关于现代金融经济中的经济泡沫研究

冯湃

[摘要]随着现代社会经济的飞速发展以及金融交易市场的迅速膨胀，经济泡沫现象随之而来。事实上，在我国现代金融经济中，一直都存在经济泡沫现象。过度的泡沫经济，会直接影响到我国金融市场的健康及可持续发展。针对于此，如何采取措施，抑制金融市场上经济泡沫现象进一步延伸，则成为我国政府相关部门需要重点考虑的问题。文章围绕“现代金融经济中的经济泡沫”这一主题，展开分析研究。

[关键词]现代金融經济；经济泡沫；特征；金融市场

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734050

泡沫经济主要指的是虚拟资本增长过快，与实体经济严重脱离，过多的经济泡沫则会诱发泡沫经济。而泡沫经济则指的是：经济像泡沫一样运行，表面上呈现一幅繁荣发展的景象，但实则这种表象属于虚假繁荣，背后隐藏着诸多危机，最终就像泡沫一样，飞得再高也难逃破灭的结局。泡沫经济状态下，往往存在商品价格远远超出商品价值的现象。但经济泡沫并非指的是商品价格的大起大落或者过度虚拟投资造成的经济繁荣假象，而仅仅指的是，实体经济中存在的虚拟投资。现代金融经济中，往往伴随着经济泡沫现象。适当的经济泡沫，有助于促进市场的进一步发展，但过度的经济泡沫，则最终可能诱发泡沫经济。

1现代金融经济中的经济泡沫问题及特征

（1）现代金融经济中的经济泡沫问题。从目前金融经济市场发展情况来看，经济泡沫现象严重的体现在股票市场和房地产市场。其中，股票市场经济泡沫主要指的是：股票市场价值与投资价值之间巨大差额引发的一种虚假繁荣现象。综观整个现代金融市场，股票市场泡沫的现象日益严重。而房地产经济泡沫指的是：房产价值持续走高，远远超出了房产本身的价值。房地产经济作为我国市场经济中的重要组成部分，泡沫现象已经成为历史遗留问题。虽然我国政府在过去多年内，陆续出台了房地产调控政策，但这并没有彻底解决房地产经济泡沫日益严重的问题。当下房地产经济泡沫已经发展到了非常极端的地步，房地产价格居高不下，工薪阶层在持续走高的房价面前，往往望房兴叹。

（2）现代金融经济中的经济泡沫主要特征。经济泡沫通常需要依附一定的载体，而经济泡沫载体通常都带有普遍性特征。实体经济中可以出现经济泡沫，虚拟经济中也可能出现经济泡沫，任何一种经济泡沫，都有其存在依据。可以说，在现代金融市场上，经济泡沫普遍存在。

2现代金融经济中的经济泡沫问题出现的原因

（1）社会因素。在现代市场环境下，金融经济的发展速度逐渐加快。与此同时，国家不断放宽了对现代经济的管束，使得现代金融经济获得了更为广阔的发展空间。在宽松的市场经济环境下，越来越多的投资者开始关注金融市场上的投资项目，过度的虚拟投资就容易引发泡沫经济。此外，近些年来，我国各大银行的利率持续下调，很多投资者开始从银行借款获取投资资金，如此循环往复。从目前我国金融市场发展状况来看，高度开放的市场以及国家政策的放宽，银行利率下调成为经济泡沫形成的主要社会因素。

（2）体制因素。从我国金融经济目前的发展状况来看，整体发展趋势良好。但通过对金融经济体制的分析可发现，其中还存在经济体制更新滞后，无法满足现代金融经济发展需求的问题，进而容易加重经济泡沫现象的出现。如，股票市场管理制度没有注重更新，造成市场管理机制无法满足市场发展需求，导致市场管理机制中存在漏洞，给投机分子留下可乘之机。再比如，房地产市场管理制度，同样也难以紧随市场发展速度进行及时的更新，从而难以抑制房地产经济泡沫问题，造成房地产的销售价格，远远超出实际价值。

