提升不良资产包处置能力

天衡会计师事务所无锡分所 龚华娟

提升不良资产包处置能力

天衡会计师事务所无锡分所 龚华娟

行业创新服务案例

编者按

为贯彻落实党的十八届五中全会精神，践行创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，按照《注册会计师行业“创新服务年”主题活动实施方案》部署，中国注册会计师协会制发了《关于征集注册会计师行业创新服务案例的通知》（会协〔2016〕37号），在全行业组织开展了创新服务案例的征集工作，得到了各地注协和会计师事务所的热烈响应，共收到各地报送的创新案例212个。这些案例反映了广大会计师事务所及注册会计师协会创新服务、创新管理的实践经验和有益做法，我们特在本刊开辟“行业创新服务案例”专栏，选优编发，供大家学习借鉴。

不良资产处置是指通过综合运用法律允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产；资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、实物资产投资等方式。本案例介绍天衡会计师事务所（特殊普通合伙）无锡分所在不良资产处置方面的一些探索。

一、背景

某集团A以1折的价格向银行收购了约60亿元的不良资产包。该不良资产主要是前几年银行在钢贸行业大发展中形成。资产包内容主要有房产、土地、债权、少量股权。A集团计划结合集团其他业务，如金融租赁公司，同时发挥集团信誉良好、实力强的优势，利用、分解、重分资产包进行经营。但是在处置方面经验不足。

A集团为国有经营性集团，旗下现有全资、控股、参股企业27家，其中包括2家上市公司和本市最大的政府主导的科技创业园、风投企业。涉及汽车关键零部件、纺织及机械制造、科技地产、创投业风险投资、电子等多个领域。集团总资产130亿元，净资产70亿元。

天衡会计师事务所（特殊普通合伙）无锡分所接受委托，在A集团资产处置方面发挥专业优势，提供专业服务。

二、做 法

1.精心准备、统筹安排。接受委托后，立即跨部门统筹调动了注册会计师、评估、法务、税务、融资服务、资产处置、管理咨询等多方面的专业人员，同时外聘外联了产业知识丰富的专家和专业投资机构，组成A集团不良资产包处置业务项目综合服务组。确立了对资产包“彻查家底，精心梳理，准确核评，保值增值”的服务宗旨。内部分成现场工作小组（主要由注册会计师负责）、外调核查小组（主要由法务部负责）、资产处置服务小组（主要由管理咨询部负责）。

2.资产剥离和收购尽职调查。该业务主要任务是梳理情况，摸清家底，发现问题。本资产包的债权共计1600笔，总金额为60亿元。先后安排12人，其中注册会计师2人、评估师3人、律师2人、助理人员4人，历时一个月完成了对接收的资产包情况尽职调查报告。发现问题主要有：债权效力不足、银行追偿依据不足、债务人（含担保方）资产状况不明、关联资产不清、抵押资产流失等方面的问题。同时发现诉讼案件众多，涉及法院较多，为日后资产通过法律途径处置，带来时间、程序等方面困难。

3.审计、评估。针对不同情况和不同标的对象，进行分类处理。其中对涉及公司债权较大、标的金额较大的公司或者资产，进行审计和评估程序。主要对资产负债情况进行专项审计，对标的资产目前的市场价值情况进行评估。累计完成评估报告300份，专项审计报告80份。

4.实地勘察。资产包有相当部分为仓储等实物资产。为掌握情况，为日后处置做好准备，对涉及的所有房屋、土地类资产全部进行了实地勘查，对周边生产要素情况进行了调查摸底，对尚在经营的标的经营情况进行了经营情况调查。

5.处置方案咨询。综合服务组在审计、评估、调查的基础上，对大量资料数据进行分析，提出处置方案建议稿。主要有债权效力、债务人担保人关联资产追偿、诉讼案件执行案件处理、资产处置等方面建议。处置基本思路是：按照集团整体产业发展目标，通过培育、注入业务内容，将资产价值低的优势转化为业务发展的价格竞争力，将场地位置、面积、设施齐全、环境适合发展的优势转化为业务发展的要素竞争力，将化解社会稳定矛盾、巩固金融安全区的贡献优势转化为业务发展的政策竞争力，壮大业务，实现“培育产业、资产增值”的双重目标。

