如何跨过中等收入陷阱

齐俊杰

“中等收入陷阱”意味着整个经济陷入困局，甚至爆发严重的通货膨胀。

近期召开的发布会上，中央财经领导小组办公室的副主任杨伟民给出了掷地有声的判断：中国经济发展的前景是光明的，不会陷入所谓的中等收入陷阱。同时他还给出了下半年工作重点，首先整治金融乱象，稳定房地产市场，另外还要把国有企业去杠杆当成重中之重。在强调“灰犀牛”也就是大概率危机的时候，他强调了几个方面的风险隐患，直接点名如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，指出要摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，采取有效措施，妥善加以解决。

现在，我们已经找到了风险所在，而且在心里已经有了明显的排序。影子银行、房地产泡沫和国企高杠杆、地方债务、违法集资这五大方面已经成为金融领域里面的达摩克里斯之剑，中国要想跨越中等收入陷阱，需要先解决这几方面的问题。

问题何在？

首先，了解成因 所谓中等收入陷阱就是人均GDP到达3000美元这一阶段后所产生的经济停滞的现象。为什么会这样？主要是因为生产力已经达到极致，劳动密集型的工业生产基本已经不能在支持居民收入的增长，而且生产还容易引发产能过剩。打个比方，原来咱们穷，家里没几套衣服，所以通过服装加工厂，很轻松地就做起来了。但现在你已经满屋子堆的都是衣服了，这时候这个行业也就陷入了红海价格竞争，如果没有高附加值，基本很难再有利润，也就难有发展。而我们现在的服装行业基本就是这样，高附加值都在欧美国家，国际大牌也全是人家的。本土品牌溢价空间不大。所以劳动密集型的轻工制造这条路已经走到尽头，如果产业不升级，必然进入中等收入陷阱。

其次，知道后果 进入“中等收入陷阱”（也叫“拉美陷阱”），就意味着整个经济陷入困局，很可能会推倒重来，国家经济停滞不前，甚至爆发严重的通货膨胀，高负债率让国家财政破产，出现债务危机。例如阿根廷在1964年时，人均国内生产总值就超过了1000美元，在上世纪90年代末提高到了8000多美元，但2002年又下降到2000多美元。经济反反复复，必然对于国民财富造成巨大的伤害。

第三，总结原因 这些陷入中等收入陷阱的国家，基本都有一个特征那就是债务负担过重。比如刚才提到的阿根廷，就是明显的债务危机。美国一加息，全部资金撤离，阿根廷立即陷入困局。另外就是资产泡沫所带来的资产价格差。最初依靠经济球化发展起来，是靠了源源不断的资本流入，才产生了经济奇迹，创造了巨大的人均GDP。但也正是因为没有管好这些热钱，盲目地沉浸在资本的炒作之中，结果造成了庞大的资产泡沫。另一边，发达国家的投资者赚了钱就要离场。当年亚洲经济奇迹的“四小龙”、“四小虎”，全都是走了一条这样的道路。

第四，注意中国特色 我们不用太悲观，因为目前我们已经有9个省的人均GDP超过了1万美元，天津最高达到11万5613元，北京第二11万4690元，后面还有上海、江苏、浙江，福建、内蒙古和广东，而山东刚好落在了1万美元的标准线上。当然人均GDP的创造跟人均收入还不是一回事，这主要是工业带动的。所以天津超过北京、上海以及内蒙古入选确实挺让人很意外。天津更多是靠海关和工业加工，而内蒙古主要靠的是能源生产。当然有喜就有忧，比如东三省就成了老大难，辽宁GDP和人均GDP全都缩水，目前已经落在了后面。我们还有甘肃、云南、贵州、广西，河南、河北这些地方也是不乐观，到现在人均收入和人均GDP仍然很低。所以中国现在好的一方面是，我们的排头兵几乎冲过了中等收入陷阱，甚至北上深这样的地方无论从产业结构还是从经济总量，已经跟发达国家类似。而不乐观的是，中国太大。富的很富了，穷的仍然很穷。而且先富并没有任何意思要带动后富，不但不带动，还在通过各种城市福利诱惑，从较贫穷地区吸取大量的财富和劳动力。比如北京、天津之于河北，东南沿海之于东北，大量的年轻劳动力涌出，这就让地区差异越拉越大。

第五，怎么办 中国经济急需一场再平衡，这个再平衡需要从劳动力开始，现在我们也认识到了症结所在，所以鼓动二三线城市有能力的就尽量开放人才落户战略，盡可能的促成大学毕业生从一线城市回流。毕竟有人的地方才能有产业。一手严控一线人口增长，一手在二线三线广撒英雄帖。另外，招商引资也迫在眉睫，人口回流如果找不到相应产业，他还是会随时又流回来的，所以这就要求各地配套工作要做好。值得担心的一点是，像厦门、合肥、南京这些城市房价涨那么多，哪还有人才愿意去落户呢？当地企业得给员工开多少钱，才能支持这样的房价。想想这些，又还有哪个企业愿意去这些地方？一系列的问题似乎都不乐观。安居才能乐业，如果连安居都做不到，人家还不如在北京、上海漂着呢，反正都是买不起房，北京、上海赚得还多点，机会也更多。所以这一点需要积极解决。

第六，痛下杀手 我们也提到了很多问题，比如影子银行、房地产泡沫，以及国企高杠杆、地方债等问题，是到了痛下杀手的时候了。我们在跟国际形势争分夺秒，有利之处是上半年美国货币政策给了我们半年的缓冲期，美元贬值让我们重新回到了舒适区，不用担心外汇外流了，人民币还有功夫打哭了空头。这难得的机会我们一定要抓住，尽快地削减债务，降房价，去杠杆。否则等美联储又把美元拉起来之后，我们的压力就又回来了。热钱快速跨境流动，不知道什么时候就引爆了债务。所以这个风险并没有解除，而只是人家偃旗息鼓回家睡觉了，随时可能再度发起攻击。我们千万不能好了伤疤忘了疼。你不过几天苦日子，不赶紧把库存出清把债务缓解，产业永远不能升级，风险也就只会越来越大。endprint