供给侧改革背景下中小企业资金链断裂的风险分析

[摘要]在激烈的市场竞争中，中小企业经常出现因为资金短缺而运转不畅的问题，严重情况下中小企业会发生资金链断裂的风险。在分析供给侧改革背景下中小企业资金链断裂原因的基础上，文章分析了中小企业资金链断裂风险的主要表现及其给中小企业带来的严重危害，最后从化解企业融资难题、合理制定企业战略发展规划、加强企业对赊销和应收账款的管理、完善企业资金链运作过程的管理和监督、转变企业发展模式等方面系统提出了中小企业防范资金链断裂风险的对策，这对于保证中小企业顺利完成转型升级、实现稳定持续健康发展具有十分重要的意义。

[关键词]供给侧改革；中小企业；资金链断裂，风险分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734157

在激烈的市场竞争中，中小企业经常出现因为资金短缺而运转不畅的问题，严重情况下中小企业会发生资金链断裂的风险。在供给侧改革的背景下，中小企业要积极防范因资金链断裂而导致企业无法正常经营甚至面临倒闭的风险，这对于保证中小企业顺利完成转型升级、实现稳定持续健康发展具有十分重要的意义。

1供给侧改革与资金链断裂的内涵

所谓供给侧改革，就是在产能过剩的背景下通过改革市场供给要素的配置来实现供给结构的调整，在矫正要素配置扭曲的同时扩大市场有效供给、保证市场供给质量，从而提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，以促进经济社会持续健康地发展。资金链是维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条，我们通常所说的资金链断裂是指企业由于资金短缺而导致企业资金周转不灵，企业无法正常经营甚至面临倒闭的风险。供给侧改革的重点是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，供给侧改革背景下中小企业在转型升级的过程中要积极防范因资金链断裂而带来的各种风险。

2中小企业资金链断裂的原因

21企业融资困难

在企业发展的过程中，资金短缺始终是困扰和制约中小企业发展的瓶颈问题。中小企业本身资金实力十分有限，加上资金来源比较单一，随着自身快速发展，中小企业对资金的需求量也是越来越大，如果中小企业不能通过有效的融资来解决资金巨大的缺口就会出现资金链断裂的情况。在我国现行的金融体制下，大部分中小企业无法通过股票或债券等方式进行社会化融资，于是向银行借贷就成为中小企业融资的主要途径。在供给侧改革的背景下，由于中小企业自身实力本身就弱，加上信贷等级低，财务透明度不佳，内部管理不规范等问题，导致商业银行对中小企业缺乏足够的信心，在此情况下中小企业要想获批银行贷款就会更加困难。在得不到银行贷款支持的情况下，中小企业要解决经营过程中现金流严重不足的问题就只有通过民间高息贷款，由于融资成本巨大，会使中小企业现金流断裂而导致最终面临破产的尴尬境地。

22企业盲目扩张

在快速发展的过程中，中小企业经常会出现盲目多元化和不恰当规模化等盲目扩张的现象。由于中小企业资金相对有限，在供给侧改革背景下如果中小企业对自身融资能力缺乏正确把握就盲目扩张，必然就会出现运营资金无法满足企业日常经营需要，最终导致企业因资金链断裂而破产。2015年12月1日，曾经获得“中国连锁百强企业”“中国软件百强企业”称号的福建一丁集团股份有限公司在福州宣告破产。在刚开始做一丁网的时候，一丁集团的老板就想打造一个包罗未来物联网社会所有方面的网站，想做中国最大、最专业的IT技术上门O2O，于是决策提前三年布局为2018年全面到来的物联网社会做准备。最终一丁集团破产倒闭，除了银行和合作厂商的原因，老板个人盲目扩张、对新业态超前布局也许是企业破产倒闭最重要的原因。

23企业过度赊销

在供给侧改革的背景下，中小企业仍然会广泛采用赊销的方式扩大产品销售。如果中小企业过度赊销，就会造成中小企业大量货款不能及時回收，同时也会带来大量的呆账、坏账损失，这势必就会影响中小企业资金正常的周转，严重情况下则会造成中小企业资金链断裂，从而给中小企业带来破产倒闭的风险。

24企业财务管理不力

在供给侧改革的背景下，由于企业自身财务管理不力也可能造成中小企业资金链断裂。由于企业自身财务管理不力，中小企业可能会出现以下情况而造成资金链断裂：资金支付安排不合理，企业出现巨大的资金缺口；固定投资占用过多流动资金，或者存货占用过多资金，导致企业资金周转不灵；企业投资失败，导致血本无归；企业担保失误，因承担连带责任而突然“大量失血”；经营性负债过多，或者企业债务结构不合理，导致企业难以按时偿还。

25企业经营不善亏损

在供给侧改革的背景下在转型升级的过程中，中小企业要去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，由于在经营过程中中小企业会经常面临产品销售价格下降，原材料成本、人工成本、融资成本等经营成本不断升高，同时由于企业自身管理水平低下，所有这些因素就会直接导致企业出现经营亏损。随着亏损的逐步扩大，中小企业无法找到资金来弥补亏损，此时就会出现现金流枯竭、资金链断裂的情况，企业也会因此难以正常运转。

3中小企业资金链断裂的风险分析

31中小企业资金链断裂风险的主要表现

在供给侧改革的背景下，一旦发生资金链断裂的风险，中小企业就会出现以下迹象：拖欠银行利息，到期贷款无法按时偿还；大量拖欠员工工资；大量拖欠其他企业货款或应交费用；企业陷入停产、半停产或停顿状态，产能利用率低下；企业开始大量裁员，裁减合并机构；企业面临大量的债务纠纷，甚至被告上法庭；企业不计成本，利用各种方式，想尽一切办法融资。

