存款利率对企业融资的影响

(山东省临沂市沂水一中，山东 临沂 276400)

存款利率对企业融资的影响

李嘉玮

(山东省临沂市沂水一中，山东 临沂 276400)

2015年央行对银行存款利息进行了调整，并对存款利率放开了限制。这一举动表明国家对银行的利率管制已经逐渐放手并将利率的发展推向市场化改革的新阶段。存款利率的调整不仅仅给整个经济领域带来了重大的影响，同时对于资金相关的领域也有着不可小觑的影响。本文将着重讨论银行存款利率对我国企业融资产生的影响，以及在这种变动下企业进行融资要做出的相应调整策略。

存款利率；企业融资；影响

一、引言

企业在发展过程中难免会出现对资金的需求增加的情况，而进行融资则是最直接有效的资金融入方式。但就目前而言，随着银行对存款利率的调整，使得利率市场化的发展更进了一步，因此对于企业进行融资则会产生对应的影响。尤其是一些中小型企业的融资则会变得更加困难。为了弄清银行利率调整对企业进行融资的实际影响，我们将从存款利率浮动所带来的影响以及企业融资与利率之间的关系出发，从而对银行率调整对企业所带来的融资影响做以初步的了解，就目前企业所面临的融资形势做出分析，并提出相应的措施和建议。

二、存款利率的调整与企业融资的概念及关系

(一)存款利率的调整

存款利率进行调整意味着国家将利率变化的决策权交给了市场，也就是相关的金融机构[1]。通过市场的供求来对存款利率水平进行决定，从而以形成市场化的利率机制。通过利率市场化的改革能够更好地对金融资源进行合理的分配，使资金流向更需要它的地方，以确保资金的投入获得最大的效果。如此一来能够让具有发展前景的行业或者企业更容易的获得资金。尤其是在我国经济处于转型的时期，通过对存款利率的调整促进利率市场化的改革能够给企业的发展提供更大的空间以及相应的资金支持，同时也给一些中小型企业的发展和融资带来了新的机遇和挑战。

(二)企业融资

企业融资也就是企业通过合理合法的借贷来获得资本从而促进企业发展的资金。一般来说企业获得借贷资金都会付出相应的利息成本，我们把这部分的资金叫做融资的成本，也就是企业的资金成本。通俗来讲就是企业为了能够获取资金并使用资金而付出的成本代价。因此，融资的成本中包含着融资的费用以及资金使用的费用[2]。融资的费用一般来说包含有：企业的借款手续费用，发行股票、债券等其他债务的发行费用；而资金的使用则是企业从事生产经营的过程中或是进行投资的过程中因为要使用这一部分的资本而投入的费用。比如：利息、租金等。而企业进行融资一般选用的方式分为两种，债券融资和股权融资。从这两个角度出发来看利率变化对企业融资成本的影响。

1.债券融资。一般需要提前支付相关的费用以及利息。而依据国家的规定这部分费用可以用来抵扣债前税费[3]。如果公司使用债券的融资方式进行融资，则不仅要在期限内支付相应的利息，还应当归还本金。同时还有申请发行的相关费用。因此，我们通过对应公式可以看到，企业的债券成本会随着利率的水平成正比增涨。

2.股权融资。股权融资不同于债券融资，它需要融资方支付一定的股利，然而股利一般都是在税后进行支付的，因此不能够实现抵税的作用。而股权融资又分为不同的融资方式，经过对不同股权融资方式的对比，我们发现股权融资的成本也会随着利率的上升而上升。

三、目前企业融资的状况

对于一些处于创业时期或者正在成长阶段的企业来说，融资可以有效地解决资金的问题，并能够给企业带来平稳、快速发展的推动力。然而近些年来出现的一些突发情况如：企业破产、老板外逃等都给企业融资带来了一定的困难。因此融资已成为企业发展中的一个限制性因素。

(一)渠道少

企业进行融资的方式基本上可以分为内部融资以及外部融资两种情况。然而在企业的发展过程中，尤其是对一些规模较小的企业来说内部融资的可能性比较小，因此大部分的资金来源还得依靠外部融资来获取。目前，虽然我国在大力推动中小企业的发展，但针对面主要是一些资信情况良好且有较强盈利能力的企业。然而一般的中小型企业就很难满足这样的要求。尽管政府也推出一些融资策略但实际的效果并不理想，其力度和广度仍无法满足企业融资的发展需求。因此，目前企业选择的融资方式仍以银行贷款为主，内部集资以及业主投资为辅。

(二)难度大

企业要通过正规渠道获取资金一般来说难度还是较大[4]。这是因为目前市场中希望通过融资推动发展的企业一般来说规模都不会很大。正是因此，这类企业，无论是在资信状况上，亦或是财务制度上以及抵押物品方面都无法满足银行的需求。导致银行对其的评估风险上升，从而很难实现贷款。

(三)成本高

在企业内部融资能力不足，银行贷款又无法实现的情况下，一些企业为了发展不得不通过民间借贷的方式来完成资金筹措。虽然民间借贷没有银行贷款流程、手续复杂。但正是如此，相对应的会缺乏一定的安全性和保障性。同时利率也高于银行利率，因此民间借贷的方式只适用于借贷期限较短的企业，而对于需要长期借贷的企业来说，融资成本过高。

(四)高风险

企业进行融资相对于资金借贷双方都具有风险性，企业通过带有较高利率的资金进行发展[5]。如果不能及时还债使企业处于长期欠债的境况。可能会使企业逐步发展到资不抵债的困境。一旦资金链断裂那么企业则有破产的风险。不仅将企业推向了危局同时给借款方也带来了风险。

