证券投资基金探析

施锦丽

【摘要】投资基金是金融服务需求和资本市场发展到一定阶段的产物，是金融信托的一种重要形式。本文介紹了证券投资基金的相关知识，同时通过对证券投资基金会计理论问题的文，分析它与一般企业会计的差异之处，并提出建议。

【关键词】投资基金 会计主体 投资基金会计

一、证券投资基金的分类

（一）封闭式基金与开放式基金

一般而言证券投资基金根据规模的可变与否，将其分为封闭式或者开放式基金。封闭式基金是指在基金合同期限内基金总份额不变而流通和定价方式大多依靠二级市场持有人间的转让；而开放式基金是指基金所占份额在基金合同约定范围内以每日资本的资产净值进行申购与赎回的一种基金运作方式。

（二）公司型基金与契约型基金

这种分类方法是根据组织形式来判断，可以将基金分为契约式和公司型基金。契约式主要依靠投资者，基金管理人，基金托管人他们所签署的基金合同成立。而后者在法律上是依据基金公司制度设立。

（三）公募基金和私募基金

通常情况下根据募集方式差别，基金可以分为公募和私募。前者是指可以向社会广大投资者公开发行销售的一种基金，后者是采取非公开方式向资金比较集中的募集特定投资者发行。

二、证券投资基金的特点

（一）众筹理财、专业化集中管理

基金将全国许多投资者手中的资金集中起来，通过积少成多，降低投资成本，增加资金的使用率。然后再由基金管理人进行专业的投资管理和运作，由于相对于中小投资者他们一般拥有强大的信息网络及相关专业技术，能够更好地对证券市场进行全方位的跟踪和数据分析，这样能够降低中小投资者的投资风险，也能使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

（二）创建组合投资、转移或降低投资风险

一般而言为了达到降低投资风险的目的，通常情况下所有的基金公司都会选择组合投资的投资方式进行投资，其目的是分散投资风险，尽可能保证投资收益。一般相对规模的基金公司通常会在自家的投资池投资上百种股票，来进行组合投资。

（三）利益共享、风雨同舟

证券投资基金实行“利益共享”的原则。基金公司不会参与投资者的投资回报的利润分享，而是在投资汇报中扣除由基金公司承担的费用后，将余下利润按照基金份额比例分配到广大投资者的账户。

（四）严格的监管制度、信息公正透明

为增强广大中小投资者对基金投资的愈加信任，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管制度，并要求基金进行充分的信息披露。

三、相关文评述

理论上投资基金发展受股市、债市，居民的收入水平和储蓄规模，货币政策等因素影响。在此，本文选择FUND代表投资基金的发展水平，STOCK代表股市发展水平，BOND）代表债市发展水平，DEPOSIT代表居民的收入和储蓄。以M2代表金融总体发展水平，M0作为反应货币政策的数量型调控指标，SHIBOR作为反应货币政策的价格型调控指标。同时采用具有一阶差分稳定性的M0替代M1。另外，选取M2与投资基金之和（记为M2+）作为M2的备用指标分析投资基金对资本市场和货币政策影响效果。本文分析采用的样本数据2012年10月至2017年2月的月度数据，每项指标样本数为210个。原始指标主要统计信息见表1。

四、证券投资基金会计基本理论问题

（一）基金会计主体的特点

由其定义可知，基金的会计主体的范围包括其所拥有的全部基金资产，会计的确认、计量和报告等业务的处理。然而，基金会计主体的相关权利实际上是由基金管理公司与基金托管人在操作。基金托管人承担保管基金财产的责任，而基金的管理者负责处理事基金的平常管理活动，由此可知，其一，基金的资产独立于管理人和托管人资产，其二，他的制度特征，全面照抄照搬的应用于其他会计领域是不切实际的，但是他却能从另外一个方面为会计的确认理论提供可靠参考。

（二）在会计实务中的运用

多年来，我国的开放式基金在估值日对基金的估值无论是其增值还是减值在会计上都要加以确认核算和处理。所有的在A股挂牌的上市公司所正在流通的有价证券，以当日投资者买卖的市价进行（平均价或收盘价）估值；因其他原因当日停盘而无交易的，以最近交易日的市价进行估值。其中哪些还没有上市的股票如果是配股或者增发新股，全部按照估值日所挂牌的相同股票的市价进行估值；对于那些事首次公开发行的股票，其估值是按成本进行计算。五、证券投资基金会计建议

随着网络的普及，在电脑或手机面前的每一位大众都可能成为我们的投资者。那么，我国证券投资基金会计这个基础是否足够坚实，基金会计人员职业判断能力是否已经做好准备，能否伴随着这个行业的飞速发展而迅速提高，将直接关系整个基金行业发展的进程。随着证券市场的愈加规范，越来越多的基金开始把主要的资金投向了股票市场。由于互联网经济的大行其道，对许多以线下实体为主也的企业造成相当大的冲击、其企业经营的连续亏损非常容易造成资本市场的巨大变动。同时一些创业板股票未来可能面临转板等相关问题，这也将涉及基金会计的估值问题。因此，非常有必要尽快制订并逐步完善我国证券投资基金会计制度。

为规范我国证券投资基金会计，首先，可以向成熟的发达国家市场去学习，了解。尽快制定我国证券投资基金会计规范，增强行业人员的自律意识，同时加快培养整体行业会计职业判断能力。其次，具体事务中，比如在基金招股说明书中在重要的展示位置，应对本基金会计做出详细明确的规定，这是基金内部会计师形成职业判断能力的基础，其自关重要。它关系基金设立后日常财务会计运作。

综上所诉，由于互联网的崛起，各种投资理财的“宝宝类”（其中以余额宝最为优秀）基金，和各种P2P的火爆盛行，让我们认识到这样一个现实：“基金时代”正朝我们大步走来。如何让着走来不变成走过，这是本文的写作目的。期待能为读者提供参考，能为相关的从业人员鸣响起跑线上的第一枪。

参考文献

[1]科学认识和评估货币政策传导机制的有效性.廖继伟.

[2]证券投资基金、资本市场及货币政策传导机制.黄国平等.endprint