证券公司集合资产管理业务会计处理浅探*

上海立信会计学院 王平 上海立信会计师事务所 尹雄

证券公司集合资产管理业务会计处理浅探*

上海立信会计学院 王平 上海立信会计师事务所 尹雄

自2005年券商集合理财业务开闸以来，集合理财业务赚钱效应逐年扩大。会计准则对资产管理会计进行了规范，证券公司受托集合资产管理业务比照《证券投资基金会计核算办法》核算。但该业务实际案例较少，且表述略显抽象，本文结合具体业务探讨证券公司该业务的会计处理。

集合资产管理 证券公司 会计处理

“资产管理”即特定金融机构对客户资产进行的管理活动，通常所说的“资产管理业务”是指专业的金融服务机构作为受托投资管理人，借助自身在人才、技术和信息等方面的专业优势，将委托人所委托的资产进行组合投资，从而实现委托资产收益最大化，资产所有者和管理者之间的法律关系为信托关系。证券公司开展资产管理业务主要通过定向资产管理计划、集合资产管理计划与专项资产管理计划作为载体实施。自2005年券商集合理财业务开闸以来，集合理财业务赚钱效应逐年扩大。从现有证券公司集合理财和定向资产管理两块的资产比例和资金比例分析，集合资产管理规模大，定向资产管理业务由于存续期长，需要的人手也较少，成为了资产管理部门眼中的一块“鸡肋”。本文主要介绍集合资产管理产品的会计处理。

一、集合资产管理业务介绍

集合资产管理业务是集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理。其是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产。集合资产管理计划俗称基金宝，即fund of fund。这是获准创新试点的证券公司为投资者提供的一种增值理财服务。目前只有创新类证券公司有资格开展此项业务。创新类证券公司要求综合类券商的净资本要在8亿元以上，经纪类券商的净资本要在1亿元以上，可以在通过审批的前提下有资格从事各项创新活动。

集合资产管理计划与普通投资基金的区别：集合资产管理计划是基金中的基金，可以投资于各类证券投资基金，包括股票型、债券型和货币型基金。集合资产管理计划与直接投资封闭式基金相比，投资集合资产管理计划有四个优势。一是分散风险。集合资产管理计划可投资的封闭式基金多种多样，单个客户选择面较窄，不能保证一定会有持有到期收益；二是大额资金谈判能力强。单个投资者持有份额较少，而集合资产管理计划可以充分发挥大额资金的优势，在申购（认购）和赎回基金时获得优惠费率；同时，集合资产管理计划的管理人可以代表参与人参加基金持有人大会的决议，在诸如封闭式基金的清算、封转开事宜等事件上维护参与人利益；三是管理人实力强。当发生封转开事宜时，如果有类似股票发行战略投资者的锁定条款，相关公司会考虑以净值全额接受集合资产管理计划持有的封闭式基金。四是集合资产管理计划与信托计划相比流动性好且集合计划门槛低。集合计划每份10万元，而信托计划由于受到200份的最高发行量的限制，每份的最低参与金额都大大高于集合资产管理计划，令一些投资者望而却步。

二、集合资产管理会计核算

公司受托集合资产管理业务，比照《证券投资基金会计核算办法》核算，独立建账，独立核算。集合资产管理业务每月按受托资产规模和合同约定的费率计算确认收入。

（一）资产管理产品的业务及账务处理

（1）A资产管理计划产品按面值募集100万元产品投资额（以下单位为万元）

借：货币资金100

贷：实收基金100

（2）核算在募集过程中发生的验资等各项费用

借：费用（按明细核算）10

贷：货币资金10

（3）以计划资产购买金融资产

借：交易性金融资产——成本95000

贷：货币资金95000

（4）按照金融资产收盘价，计算公允价值变动

借：交易性金融资产——公允价值变动10000

贷：公允价值变动损益10000

（5）抛售部分金融资产，假设抛售部分的成本价为10000万元，抛售价格为18000万元，其中3000万元已计入公允价值变动

借：货币资金18000

贷：交易性金融资产——成本10000

投资收益8000

同时，结转公允价值变动损益

借：公允价值变动损益3000

贷：交易性金融资产——公允价值变动3000

（6）结算资产管理费、托管费

借：管理费20

托管费20

贷：应付款——管理费20——托管费20

（7）按照上述经营业绩，公布基金净值为1.103。假设当天基金持有人赎回3千万份基金

借：实收基金30000

损益平准金309

贷：货币资金30309

（8）如果次日该基金增加收益100万元，基金净值变更为1.104，并有投资者申购5000万份

借：货币资金2208贷：实收基金2000

损益平准金208以上核算适用于无分级产品、承诺预期收益或本金安全的资产管理产品，或计划产品实现的收益超过承诺收益率的情况。如果有分级产品、承诺预期收益或本金安全的资产管理产品，是体现在公布基金净值时须分别公布各级产品的金额。

假设B资产管理计划产品为300000万元产品总规模，其中4%的风险级（合12000万元），风险级在计划产品存续期间不得退出。合同约定优先级享有6%的年化收益率后，不再享有其他收益；风险级享有剩余收益。假设第一年末基金平均净值为1.1029元，第二年为1.1039元。上述（1）-（6）笔交易的会计处理不变。

