中小城市打造区域性金融创新中心路径的案例研究——以金华市为例

（上海财经大学 浙江学院，浙江 金华 321000）

中小城市打造区域性金融创新中心路径的案例研究
——以金华市为例

黄哲

（上海财经大学 浙江学院，浙江 金华 321000）

当前我国金融业正处在关键的发展转折期，金融创新层出不穷，除一线及准一线城市外，如何在中小城市实现金融创新的“破局”，是一个值得研究的问题。本文以金华市作为典型样本，通过研究探讨金华的金融创新道路中遇到的问题和创新的可行路径，为当前中小城市摸索符合自身实情的金融创新发展路径提供参考借鉴。

金华市；金融创新；案例研究

金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新的内涵至少包括三方面的创新，即金融制度创新、金融业务创新、金融组织创新。当前我国金融业正处在关键的发展转折期，其中一线及准一线城市集中了主要的金融资源，成为了金融创新的中心，据统计目前中国有26个城市计划建立区域金融中心，均为大中型城市。区域性金融中心是金融机构集中、金融市场发达、金融信息灵敏、金融设施先进、金融服务高效的融资枢纽。区域性金融中心能够集中大量金融资本和其他生产要素，从而有力推动该城市经济发展，并向周边地区辐射。在金融全面发展升级的大背景下，中小城市金融业如何结合自身的发展特点，借鉴、吸收、转化先进地区的经验为己所用，实现符合地方特点的金融创新，是一个值得研究的问题。在这方面，金华的金融创新道路中遇到的问题和发展的路径具有一定的典型性和借鉴意义。

金华作为浙江省经济发展的新增长点，具有巨大的发展潜力。在外部方面，金华承接长三角区域经济圈、上海自贸区和“一带一路”建设的辐射效应；内部方面，金华的特点是中小企业、民营经济发达，具有优良的区域位置，充足的民间资本支持，以义乌、东阳小商品市场、永康五金城等代表的一批市场，为孕育区域级别的金融创新中心提供了可能。“十三五”开局之年，浙江省委对金华发展提出了“走在前列”的要求。这不仅是对金华地区发展的殷切希望，更蕴含着统筹区域协调发展的深刻逻辑。

经济学者普遍认为，一个稳健、多层次、具有持续创新能力的金融市场，能够为经济的发展注入源源不断的动力。对金华金融行业来说，金融创新意味着金融业必须承担起服务地方实体经济增长的任务，更意味着金融业需要积极融入地方市场、服务地方市场、结合自身条件打造符合地方特色的金融产品，在金融改革领域突破屏障、先行先试，打造金融创新中心，在金融改革大潮中占取先机。

随着我国经济步入新常态，金华金融业面临利率市场化，同业竞争激烈化，区域金融风险多样化等挑战。据统计，截至2016年初，已有36家规模以上金融机构进驻我市，其中银行业机构共22家；保险业机构共8家；证券期货业机构共6家，地区级总部主要集中于金华市区。越来越多的金融机构进驻我市，不仅带来了竞争，更为我市金融发展注入了新的活力。金华有义乌全球小商品贸易中心和其他贸易企业，繁忙的国际贸易为催生新的金融创新中心的形成提供了可能。如2014年浦发银行在义乌国际会议中心举行义乌离岸业务创新中心揭牌仪式,这是浦发银行在浙江设立的第一家区域性总部级离岸创新机构,也是我省业内成立的首家离岸业务创新中心。

金华市政府扎实开展地方金融创新，在深入推进地方金融改革及试点工作中做出了许多卓有成效的业绩。

（1）加快推进义乌金融配套改革、东阳市金融创新示范县和永康市省级民间融资管理创新试点县的工作进程。

（2）积极鼓励地方创新金融产品，如金华辖区内银行业机构创新推出了“年审制”“续贷宝”“无缝对接贷”“周转便利宝”“接力贷”等产品20余种。金华银行成功发行了首期10亿元小微企业贷款专项金融债券，开创我市先河。

（3）充分发挥新型金融组织信贷补充作用，东阳市制订了《民间融资管理创新试点方案》和《民间融资管理试点办法》，在民间融资阳光化方面“先行先试”。目前，东阳、婺城区已成立民间融资服务中心。

（4）积极开展农村信用社股份制改革工作；推进金融制度改革，加快推进农村土地可流转化，促进地域城镇经济发展，包括创建积极推进农村产权抵押担保工作，探索建立农村产权登记管理、抵押担保、价值评估、流转交易、资产处置等配套体系。

