中国企业的价值整合

朱敏

低潮之时，往往也是行业整合、获取价值链合理化与规模化的最佳时机。平时做不到或者很难做到的整合联盟或合并，此时变得非常之可能

中国经济是否处于“新周期”尚无定论，但对不少企业而言，时下仍感资金周转之难却是实情。即便在号称民间资金“蓄水池”的江浙一带，融资成本依然居高不下，这叫中小企业颇有不堪承受之重。

无可否认，企业税负重、融资难等一系列问题由来已久，亦引发民间融资的疯狂。尤其是融资难，虽早已存在、并非新形势下才出现的问题，但近年来，随着劳动力成本上升、能源原材料涨价、人民币持续升值、节能减排压力加大等一系列情形叠加，不难想见，融资难问题面临更为严峻的形势。与此同时，有不少企业已丧失原本依靠市场力量创业的动力，殊不知，发展实业特别是发展制造业乃一国强盛之本。发展制造业最为辛苦，管理复杂，占用资金多，利润却薄，且针对制造业缺乏特殊的扶持政策。

所幸困难之中依然潜藏机遇。经济增速缓中企稳、稳中有进，发展质量亦在有所提升。随着供给侧结构性改革的推进，加之民间蕴藏的购买力，内需市场渐渐趋旺。与之前相比，中国经济开始有了微妙变化。这何尝不是企业赖以御寒的棉被，更是巨大商机所依。不妨想想，就连金融危机的大风大浪都闯过来了，哪怕日后的趋势再难预料，也应有信心渡过眼前的困顿。

此情此势之下，中国企业的传统发展思路，非转不可。

挑战要迎接，机遇须抓住，方式须谋变。一方面，更需着眼于国内需求的挖掘，因应市场之变，合理进行产品结构、服务内容的调整，从中低端产品向中高端产品和服务迈进；另一方面，凭科技之创新，提高核心竞争力，通过转型升级，藉以消化不断上涨的成本，力求量质并举，不断救赎与超越传统模式。

与此同时，对于相关行业内协作、联盟与合并的可能性，应当积极探索，以图保存阵地。

其实低潮之时，往往也是行业整合、获取价值链合理化与规模化的最佳时机。平时做不到或者很难做到的整合联盟或合并，此时变得非常之可能。因而，企业家更需敏锐观察，与同行多多交流，紧抓良机，尝试并体会合纵连横。

几年前，面临金融海啸来袭，美林总裁在危机爆发前不久，就适时将企业卖给了美国银行，从而保证了公司的生存与延续；而雷曼兄弟则不然，它接连两次痛失了类似的机遇，正是因其不切实际地固守，才贻误了整合良机，最后不得不黯然闭幕。

不论是被他人整合，还是整合他人，都须有豁达包容的胸怀。一旦自身难以独存，则可主动投怀送抱，让他人收编，亦不失为一种积极且正确之选。恰在此时，企业家的个人面子、权力欲望，通常会对企业、股东乃至整个行业的命运，产生至关重要的影响。

这是对企业家的考验，也是对中国经济的保全。当然，这一切都要由內而发、依法而行。挥市场无形之手，走法治康庄大道。endprint