其中，（7）第一年末公布的基金净值为优先级1.0600元，风险级为2.1325元（风险级的收益率为113.25%）。优先级的基金持有人赎回1亿份基金，只能按1.0600元计算。

借：实收基金10000

损益平准金600

贷：货币资金10600风险级的基金净值总额=基金净值总额-优先级的基金净值总额=330870-（300000-12000）×1.0600=25590万元

风险级的单位基金净值=风险级的基金净值总额/风险级的基金单位=25590/12000=2.1325元。

第（8）笔会计处理。尽管基金在第二年仍实现300万元的收益，但由于对优先级的收益率保障高于收益率，风险级的收益受到巨大的影响。第二年末公布的基金净值为优先级1.1200元，风险级为0.7675元（风险级的收益率为-23. 25%）。

基金净值总额=期初基金净值总额±申赎基金变动数±本期基金损益变动=330870-10600+300=320570万元

风险级的基金净值总额=基金净值总额-优先级的基金净值总额=320570-（290000-12000）×1.1200=9210万元

风险级的单位基金净值=风险级的基金净值总额/风险级的基金单位=9210/12000=0.7675元

（二）资产管理产品持有人资产的初始计量资产管理产品的持有人，其持有产品按初始投资金额确认为可供出售金融资产（也可以确认为交易性金融资产，这里讨论的情况更多的是可供出售金融资产）。如某持有人以面值认购5000万份基金产品

更一般地说，“课例研究”应有明确的目标——当然，就广大一线教师而言，这既不应是纯粹的“标新立异”，也不是如何建构起某种“宏大理论”，而主要是指通过研究以促进自身的教学工作．

借：可供出售金融资产——成本5000

贷：货币资金5000

（三）资产管理产品持有人的资产后续计量

（1）资产负债表日，根据公布的基金净值为1.1029元，产品持有人计算公允价值变动

借：可供出售金融资产——公允价值变动514.5

贷：资本公积514.5

（2）该持有人又申购了2000万份基金产品，申购价为1.1029元（该情况属于非面值认购的初始计量）

借：可供出售金融资产——成本2205.8

（3）该持有人以1.1039价格赎回2000万份基金产品，其持有的平均成本为1.0294元

平均成本=∑成本/∑份额=（50000+2205.8）/（5000+2000）=1.0294元

借：货币资金2207.8

贷：可供出售金融资产——成本2058.8

投资收益149

同时，结转公允价值变动损益（该笔分录也可以与下一笔合并）。结转的公允价值变动=转让份额×（公允价值-平均成本）=2000万份×（1.1029-1.0294）=147万元

借：资本公积147

贷：可供出售金融资产——公允价值变动147

（4）按新公布的基金净值1.1039计算公允价值变动，公允价值变动的变动额=证券的公允价值-证券的账面价值=5000×1.1039-5000×1.1029=5000万元

借：可供出售金融资产——公允价值变动5000

贷：资本公积5000

如果与上一笔合并处理，由于交易相关的公允价值变动尚未结转，证券的账面价值为5666.5万元，新的公允价值变动为-142万元（该数据与-147+5相等）。证券的账面价值=交易前账面价值-结转成本相关的账面价值=（5000+514.5+2205.8）-2058.8=5661.5万元，公允价值变动的变动额=证券的公允价值-证券的账面价值=5000× 1.1039-5661.5=-142万元

借：资本公积142

贷：可供出售金融资产——公允价值变动142

如果该投资人持有的是风险级产品，则：

（1）第一年根据公布的风险级基金单位净值，记录公允价值，公允价值变动=证券的公允价值-证券的账面价值=5000×2.1325-5000=5662.5万元

借：可供出售金融资产——公允价值变动5662.5

贷：资本公积5662.5

（2）情况一，第二年根据公布的风险级基金单位净值，记录公允价值，公允价值变动=证券的公允价值-证券的账面价值=5000×0.7675-5000×2.1325=-6825万元。

借：资本公积6825

贷：可供出售金融资产——公允价值变动6825情况二，按照中国证监会会计部函[2013]45号规定，对公司持有的、以自有资金认购资产管理分级产品的次级部分，根据公司承担风险的程度，确认相应的预计负债

借：资本公积5662.5

贷：可供出售金融资产——公允价值变动5662.5承担的风险部分确认预计负债，

借：营业外支出1162.5

贷：预计负债1162.5国际目前的观点认为次级部分承担了绝大部分风险，应当纳入合并报表。我国企业会计准则与国际财务报告准则趋同，我国金融机构资产管理计划次级部分也将有此趋势。

*本文系上海市教委科研创新项目（项目编号：14YS140）阶段性研究成果。

［1］马广奇、顾丹：《金融资产管理公司会计核算探析债务重组会计若干问题探讨》，《财会通讯》2011年第28期。

［2］谭炼：《证券公司持有集合资产管理计划份额会计处理探讨》，《物流工程与管理》2016年第4期。

［3］刘蔚：《浅论证券资产管理业务的财务会计处理》，《现代经济信息》2010年第5期。

［4］袁新文：《中级财务会计》，厦门大学出版社2007年版。

（编辑 周谦）