尤其是一些中小型企业的融资出现风险的可能性更大，信用度不达标，经验风险性高，盈利水平低、缺乏企业发展信息公示、不规范的管理以及缺乏担保抵押物等情况都会给企业的融资带来困难。再加上政府相应的法律法规滞后，缺乏有效的支撑和融资渠道，使整个融资变得难度更高。

四、存款利率调整对整个融资结构产生的影响

融资结构是企业在进行融资过程中所采用的不同的融资渠道的有机组合，它也能够显示出各种资金在整个企业融资资金中的比例。存款利率的调整必然会引起其他债权所有者的债务权益之间的比率关系，也能够反映出企业进行融资的不同风险。

(一)银行存款利率的变动加重了企业融资中对短期贷款的比重

为了全面利用资金推动企业发展，因此，银行主要提供短期的资金服务。而资本市场主要是以长期的服务为主。如果银行对于企业的流动性贷款过多，必然会引起不良贷款的风险发生，同时对于企业来说申请中长型贷款的难度也就越大。

(二)利率的变动也会影响到企业中的股权融资的变化

1.利率变动会对无风险的资本造成一定的影响，从而对资金的流向以及流量造成影响，最终都会反映在股票价格以及资金供求的关系上。同时，利率变动也会使债券和股票相应的收益发生改变，从而进一步的改变企业的融资结构。

2.利率发生变动无形中增加了企业的贷款成本。并提升了企业获取融资的难度。相应的会影响到企业的生产经营以及业绩水平。进而企业的股票价格也会受到一定的影响。

五、利率变动对企业融资的影响

(一)有利影响

1.存款利率的变动推进了利率市场化的进程，因此给银行之间带来了合理化的竞争环境，使得银行与企业之间的地位更加平等。

2.利率的市场化的变化使银行对利率拥有自主的决策权，因此更能够促进企业进行贷款的积极性。

3.利率市场化的发展使一些规模较小的企业的贷款成本降低，而对于大型企业来说利率的变化使得他们在选择贷款银行时的选择范围更广。

(二)不利影响

存款利率的变动促进了利率市场化的进程，然而同时也带来了一些问题和挑战。尤其是对于一些规模较小的企业来说，由于企业自身的制度不够完善和透明，缺乏对应的财务机制。因此银行会提升对贷款的回收率。同时，利率市场化的变动也使得各个金融机构的竞争越加明显，因此利率的变动则更为频繁，从而对企业进行融资所要承担的风险性有所提升。

六、促进企业进行融资的主要策略

(一)企业提升自身的实力，提升信用管理

企业需要发展，而其发展的实力与发展前景则是与其生产技术、产品质量以及产品所具备的竞争力等因素具有非常密切的关联。因此，企业要去除融资中存在的障碍首先就要从自身的条件抓起，从产品的质量、生产技术、管理制度以及对应的服务水平入手，通过不断地积累，提高其信用管理能力。

(二)建立完善的财务制度

完善的财务制度与企业的发展有着非常重要的相关性，而企业进行融资与企业的财务制度的完善有着密切的联系[6]。财务的好坏直接能够表明企业发展的情况。因此，企业应当以自身的实际经营情况为准，制定适合企业发展的财务制度。将于财务相关的信息数据做到清晰可查。同时企业还可以通过相关部门将企业的经营信息进行公示，并依据其真实有效性获得相应的评级。通过这种方式能够给银行提供更加便利的方式来了解企业的发展经营情况，盈利能力以及信用状况。从而更好地促进企业向银行进行贷款融资的进度。

(三)相应政策、法规的支持

为了促进企业加快发展，国家应当提供一些便利的条件和措施，从而帮助一些因缺乏抵押物品而难以融资的企业[7]。通过政府组织的政策性的担保机构能够有效地对企业的经营以及信用状况进行核查从而提供担保。当然，为了确保企业融资的进程加快，国家还应通过一些法律条款以及优惠政策在税收方面给予企业提供一些优惠。从而将融资资金的流向从大中型企业向中小型企业发展，以缓解中小型企业在发展过程中的资金压力。

(四)加快多种融资渠道的建立

目前银行作为融资的首要渠道，一些大中型的银行其贷款的方向主要是面向国有企业等一些规模较大的公司服务的。因而中小型企业只能选择一些中小型银行进行融资贷款。然而这种银行一般贷款额度并不是很高，为企业的发展带了一定的限制因素。因此，为了缓解这一状况，金融机构可以发展多种类型或者形式的融资渠道，从而针对不同规模的企业，以及贷款需求提供相应的服务。

七、结束语

银行的利率调整变化，其最终的目的都是为了能够使利率走向市场化，并使可用资金随着市场的需求而流向企业发展需求更加突出的地方。这种变化有效地促进了企业进行融资的进程，对企业的发展提供了一定的支持。

[1] 张彦杰.利率市场化对企业融资的影响及对策[J]. 铁路采购与物流，2016，(08)：38-40.

[2] 刘晓光，苟琴.银行业结构对中小企业融资的影响[J]. 经济理论与经济管理，2016，(06)：58-71.

[3] 王明亮.利率市场化对中小企业融资影响的实证研究[D].湖南大学，2016.

[4] 曹杰.中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响[J]. 时代金融，2014，(27)：31-32.

[5] 陈奕天，李静.试论利率市场化对中小企业融资的影响[J]. 企业研究，2013，(10)：143.

[6] 侯健.影子银行发展对中小企业融资的影响研究[J]. 南方金融，2012，(06)：84-86.

[7] 周晖，高芳.利率变动对企业融资的影响探析[J]. 现代管理科学，2015，(09)：114-115.

广东省教育厅2015年创新强校工程项目“汕、潮、揭同城化背景下的金融一体化研究”(批准号：2015WTSCX067)。