32资金链断裂风险给中小企业带来的危害

在供给侧改革的背景下，中小企业一旦发生资金链断裂的风险就会产生连锁反应，进而给中小企业带来极大的危害。具体来说，危害主要表现在以下几个方面：企业内、外部隐藏的各种矛盾会立即显现出来，各种管理问题也会一并涌现；企业原有的商业信用丧失，以前享有分期付款的采购变为现款现货交易，企业运营成本进一步增加，营销风险进一步扩大；企业融资更加困难，由于信用记录受损，企业融资会被附加各种条件，融资成本进一步增加；企业的资产或账户被查封，企业面临破产倒闭的风险；企业老板因为压力过大，或不能承受巨大的反差，会发生出逃或自杀的情况，企业形象受到极大的负面影响；企业出现的各种问题和企业的现状严重影响企业各层次合作伙伴的信心；一家企业资金链断裂，会同时延伸影响与其有资金关联的其他企业和投资者；一家企业资金链断裂，会波及上下游企业，进而会影响上下游企业的生存和发展。

4中小企业资金链断裂风险的规避策略

资金链断裂会给中小企业带来极大的危害，为了规避资金链断裂带来的巨大风险，中小企业可以采取以下策略：

41适当控制企业融资规模和融资成本，多种措施化解中小企业融资难题

在中小企业中频繁发生的资金链断裂风险，在很大程度上是由于企业融资规模过大、融资成本过高造成的。一方面，中小企业要适当控制融资规模，要努力降低融资成本；另一方面，要通过多种措施化解中小企业融资难题。一般来说，化解中小企业融资难题的主要措施有：要加大政府对中小企业的财税扶持力度，适当减免企业所得税，在完善担保补贴制度的同时，政府要积极发展政策性担保机构；鼓励大中型商业银行建立独立核算的小企业金融服务专营机构，进一步完善和改进商业银行的风险管控制度，提高监管机构对中小企业贷款不良资产比率的容忍度；适度放宽社区银行和村镇银行的设立条件，鼓励更多的民间资本进入银行信贷领域。

42合理制定企业战略发展规划，避免中小企业进行盲目性过度扩张

中小企业在发展的过程中，要在对现实状况和未来趋势进行综合分析和科学预测的基础上，找准市场定位，合理制定企业战略发展规划，把握好企业发展的大方向。有些中小企业缺乏明确的战略发展规划，或者战略发展规划实施不到位，就经常会出现盲目多元化和不恰当规模化等盲目、过度扩张的现象。所以，中小企业在发展的过程中要通过合理的战略发展规划来避免盲目性的扩张，合理利用企业有限的资源，防止因资金链断裂而发生企业破产倒闭的风险。

43加强对企业赊销和应收账款的管理，积极防范中小企业的债务危机

中小企业在经营的过程中，要进一步加强对赊销和应收账款的管理。中小企业要适当控制赊销规模，正确衡量赊销方式的信用成本和信用风险，通过合理制定企业赊销信用政策，及时回收应收账款，尽量减少呆账、坏账给企业带来的财务损失；同时，中小企业要加快企业资金周转，提高资金利用效率，积极主动地防范债务危机。

44加强企业财务管理，完善对中小企业资金链运作过程的管理和监督

中小企业在经营的过程中，要进一步加强企业自身的财务管理，不断完善对中小资金链运作过程的管理和监督，从而有效避免由于企业财务管理不力而造成的中小企业资金链断裂。具体来说，中小企业要统筹和合理安排资金支付，避免在企业经营的过程中资金出现过大缺口；尽量减少固定资产投资和存货占用过多流动资金，要进一步加快企业流动资金的运转；做好科学投资决策，确保中小企业投资安全；尽量避免担保失误，防止中小企业因承担连带责任而突然“大量失血”；尽量减少经营性负债，合理安排企业的债务结构，不断提高中小企业的偿债能力。

45转变企业发展模式，努力提高中小企业经营效益

在过去，中小企业普遍采用的发展模式是以低成本大规模生产商品，并以低利润的价格去占领市场。在供给侧改革背景下，由于中小企业经营成本大幅上涨，很多行业产能普遍过剩，在外部市场不断萎缩、产品销售价格不断下降的大背景下，这种发展模式已经很难使中小企业继续生存下去。在这种背景下，中小企业要积极转变企业发展模式，通过提高自身技术创新能力来实现企业产品的升级，以品牌优势而不是价格优势去占领市场；同时，中小企业还要进一步加强企业自身的管理，努力提高自身的管理水平和经营效益，积极防范和规避因资金链断裂而给中小企业带来的巨大风险。

参考文献：

[1] 高金城中小企业营销风险的规避策略[M].武汉：湖北人民出版社，2014-12

[2] 张金昌，范瑞真，胡天雨企业资金链断裂风险度量方法研究[J].经济管理，2015（1）.

[3] 张莉芳，历丽上市公司资金链断裂风险预警比较研究——基于主成分和Logistic模型的分析[J].财会通讯，2015（12）.

[4]陈晓乐民营中小企业系统风险预警机制分析[J].中小企业管理与科技，2015（1）.

[5] 陈一芳，王順林基于主成分分析法的实证探索小微企业融资成因[J].物流科技，2013（6）.

[6] 张金昌，范瑞真，胡天雨资金链断裂成因的理论分析和实证检验[J].中国工业经济，2012（3）.