我国PPP项目的融资困境与对策建议

杜红静

摘要：随着我国经济的持续发展，在最近几年当中，PPP融资模式开始在我国得到大规模的推广和普及，其应用范围也呈现逐年递增的态势。基于此，强化对PPP融资模式的理解和认识，并对使用PPP融资模式过程中潜在的可能发生的风险进行了解，能够帮助企业有更好的发展前景，并且对于PPP融资模式在中国的推广，有更好的指导作用。

Abstract： With the sustainable development of China's economy， in recent years， PPP financing model began to be popularized in China， and its application range is also increased year by year. Based on this， to strengthen the understanding of PPP financing model and the potential possible risks in the process use of PPP financing model can help enterprises have better prospects for development， and has a better guiding role for the promotion of PPP financing model in China.

關键词：PPP融资模式；应用范围；处理措施

Key words： PPP financing mode；application scope；processing measures

中图分类号：F038.1 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）32-0051-02

0 引言

所谓的PPP模式也就是公私合伙制，在这种模式下，政府部门和社会资本属于合作的关系，通过合作方式各自为新城市建设提供良好的策略，风险共担、收益共享，从而让公共产品和服务更好。我国学者从上世纪八十年代就展开了对PPP模式的探索，我国在1995年发改委正式批准实施了第一个BOT试点，之后经过了一段时间的发展，克服了诸多的困难，我国境内发展了几个良好的地区，后经进一步发展促使该模式覆盖了超过1000个项目，其中包括能源、通信、水资源等诸多方面。PPP模式不管是发展数量还是发展体量都有着十分迅速的发展速度，并且目前仍在持续发展中。

1 关于PPP融资模式的概念

PPP是英文单词Public、Private、Partnership的缩写，直接翻译过来的意思是私人部门与和公共部门之间建立的合作伙伴关系。从PPP融资模式的含义来讲，截止到目前为止，全球范围内的专家、学者以及机构组织都没有对其进行统一的含义界定。本文凭借对有关学术文章的查阅后发现，世界范围内多数研究人员对PPP模式的认识理解，大致可以分成广义和狭义两种类型。但是大陆研究人员对于广义PPP模式与狭义PPP概念的理解仍然存在有分歧。部分研究人员认为，广义PPP模式指的是公共部门和私人部门进行投资合作的一种融资关系，经过详细的划分，可以分成诸如BT模式、BOO模式、TOT模式、BOT模式等等；狭义的PPP模式则是最近几年当中由美国为首的西方发达国家为了针对BOT模式、PFI模式的缺陷，而进行研究探索的一种新的合作模式，即社会资本与政府进行合作，为提供公共服务或公共产品而构建的全方位合作关系。这种合作方式和传统的诸如BOT融资模式存在巨大的差异。另外一种理解与前文理解的观点正好相反。

在中国政府所颁发的针对指导PPP模式发展的法律法规政策文件当中，实际上并未针对PPP融资模式的概念进行详细论述，只是间接分析了PPP融资模式和其他融资模式所存在的差异，并且又将BOT融资模式划分到PPP融资模式的概念当中，所以，相关研究人员时很难分清中国政府对于PPP融资模式的理解属于狭义还是广义的。按照本文的观点，中国的PPP融资模式重点在于凭借社会资本来处理社会公共物品、公共基础设施以及资金上所存在的不足，倡导社会资本和政府资本之间的平等统一（进行利益和风险的共同承担）。

