对马歇尔—勒纳条件的实证研究—基于2011—2016年人民币汇率及中国与部分国家的进出口额年度数据

摘要：马歇尔--勒纳条件是关于货币贬值能否改善国际收支状况的主要理论之一，但学术界对这一模型一直存在争论。本文采用了规范分析法以及实证研究法，基于2011-2016年人民币汇率及中国与部分国家的进出口额年度数据对这一模型进行了研究，实证结果表明，马歇尔--勒纳条件并不完全正确。并由此得到启示：1、马歇尔--勒纳条件在中国并不适用；2、汇率的升降与贸易平衡与否并无必然联系。

关键字：货币贬值；进出口需求弹性；马歇尔--勒纳条件

1、马歇尔勒纳条件

在今年2月份，美国方面称，在汇率操纵方面，中国是“总冠军”，他们认为，我国通过降低人民币汇率来提高出口商品的竞争力。人民币汇率降低，出口会增加；人民币汇率升高，出口会减少。但是，部分学者认为，货币贬值促进出口是需要一定的条件的。汇率变化对一国进出口的影响是通过价格机制来进行传导从而实现的，一国货币贬值，出口商品价格降低，虽然增加了其出口商品的竞争力，但是只能增加其出口商品的数量，由于出口商品的价格是降低的，所以出口商品的单位收入是降低的，这二者同时作用于一国出口额，从而无法确定出口额是否会随着货币贬值而增加，也就无法确定其国际收支状况是否会改善。只有当商品的出口需求弹性以及进口需求弹性满足之间满足一定的关系时，一国货币贬值才能改善其国际收支状况[1]。这即为马歇尔一勒纳条件。

2、研究方法

本文拟通过对2010-2016年人民币汇率及中国与部分国家的进出口额年度数据进行分析，从而对马歇尔--勒纳条件对进行实证研究。本文采用的研究方法主要有规范分析法、实证分析法。规范分析法：本文在得出制定汇率政策相关的建议时采用的就是规范分析法。实证分析法。本文在利用2010-2016年人民币汇率及中国与部分国家的进出口额年度数据对马歇尔--勒纳条件进行研究时，采用的方法就是实证分析法。

3、实证研究

3、1简化马歇尔勒纳模型

根据余斌在《马歇尔--勒纳条件的实证研究》中的实证过程可得出马歇尔--勒纳条件的简化表达式：（Vx/Vm）（Ex+l）+Em<0，Vx、Vm、Ex、Em分别代表出口的外币额、进口的外币额、出口需求弹性、进口需求弹性。进出口需求弹性公式可由以下简化式代替：Ex=（dVx/de）/（Vx/e）-1=（dVx/Vx）/（de/e）-1=出口额的增长率/汇率的增长率-1；Em=-（dVm/de）/（Vm/e）=-（dVm/Vm）/（de/e）=-进口额的增长率/汇率的增长率这样就可以根据相关数据计算出进出口需求弹性[2]，进而对马歇尔--勒纳条件进行实证研究。

3、2原始数据

我国2010-2016 年进出口商品额、2010-2016 年人民币汇率。

3、3实证结果

实证研究结果与马歇尔一勒纳条件的理论不完全吻合。2013 年和 2015年，人民币对美元升值，贸易余额应该为负增长，实际情况贸易余额却为负增长，但2013年和2015年我国对美国的进出口商品的需求弹性不满足马歇尔--勒纳条件，贸易余额应该为正增长，模型与实际数据不符合；2011年，人民币对欧元贬值，贸易余额应为正增长，实际情况贸易余额为正增长，但2011年我国对欧盟的进出口商品的需求弹性不满足马歇尔--勒纳条件，贸易余额应该为负增长，模型与实际数据不符合；2016 年，人民币对欧元贬值，贸易余额应为正增长，实际贸易余额为负增长，但 2016 年我国对欧盟的进出口商品的需求弹性满足马歇尔--勒纳条件，贸易余额应该为正增长，模型与实际数据不符合。

因此，实证研究无法对马歇尔一勒纳条件理论给予完全支持。

4、启示与政策建议

4、1马歇尔勒纳条件在中国并不完全适用

上述实证结果表明，人民币贬值并不能使得中国贸易平衡项得到改善[3]，也就是说马歇尔--勒纳条件在中国不一定适用，马歇尔--勒纳条件在中国是无法得到证明的。任何一种理论的研究以及应用都是有一定的实际条件的，也是有一定适用范围的，在我国，无法通过货币贬值来促进对外贸易。一国在应用理论解决实际问题时，要结合实际情况，不可对理論进行直接的生搬硬套。

4、2汇率的升降与贸易平衡与否并无必然联系

上述实证结果表明，汇率的升降与贸易平衡与否并没有必然的联系，一国贸易不平衡的因素是复杂的。在国际经济局势越来越紧张的今天，部分国家企图对我国进行恶意抹黑，污蔑我国是汇率操纵国，而通过本文的实证分析，可以证明我国并没有通过操纵汇率来改善贸易的条件，从而污蔑我国是汇率操纵国的谣言也就不攻自破。

参考文献：

[1]汇率变化对不同类商品进出口的影响[J].封思贤，吴玮.数量经济技术经济研究.2008（07）

[2]马歇尔—勒纳条件的实证研究[J].余斌.对外经济贸易大学学报.2000（01）

[3]人民币汇率变动对中美贸易差额影响的实证检验[J].孙波，郭世辉.商业时代.2010（25）

作者简介：

安晓敏，女，山西财经大学2016（金融学）学术硕士研究生。endprint