6.内控制度管理检查。由于不良资产处置业务涉及面广、多、杂，A集团这方面业务经验也不足。特别是本处置业务政策性很强，自由裁量权很大，容易导致管理失控，存在再次发生不良事件的可能，风险巨大。因此，又对A集团本业务内部控制制度进行了设计、建立、核查服务，发现薄弱之处三类11项，并提出方案建议。

三、成效

1.资产处置得到极大推进。经过注册会计师的辛勤努力，以及与其他专业人员综合服务，《关于资产包的整体审计分析和处理建议》顺利完成。这份方案建议的采纳率达到80%以上。转让分割的处置已经开始实施，重分转售的也开始进行；生产自用、金融自用部分已经实施；国际不良资产专业经营客户和国内收购处置客户合作协议已经签署。由于方案得当、服务到位，专业效果明显，不良资产处置工作得到明显推进。从已完成部分来看，效果明显，经营效果突出，收益可观。

2.资产不良率有效降低。由于在债权效力不足、银行追偿依据不足、债务人（含担保方）资产状况不明、关联资产不清、抵押资产流失等方面及早发现问题，及早提供对策方案，追回账册之外资产、权利众多，可变现率相应提高。特别是通过集团建议加强自用能力建设，提高了资产处置比例，同时加强了集团经营能力。变废为宝，有效地降低了资产不良率。

3.事务所业务得到有效扩大。事务所的经营内容和团队能力得到有效地锻炼，业务量有效地扩大。业务从审计、评估等传统内容，扩大到资产尽调、处置方案、类金融产品方案、受让对象物色、价格模型、风险计算等高端前卫型业务，甚至有部分涉及破产清算、谈判服务等内容。业务收入也得到大幅度提高。

四、启示

1.业务机会巨大，但竞争激烈。本案例标的虽然达到58亿元，金额已经属于较大，但是与全市银行和非银行金融机构不良资产总额相比，占比不高，尚有巨大发展空间。特别是抵押资产、担保债权等单个项目众多，复杂性、难度都较低，完全可以成为进入这个市场的切入口。目前这个市场相比证券市场，尚未完全成型。北京产权交易所、上海联合产权交易所和一些地方交易场所，市场影响力和规范性都有待进一步提高。正是由于这些情况，目前进入者业务手法相对于习惯规范操作的注册会计师来讲，比较不透明，没有现成规则，从而竞争比较激烈。同时相对于报表审计业务市场而言，资产包处置业务市场毕竟是跨市场作业，是后进入，经验也不足，客观上也影响了竞争力。

2.具备服务能力，但尚需加强。注册会计师人员凭借强大的财务方面的知识经验以及资质、行业品牌等优势，具备了资产包处置业务的能力。只要思想意识调整统一，完全可以胜任，并在处置方案、缺陷发现、类金融产品设计等方面提供超值服务。但是，由于不良资产形成过程复杂，涉及面广，专业设备行业甚至市场行情瞬息万变，都是目前注册会计师从事该类业务的短腿，尚需通过外联和补充的办法进行补强。资产的变现能力、直接处置能力方面也亟需提高。这个方面甚至可以成为提高注册会计师业务的竞争力手段。

3.服务架构具备，但人才短缺。经过多年的发展，大部分事务所都建立了财务、工程、税务、评估等多方面的基本业务服务部门，有些还提供了管理咨询、IT、法务、投融资等专业服务业务。同时在中注协的统一领导下，准则指引规定建立众多，行业规范透明，与国际接轨，行业品牌形象高大，受人尊敬。服务架构基本具备，且优势明显，但是由于注册会计师的知识结构、跨市场服务能力、成熟经验等方面和广大的市场需求相比，严重不足，这方面的人才队伍亟需加强培养与建设。