黑龙江省农产品期货投资市场现状研究

孟繁钰

摘要：本文通过对哈尔滨市农产品期货市场投资参与程度调研实践，探究哈尔滨市农产品期货市场对投资者的吸引程度，为其进一步发展提供一定的参考。

关键词：农产品；期货市场；哈尔滨

前言：

鉴于黑龙江省的地理位置与农业大省的背景，农产品期货交易在哈尔滨市乃至整个黑龙江省投资市场上占有很大的比重。因而，开展有关农产品期货投资程度的调研可直观反映投资市场对于农产品期货投资的关注度，进一步了解农产品期货投资的发展状况，从而间接为哈尔滨市期货投资市场进一步发展趋势预测提供参考。

第一部分：农产品期货市场发展情况

业务拓展渠道

经了解，目前期货公司关于拓展期货业务的渠道主要为走访宣传，与农户、大型种植企业、国家粮储仓库进行沟通与联系，通过开展不定期的讲座、培训等联系客户，宣传期货知识。从某种程度上讲，投资者在投资方面的主动性不够高，缺少积极意识，更依赖于期货公司的主动沟通和信息传递。

现存问题

现存最大的问题就是投资者对于期货的认知程度不够。东北地区农户知识水平偏低，在最初接触时对期货的认知水平不高，包括对金融衍生品以及如何避免价格波动对其产生的影响方面，都没有充分的认识。 这种知识盲区直接导致了期货投资整体交易的不景气，农产品期货投资程度自然随之被抑制。

第二部分：农产品期货投资总体情况

农产品投资优缺点

农产品期货投资是一种实物投资，与其他种类的投资形式存在区别。与股票相比，股票与无形的价格波动或者市值变化息息相关，而农产品期货的交易对象则是实际的农产品，如大豆等到期需要交割的实物。对于贸易商或农户，企业本身可以把货物运到交割仓库或者在需要货物时申请交割，把货物提走，这便是他与其他投资最大的不同之处。

农产品期货投资的特主要与其期货性质和农产品实物性质息息相关，其优点如下：

技术分析优势：

可有效利用农产品现货价格走势图等辅助工具，对价格走势、交易情况等进行描述分析，具有简单、明确、灵活等特点。农产品现货技术分析可以适用于任何交易媒介和任何明间尺度，只要调出任何一个产品的价格走势图，就可以获取该产品有关的价格信息，并进行走势分析，进而预测该产品未来某段时间的走势。

期货保证金策略：

农产品期货交割从根本上目的上是为了规避风险，而期货市场的保证金原则、雙向交易策略等充分地为交易双方规避了价格波动风险。这一优势是股票等其他投资形式不具备的。

而与之对应，农产品期货投资具有以下缺点：

价格波动不规律

相比于股市走势，农产品价格走势受到更多因素的影响，如国家的宏观政策、经济运行环境、市场供需情况等。投资者由于消息闭塞等原因，无法及时了解市场动态，因而容易对投资方向把握不清。

杠杆性

期货固有的杠杆性使得投资的特定风险被放大。相比于其他投资的易上手性，农产品期货投资更适合于具有丰富经验的投资者。

影响投资选择的因素

对于投资来说，最基本的一条原则便是风险和收益成正比，这一点毋庸置疑。不同客户风险承受能力的不同，导致客户参与投资的品种不同。农产品期货来说风险相对较小，黄金白银或是中金所衍生品如股指期货等风险则相对较大。与此同时，客户本身的经济状况也是决定投资品种的另一主要因素。

投资者基本情况

经调查，参与农产品期货投资的投资者一般集中在35-55岁的男性，多为较成熟，以及多有市场经验、经济基础的人群。由此可见，农产品期货交易属于较为高级的投资形式，入手较为复杂，更适用于有经验的投资者。

第三部分：各类农产品期货投资情况对比

1、 农产品期货投资品种

投资者对于各类农产品期货的偏好程度不同，主要取决于投资者或投资公司从事从事的行业或是熟悉的产品品种。例如，大豆贸易商会偏向投资大豆期货，而养殖业则偏向投资豆粕，因其可作为饲料喂食。因而，农产品期货投资品种的选择与客户本身因素息息相关。对于哈尔滨市期货投资市场的投资者来说，大豆、玉米、豆粕、焦煤炭是主要的投资品种。

2、 交易规模对比

就农产品期货而言，长期情况交易量较大的是豆粕、菜粕，2016年底比较火爆的产品的为焦煤，焦炭。豆粕一直是农产品期货中成交量最高的品种，自2012年起其年成交量均突破2亿手，2016年更是突破6亿手；豆一连续期货成交量所占比重逐年下降，2016年占比已不足10%；玉米期货成交量有回升态势，整体趋势偏好；焦煤焦炭是近几年备受青睐的期货交易品种，2013-2014年成交量远超豆一、玉米，仅次于豆粕，2015-2016年虽有所回降，但仍然是十分热门的投资品种。

3、 投资交易量走势对比

2011-2016年间，豆一期货成交量呈周期性变化，多在年末9月-12月期间形成成交量短期高峰，2012年11月成交量达六年内最高峰。豆一期货成交量近年来有萎缩态势，自2012年成交量居高后，4年内月成交量未超过1000万手。

豆粕期货成交量与豆一连续期货相比不具有明显的季节性。豆粕期货成交量近年来呈上升态势，6年来成交量于2016年5-6月达到最高峰。

玉米连续期货成交量在2011-2016年间呈现明显上升态势。自2012年3月成交量达到小高峰后，玉米连续期货成交量持续低迷，连续两年内月成交量不超过500万手。2015年5月起，成交量回升，并于2016年末达到最高峰。

焦炭连续期货是近年来较为热门的期货品种，自2012年8月以来多次形成成交量高峰。2016年4月焦炭连续期货成交量急剧增加，成交量波动较大。

参考文献：

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