（3）市场因素。在市场经济高度开放的形势下，很多行业的资本准入门槛都相对降低。例如，股票交易市场。任何人都可以将资本投入股票市场，间接导致股票市场资本膨胀。当大量资本迅速退出股票市场的时候，可能会出现市场迅速萎靡的状况。如此表明，股票市场资本投入门槛过低，成为股票泡沫经济出现的重要因素。再比如，目前过度膨胀的房地产市场。虽然国家针对房地产市场，出台了各项调控政策，旨在约束部分炒房者的行为，但始终没有解决房地产泡沫经济问题。究其原因主要在于：房地产市场投资空间大、可获取的利润高，如此就吸引了很多投机者纷纷涌入房地产市场，造成房价长时间居高不下。

3现代金融经济中的经济泡沫防范措施

（1）完善市场管理机制。在现代金融经济中，最为严重的经济泡沫存在于房地产市场上。非理性的房价，任由其长期发展，势必威胁到房地产市场的可持续发展，甚至引发大规模的经济危机。为了抑制当前经济泡沫日益严重的现状，国家就需要适当加强对金融市场的调控。

根据目前我国金融市场机制尚不完善的状况，政府相关部门应该采取措施予以改进。针对房地产市场的经济泡沫，我国政府应该制定土地资源管理制度以及房地产销售价格审批制度。由于土地资源有限，房地产市场本身就存在较大的局限性。政府需要意识到这一点，并通过市场管理机制的完善，降低经济泡沫出现的概率，从而实现金融市场的健康可持续发展。

（2）适当上调银行利率。银行利率的持续下调，强化了资金流动性。很多投资者都是从银行贷款获取投资资金，再进行项目投资。部分投资者将银行贷款资金用于倒卖商品，这种现象在房地产行业尤为严重。具体表现于：投资者通过银行贷款购买一套新房产，然后将房产转卖给其他人，再以同样的方式购入第二套房产，等待时机成熟，再将房产售出。如此循环往复，导致房价越来越高。正是因为这些炒房者的大量存在，才导致房地产行业经济泡沫现象日益严重。为了有效抑制这种现象，国家可以适当上调银行利率，同时限制贷款条件。一方面，限制炒房者的贷款和购房行为；另一方面，增加炒房者的投资成本。但由于房地产市场与银行业之间的联系非常密切，所以国家需要充分考虑这两者之间的关系，通过适当的措施，合理引导房地产市场的投资行为。

（3）抑制短期资产膨胀。通常在经济危机来临之前，都会出现资产短期过剩的征兆。对于成熟市场以及新兴市场而言，短期资产的过度膨胀，无疑会增加市场发展风险，严重的情况下，就会引发大规模的经济危机。因此，为了抑制经济泡沫问题持续加重，政府需要采取宏观调控政策，适当加强对市场的管理，防止短期内资产迅速膨胀。例如，政府可以强化对市场资本准入的管理，适当上调部分特殊性行业的资本投入门槛，以防止大量资本涌入同一行业，造成该行业资本过剩。

（4）调整土地供给政策。目前，房地产经济泡沫发展为泡沫经济的主要条件，主因是国家对土地的供给管控不合理。部分地区的政府甚至试图通过与房产开发商的土地交易获取财政收入，对土地管控过于严格，影响了房地产市场的健康发展。针对土地供给问题，政府应该适当加强宏观调控，以有效把控房地产市场的投资行为。中央政府以及各级地方政府，应该基于目前的财政体制和征地制度、土地管理制度等，对土地供给政策进行调整，使之与房地产市场发展形势相符。

4结论

总而言之，在我国市场经济快速发展的形势下，人们的生活水平逐渐提升，并且用于投资的资金也逐渐增多，如此就导致越来越多的资本涌入投资市场，进而引发经济泡沫现象。当下金融市场中存在的经济泡沫问题，很大一部分原因是金融市场内部存在缺陷。虚假繁荣的金融市场持续发展下去，势必会引发大规模的经济危机。对此，国家相关部门应该采取宏观调控政策，从完善市场管理机制、适当上调银行利率、抑制短期资产膨胀、调整土地供给制度等方面，抑制金融市场资本过度膨胀，维护金融市场的健康、稳定发展，从而推动我国国民经济的可持续发展。

参考文献：

[1]刘依东试论现代金融经济中存在的经济泡沫与发展对策[J].理论研究，2015（2）.

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[3]郭沛21世纪以来中国主要经济指标的国际比较与经济泡沫度分析[D].沈阳：东北师范大学，2010.endprint