独墅湖畔觅投资良机：秋收过后迎来暖冬

文 苏帆

经济眼

独墅湖畔觅投资良机：秋收过后迎来暖冬

文 苏帆

步入9月以来，中国资本市场迎来暖意：沪指一路上攻最终成功拿下了3300点大关，而创业板指数也同步大幅反弹。

宏观经济正在往哪儿去？投资者在这个秋天该如何布局？苏州经济发展成效如何？近日，本土券商东吴证券携手苏州上市公司协会、东吴期货等一起在独墅湖畔共同举办了一场金秋策略报告会，来自政府职能部门的负责人、苏州乃至全国的300余家上市公司高管，300余位机构投资者，200余位投资者同聚一堂，了解经济趋势，分享这个金秋的投资良机。

东吴证券相关负责人表示:“通过这次专业的综合性交流平台，聚焦热门话题，希望能让众多的苏城投资者洞察投资先机。”

宏观经济步入“新周期”

从目前的经济形势判断，宏观经济是否进入“新周期”，成为现场众多投资者关注的热点话题。

东吴证券党委书记、董事长、总裁范力表示，登高则可望远，望远而致思深。从宏观层面来看，近年来，中国经济发展面临着增长模式的转型之痛。但今年以来，宏观层面正在呈现出积极变化的态势：上半年GDP增速达到6.9%，工业生产、固定资产投资、进出口等都有超预期的表现，年初设定的各项目标，预期将会实现，并有希望取得更好的结果。

范力坦言，虽然关于“中国宏观经济是否进入新周期”，业内存在着不同意见，但可以观察到的基本事实是，经济增速下降的空间明显收窄；在经济增长的中高速平台上，企稳的条件不断积累；提质增效，建设创新型经济发展模式将成为中国未来经济增长的主基调。“具体表现在，供给端方面，去产能推动了新供给进入扩张周期；在需求端方面，传统需求仍有空间，新的需求不断涌现，需求潜力未来将持续释放。因此，我们有理由认为，结束高增长进入发展转型期的中国经济，已经开始进入转型下半程。”

他结合资本市场发展的角度分析说：“随着产能出清和杠杆去化的持续推进，资本市场有望在推进实体经济转型升级、促进经济创新方面发挥更加重要的作用，同时也将涌现出更多的投资机会。转型期的中国经济，已进入转型下半程。”

中国社科院世界经济与政治研究所研究员及博士生导师张斌在名为“中国经济会更好吗”主题演讲中也表示，目前中国经济“量平价升”，进入“秋季”丰收的季节，但离冬天也不太远了。虽然要做好“过冬”的准备，但将迎来“暖冬”，“即使明年即将迎来周期性行业下滑，但由于我国结构转型的淘汰压力已经大大降低，所以CPI即便下降，也不会下降太多，整个GDP的增速即便下降，下降也会比较有限，因此是一个暖冬。” 张斌认为，从中长期来看，十年、二十年应该对中国的经济未来的社会各个方面的变化会保持一个非常乐观的态度。

投资良机看好金融板块

对于投资者来说，年初以来，A股在蓝筹股的带领下，一路曲折向上。东吴证券研究所丁文韬所长在发布投资策略时与投资者一起回顾最近A股站上3300点的过程。

丁文韬分析说，沪指站上3300点整数关口，金融股起到了关键作用。如今年以来的保险股的表现有目共睹，保险指数创出十年来的新高。

“保险股的复苏一是源于消费升级，2016年到2017年保险保费，特别是健康险的保费是井喷式的增长；二是源于保险行业投资收益收获丰厚，更多是投资一些蓝筹板块。上半年蓝筹板块上涨明显，从半年报的投资收益来看，保险行业投资收益基本上是过去五年最高的时点。三是行业政策的全面回暖，保险行业的供给侧改革，让保险行业未来两到三年都可以长期看好。”丁文韬判断，大蓝筹范畴内的上市券商存在补涨需求，一个信号是，刚刚落幕的券商中报有将近全行业1/3的上市券商首次实现业绩转正，而三季报、四季报整个行业的业绩都有望逐步的改善。另外，近两个月，随着创业板逐步反弹，成交量逐步回暖，证券行业基本面正逐步改善；其次，券商板块2015年以来是蓝筹板块中涨幅是最小、估值是最低的板块，值得投资者给予关注。

苏州A股上市企业迎来99家

苏州，作为中国城市经济版图里的重要一员，从当前经济发展的趋势上，也可以窥见趋势。

市金融办主任沈志栋当日在发布会上表示，金融是现代经济的核心，资本市场是现代金融的核心，金融作为经济的心脏，为产业的发展提供着养分，输送着血液，推动着极其重要的创新行为，也创造着极其重要的经济价值。

他认为，苏州产业基础雄厚，金融的规模也非常大，从代表经济发展趋势的数据里也可以看出当前经济发展的趋势，苏州全市上半年GDP实现了8290亿，在高基础上保持了7%的增长，总量规模在全国各大城市中位居第7。工业总产值继续保持着9.4%的高增速，工业企业利润也达到了856亿元，相比去年同期增长了24%，也是近几年少有的一个高增长的态势。进出口也保持了17.7%的增长，其中出口保持了14.9%的增长。在总量规模大的基础上，苏州经济的创新活力不断显现，其研发投入、万人拥有发明专利等几项指标都在全国全省居于领先地位，特别是在反映苏州自主创新的万人有效拥有发明专利数量达到42件，比全省的20件翻了一倍。

沈志栋说，金融必须要服务于产业和实体经济，两者之间应当是互相促进，相互加强的共生关系。

值得关注的信号是，随着苏州建筑科学院9月5日登陆上交所，苏州A股上市公司迎来99家，或将在年内跨入百家行列，成为中国资本市场的领跑城市之一。

统计数据显示，截止到目前，苏州全市共有境内外上市公司122家，其中，境内A股上市公司99家，位列江苏全省第一。与国内其他城市相比，我市境内A股上市公司数量排第五位，位列上海、北京、深圳、杭州之后，在资本市场上，苏州已迈入“一线城市”行列。具体而言，苏州A股上市企业中，上交所主板、深交所主板共32家，深交所中小板39家，深交所创业板28家。在中小板、创业板挂牌的企业67家，占比约为七成，列全国第四位，总的A股上市企业市值是9400亿元，形成了独特的“苏州板块”。

这个秋天，伴随着独墅湖畔这场策略报告会的落下帷幕，苏城投资者亦或也从中窥见投资良机，迎来财富增值的暖冬。