雅百特造假被查

王克

总部位于江苏盐城的江苏雅百特科技股份有限公司（股票代码：002323），其在企业官网的自我介绍是“金属屋面围护系统行业首家A股上市公司”“2016中国上市公司品牌100强”……然而，近日雅百特却爆发出一则造假丑闻——伪造巴基斯坦政要信函以虚构公司经营项目。证监会调查结果显示， 雅百特2015—2016年9月累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。

2017年9月4日，外交部发言人耿爽回答记者提问时表示：“中国证监会联合巴基斯坦有关部门调查，未将江苏雅百特所出具的有关巴政要的信函作为证据采信，也尚未发现证据证明该公司同巴境内相关公司和个人有任何经济关系及资金往来。”

伪造合同资金流，编织国际谎言

2015年成功上市、上市当年“实现营业收入同比增长86.77%、当期对应实现归属于上市公司股东净利润同比增长151.37%”。但出人意料的是，雅百特公司“傲人业绩”的背后，隐藏着一个弥天大谎——收入及利润的重要来源“巴基斯坦项目”纯属子虚乌有。

2017年5月12日，证监会公布调查结果，雅百特于2015年至2016年9月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元。其中，2015年虚增利润占当期利润总额约73%，2016年虚增利润占当期利润总额约11%。所谓“巴基斯坦项目”是该公司找了一家海外企业伪造工程建设合同，根本没有履行。

“雅百特向海外出口了一批建筑材料，声称这批材料用于巴基斯坦木尔坦快速公交车站建设。但是经调查发现，这些材料实际上没有运到巴基斯坦，而是通过第三方公司在‘送出去以后又‘请了进来。”证监会调查人员说，“从资金链分析，雅百特的‘回款主要来源于它自己控制的公司，还有其他一些中国境内企业。”

据报道，2015年雅百特以虚假采购的方式将资金转入其控制的上海远盼、上海煊益等关联公司，再通过上海桂良、上海久仁等客戶将资金以销售款名义转回，构建资金循环，伪造“真实”的资金流。

《中国经济周刊》记者注意到，巴基斯坦旁遮普省木尔坦市确实存在“城市快速公交”建设项目，业主方为木尔坦发展署。不过，协助中国证监部门调查时，木尔坦发展署表示其并未与雅百特合作。

一间小屋内做出数亿流水

雅百特2015年年报显示，其在巴基斯坦木尔坦市开展的城市快速公交专线项目实现收入超过2亿元，占年度销售总额21.80%。然而，光有年报、合同和伪造的“政要来函”还远远不够，雅百特要让虚构的工程“真实”起来，这就需要让人看到各项资金“往来”。

据报道，在位于上海的一间只有20平方米的“店铺”里，雅百特的财务经理加上一个并不懂得财务的“助手”，操作6家主要供应商和4家走账公司的资金流转造假，业务涉及7个国家和地区的50多家公司、100多个银行账户。调查结果显示，仅2015年该处发生的资金流量就近10亿元人民币。

“我们在调查雅百特时，发现了它的很多走账公司和供应商是空壳公司，所以我们要求雅百特向证监会提供供应商联系方式，雅百特一直推托。在我们的多次催促下，他们给了一家叫做‘熠循新能源的企业实际控制人的联系方式。而这是雅百特为应对调查、拖延时间而设置的一颗‘烟幕弹。”证监会调查人员事后向媒体回忆道。

据悉，调查人员了解“熠循新能源”的相关情况时，对方软顶硬抗，甚至在调查人员查询电脑中的文件时以拉闸断电等方式阻碍调查。几经周折，一个关键人物终于浮出水面——此人在企业内部通讯录上的身份是副总裁、公司大客户事业部总裁，平时以雅百特的职务身份开展业务，但实际上他与雅百特没有正式的雇佣关系，而是上海煊益等7家雅百特供应商的控制人。在其对上下游公司的操控下，雅百特的贸易关系层层嵌套、极为复杂。

业内专家分析认为，如此周密的设计，充分说明雅百特造假的主观故意。

违法成本太低：罚款60万元

由于2015年业绩“大幅增长”，雅百特股价大幅上涨，2016年4月8日达到57.78元/股，2017年2月23日达到除权后的最高点23.92元/股，相当于复权后的71.85元/股。在股价飞涨期间，雅百特董监高则减持套现，2016年以来，重要股东减持近20笔，其中第一大流通股东累计减持近1500万股，套现数亿元。

雅百特事件令股民忧心忡忡，但按照现行《证券法》相关规定，上市公司财务造假，最高的处罚为60万元罚款。违法“成本”与造假获得的“利润”相比，小巫见大巫。

有知情者告诉《中国经济周刊》记者，雅百特借壳中联电气上市时，其未经审计的账面价值为2.96亿元，而通过收益法评估的预估值达到了34.97亿元，增值率高达1082.8%，“如神话一般”。

对于如此大幅的资产增值，公告解释称，未来金属围护系统行业和光伏新能源行业市场前景十分广阔，加上雅百特凭借技术优势、运营优势在行业内建立了优势地位，未来将有较好的获利能力。

其实，上市企业的造假行为可谓屡禁不止，个别行业更是成为“业绩陷阱”的重灾区。只是这一次造假牵涉到了“外交关系”，才有了高曝光率。

外交部发言人表示，证监会将于近日对雅百特公司作出正式处罚。另外，已有近600名投资者做好相关准备，“可以随时提起诉讼”。有消息称，证监会拟对雅百特处以60万元罚款，拟对其直接负责的主管人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，同时拟对雅百特虚假信息披露违法行为主要责任人员采取终身市场禁入以及3到5年不等的证券市场禁入。

值得引起重视的是，在《中国经济周刊》记者的采访中，许多受访者将雅百特此番被查归结于该公司的“技术失误”，比较一致的观点是：“雅百特不是第一家，也不会是最后一家。”endprint