要按照国有企业发展需求和其他方面因素对其中各项机制进行优化改善，并保证资产管理公司能够参与到企业重大决策事项当中，或者派出财务人员参与国有企业财务管理，全面提升债转股目标的合理性，借以为推进企业债转股顺利实施提供有效参考依据。

3.2 规范企业债转股程序

大多数国有企业为保证自身股权风险能够在短时间内得以缓解，都想将企业所欠银行的债务转化成资产管理公司的股权，这种投机取巧的债权处理模式在我国并不可取，我国财政部门有关规定要求企业与银行之间的正常信贷债务必须在规定的期限内归还，或者采取重组的方式处理相应债务，尽管这种方法能够暂时缓解企业债权危机，但是这种方法对于企业发展状况和其中产品质量等方面有很高的要求，也就是说债权重组的债转股程序具有适用性差的弊端。针对于这一点在这种条件下需要资产管理公司按照相应企业发展状态和其他方面因素规范企业债转股程序，并在这个过程中征求有关部门的建议，明确相应企业生产经营、资产负债、市场营销和企业内部改革等方面数据信息，整理出符合规定的企业，并将符合规定企业的名单上报资产管理公司。在此之后，还需要资产管理单位对名单上的企业进行独立评审，只有相应评审结果符合债转股工作实施要求时，方可以要求相应企业按照规定的程序实施债转股工作。

3.3 对资产管理公司建立合理的约束机制

大多数企业在发展过程中产生的不良资产都是教育资产管理公司处理，这就需要资产管理公司具备一定责任，避免资产管理公司在处理不良资产时出现问题。一般来说，资产管理公司在处理相应不良资产之后，应对处理的市场价值实施有效评估，按照评估结果确定资产管理公司资金回收比例，降低资产管理公司在处理不良资产过程中出现问题的可能。为保证资产管理公司内部员工能够有效处理企业不良资产问题，必须按照总资产管理公司处理不良资产的程序和其他方面因素建立合理的约束机制，有效控制资产管理公司工作人员行为，严格执行不良资产转换程序，确保相应企业中债权债务能够有效转移。

3.4 要求财政积极支持债转股行为

大多数资产管理公司是按照公司账面价值进行国有银行不良资产处理，在这种条件下必然导致资产管理公司出现巨额支出的现象。在这种条件下必须要求我国财政部门通過相应渠道进行筹资，有效弥补巨额支出所产生的财务空洞。众所周知，资产管理公司包含的贷款主要来自于人民银行，但是在人民银行向资产管理公司提供贷款时会出现资产损失，这就需要通过我国财政部进行资本金冲销，有效弥补人民银行因提供贷款而产生的损失。这也说明在实施债转股时，必须要求我国财政部门有实实在在的付出，只有这样才能够有效解决实施债转股过程中出现的问题。

结 语

综上所述，了解到债转股在我国各企业经济评定过程中有非常重要的作用，为此必须提高相应企业和资产管理公司对债转股的重视。就目前来看，在实施债转股工作时尚存在一些问题，这就需要按照相应问题制定合理的财政经济对策，有效解决相应问题，旨在为促使债转股顺利实施奠定坚实基础。

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