2 PPP模式的基本特点

第一，对于工程来说，相关的投资人员和管控人员的主要合作关系在整个项目建设的过程中一直都是存在的；

第二，要想保证工程项目建设过程中避免产生风险分配的问题，就需要在工程建设的起始时期，对资金的收集问题进行关注，保证目标的实现；

第三，对于个体以及相关的政府部门来说，能够取长补短，对自身的缺点进行反省；

第四，能够保证工程项目资金的节省，进而对工程的整体造价减少；

第五，能够保证竞争的公平性，进一步加强工程项目实施完成以后的相关服务措施；

第六，加强投资过程中的多方面发展，对相关政府部门的职责进行变化，对财务方面的压力进行相应的减少；

第七，对风险的控制进行合理化的配置。

3 PPP融资模式的运作模式

相对来说，在建设公共基础设施工程的过程中，利用PPP进行建设，在相应的组织结构的上面是属于政府，而且，利用PPP的建设方式进行相应的策略制定。对于其中部来说，主要负责的单位是政府部门的下属单位，并且这些单位对于政府来说都有着一定的辅助作用，能够起到一定的基础性作用。对于组织结构的底部来说，就是通过私人的参与人员进行的，其对于目标的完成大多数都是按照合同签订的方式来保证的，要保证利益最大化。在其建设的过程中，PPP方式的应用，能够保证工程各个方面的合作，利益的共享，政府企业对于相关的工程项目进行合作，但是其自身的目标都是不同的，因此，就要对各个项目的参与者进行相应的整理，保证其能够合理的合作，并且能够促成合理的合作共赢方式。每一个参与的部门都能够形成良好的项目建设目标，对于以前的方式会提升更大的效益，因此，各个部门如果没有达到其自身的利益最大化，总体的收益也是相当的客观。

4 PPP项目融资困境

4.1 担保体系存在缺陷

当前我国并没有十分完善的PPP项目信用担保体系，大多数机构都无法为PPP项目贷款提出担保，当前担保机构数量很难满足PPP项目种类及数量需要，加上政府缺乏重视信用担保体系建设，导致担保体系缺乏相应制度规范。

4.2 融资需求与信贷服务匹配性低

当前多在发达乡镇或者欠发达区域采用PPP模式进行项目开发建设，而这些区域缺乏银行等金融机构。在这些比较偏远之处多为农村信用社，缺少商业性质银行，而PPP项目难以仅仅依靠农村信用社支持而获得发展，可见，从宏观来讲信贷服务难以满足融资需求。此外，PPP项目是一项长期工作，而银行贷款多为短期贷款，难以满足PPP项目在时间上的要求。

4.3 较大难度有限追索

PPP项目中融资主要来源为银行贷款，而贷款中多要求完全追索投資人，PPP项目投资方在融资成本较高以及剩余风险承担上有所顾忌。虽然在实际中不乏解决债务资金采用项目资本金的方式，并且普通债权比该债券更有优势，能够进一步限制、规避融资资金性质。不过合同约定才是决定无担保权顺位职能之关键所在，难以切实保证投资人合法权益，这就使得PPP融资面临很大挑战。

5 PPP项目融资策略

5.1 通过打造招商引资平台融资

PPP项目可以打造招商引资平台。当前BT、BOT等均为整体招商引资常用平台及方法在工业园区基础设施建设中引入知名企业、央企等作为投资主体，对新兴产业进行投资。在PPP项目发展中，互联网发挥了巨大的作用，从很大程度上推动了PPP项目发展，而PPP融资是否顺利、融资速度、规范程度等也受到互联网电子化程度影响。

5.2 构建风险共担制度

在采用PPP融资模式的项目当中，会潜在有很多无法预知的风险。在项目论证期，融资双方需要凭借科学化的标准来对可能出现的风险开展评估，并由此制定出相关的处理对策。在风险发生时，双方必须要对事前划分的责任进行主动承担。政府需要给出对社会资本的优惠内容，以此来作为对社会资本的有效补偿，降低社会资本的损失，将风险所导致的损害降到最低。

5.3 凭借规章制度让政府和社会资本的权益得到保障

在我国的采用PPP融资模式的项目当中，政府必须要扮演项目的发起人和监督人这两种角色，所以政府需要站在双方利益的前提下，充分认识和了解全球范围内PPP融资模式的优秀开展经验，并根据我国的实际情况来进行规章制度以及相关政策的制定，有效保障政府和社会资本的合法权益，明确政府所处的地位，用合伙人的身份参加到PPP融资项目当中，以联合解决问题，同社会资本合作伙伴探讨未来在项目运行过程中可能潜在的问题，并对其进行问题处理办法的制定，并给予社会资本相应的地位，达到预期目的，最大化社会资本的利益。对于社会资本来说，不能过度地从盈利的角度来加入到PPP融资模式当中，在投资火爆得到有效保障的前提下，最大程度通过前期目标作为导向，同政府进行互利合作。

6 结束语

在我国的未来城市发展战略当中，PPP融资模式的使用时非常重要的内容。该模式能够将我国城市发展和社会资本的有效利用进行高效的融合，给社会资本带来更多的利益。但值得注意的是，当前我国在使用PPP融资模式的过程中，仍然存在许多值得关注的问题，针对这些问题的处理将会在很大程度上影响到我国的发展。

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