（5）积极推进政府和社会合作项目（PPP）建设，2015年我省第二批PPP项目共申报7项，总金额约50亿，在利用市场力量促进地方建设方面迈出了重要一步。

虽然近年来金华市在金融改革创新方面做出了重要成绩，但机遇与挑战并存，金华市的金融创新工作依然有不少的“待完成”。

首先是区域企业信用信息共享平台的建设有待推进。笔者曾经前往银行一线参与调研，因为历史和现实原因，金华地区的大中小企业都存在着复杂的互联互保问题，担保链关系复杂、线下担保严重、企业信息不透明、资产状况造假的问题困扰着每一位金融行业的从业者。近年来兰溪、永康地区曾经出现过的区域性风险事件印证了金融行业的忧虑。从资产风险的角度看，2016年金华“两链”风险影响持续，企业间银行融资互保情况比较普遍，一家企业资金出问题，可能导致整个资金链断裂，严重影响行业发展。2016年9月底全市不良贷款余额达到208.66亿元，不良贷款率3.45%，比年初高0.75个百分点，高出浙江省平均水平1.04个百分点，居浙江省第一位。信息不对称导致了金融机构搜集企业信息的成本增加，“柠檬车效应”导致了大量的优质中小企业无法获得廉价的贷款。金华市“信义金华”活动开展以来，在公民诚信教育和企业诚信建设领域获得了明显的成效，金华辖区15家企业荣获2015年度“中国质量诚信企业”称号。在信息时代，数据是能够创造价值的资产，下一阶段的“信义金华”建设，更应该从完善金融业的基础信用信息平台入手，从而提升金融企业的风险管理水平，降低优质企业的融资成本。当前我国的征信系统尚在建设之中，还处于不完善阶段，特别是对地方中小企业的信用信息揭示不足。金华作为一个市场经济大市，对企业信用信息有着迫切的需求，因而在区域企业信用信息共享的方式上勇于创新，先行先试，做出表率。区域征信平台的建设既需要政府的监督引导，又需要各家金融机构共享信息（尤其是线下担保、线下抵押等信息）、相互合作，是一个长期系统的工程。但是拥有一个良好的地方征信平台，能够显著提升地方的信用环境，增强地方的投资吸引力，支持金融企业提升风险管理水平，开展金融创新，为“信义金华”的深入建设提供保障。

其次是资本市场的层次不足，直接融资渠道欠缺。不同大小、类型和发展阶段的企业的融资需求具有显著的差异性。金华市拥有各类市场464个，年交易额超100亿元的有5个，以电子商务为代表的现代服务业异军突起，在信息产业方面名列前茅，堪称“市场大市”。在“全民创业、万众创新”的时代，金华的小微企业走在了最前列。但是，我市小微企业的融资渠道依然比较单一，以间接融资为主。间接融资部分，除银行业外，创业期的企业主要从民间借贷途径获取高息资金。银行稳健经营的行业策略，导致其对单个企业的风险承受程度是有上限的，而民间资本又具有地域限制和供给不稳定、高求偿的特性，这严重影响了我市创业企业的起步效率。美国硅谷、以色列的金融业的发展都证明了，创业初期企业直接融资和风险投资的介入是至关重要的，小微企业的创业往往伴随着风险投资和私募的成长，因而在小微企业创业集中的区域，往往是风险资本集聚的区域。另一方面，我市传统的民间借贷资金也在寻找可控风险下高收益的出口。新的时代呼唤新的金融模式，助力小微企业的创业创新不仅需要政府的直接参与，更需要市场力量和民间资本的共同支持。“民间资本”到“风险资本”的升级，是很多成功国家地区经历过的历程，也是我市小微企业创业金融值得借鉴的经验。风险资本的培育不仅需要地方的政策扶持，同时也需制度创新支持，保证风险资本的进入、运作和退出等环节得到法律的保障，这一部分内容将在下文中继续论述。

再次是地理位置的集聚和金融产业群的建设需要。和其他行业相同，金融行业的集聚能够爆发出产业集群效应。金华的金融行业分布较分散，没有形成具有特色的金融产业集群。杭州玉皇山南麓的山南基金小镇建立已有八年。曾经这块2000多亩的土地遍布着旧厂房与旧民居，而今已成为各种风险投资和基金公司的家园，这片神奇的土地上，崛起了一个新金融产业集群：130多家基金机构入驻，管理资产总规模超过700亿元，是杭州私募基金投资企业最多、管理资产规模最大的区块。基金小镇优越的地理位置、投资环境和产业集群，不仅吸引了国内各种金融机构，更吸引了敦和New Margin Ventures等国际风险投资商的进驻。近年来，嘉兴市也在积极建设自己的基金小镇。金华市的金融创新工作要走在全省的前列，既要充分接纳长三角金融圈的辐射，引进企业资产管理公司、风投、私募行业以及金融集团公司在金华落地生根，又要充分利用金华的区位经济优势，扶持民间资本的成长。宁波南部商务区的建设也是一个很好的范例，该区块实行总部经济，吸引了当地较大的金融企业和实业企业入驻，为民间资本转换成金融资本提供了良好的平台。

金华是长三角地区的重要交通枢纽，是沿海经济向内陆地区辐射的战略节点；同时，金华已形成了新能源汽车、汽车整车和零部件、现代五金、电子信息、生物医药等优势产业，形成了比较大规模的民间产业资本。金华的另一区位优势，是地区内中小互联网企业、电商行业的集中，为金融产业群的建立和发展提供了先天有利条件。发展具有金华特色的金融产业集群，对拉动金华地区内经济发展有着显著的作用。

笔者认为，打造金融信息的共享平台、丰富资本市场的层次、建设具有特色的金华金融产业集群，是下一阶段金华金融创新发展的必然要求，而实现金融的创新发展，离不开制度的突破和创新。

在金融创新理论中，规避管制说代表人物如Finnary等人认为，金融创新和金融监管存在“监管-创新-再监管-再创新”的博弈循环。规避管制说一度成为金融创新动因理论的主要基础。在我国当前的语境下，金融创新在多种意义上是对原有金融制度体系的规避和突破，尤其在我国当前金融环境变化不断加快以及以功能性监管为主导的监管思路下，这种冲突会愈演愈烈。这就启示我们，区域的金融体系要发展，重要的一点需要进行金融制度创新，以风险资本的扶持方面为例，当前公司法体系不承认人力资本；如创业失败，风险资本没有法定的退出渠道；风险投资企业没有优先清算权，投资人的利益无法保证等，这些都是地方金融制度创新需要解决的问题。

[1]柳凤娇、柳平、江雪薇:发展金融机构做强做大地方经济[J].赤子,2012(4):123.

[2]唐时达、李晓宏:自贸区金融创新路径[J].中国外汇,2015(14): 48-50.

[3]蒋华:科技金融创新发展的架构建设探究[J].金融纵横,2013(4): 31-36.

（责任编辑：林志红）