聚类分析在金融投资分析中的现实应用

张超

摘 要：聚类分析在金融投资分析中应用，有利于把握股票的效益，从而为金融投资提供有效的指导，降低金融投资的风险，更好地保证金融投资的收益。文章就聚类分析法在金融投资中的现实应用展开了探究，注重把握聚类分析的实际功能和作用。

关键词：聚类分析；金融投资；现实应用

当前，随着我们经济的快速发展，对金融投资的分析，有利于提升投资收益。聚类分析法从基础分析角度出发，对数据信息进行权衡，为投资者提供股票的总体特征，可以使投资者对股票的发展趋势进行把握，尤其是把握股价特征，为投资者提供有效的投资指引。聚类分析法对股票进行分析，其评价股票的走势具有全面性、综合性的特征。金融投资对聚类分析方法的应用，注重对股票样本的相似程度予以把握，在进行分析过程中，采取了多因素的分析方法，并且可以对结果的可靠性进行论证，使聚类分析法对客观因素的结合较多，这使金融投资分析的效果得到了更好地提升。结合聚类分析法对金融投资进行分析，要注重对数据信息进行把握，通过定量分析，为定性分析提供有效的参照和指引，保证分析的针对性和有效性。

1 聚类分析法分析

1.1 聚类分析法的概念

聚类分析法属于数学统计学的范畴，其是一种比较理想的多变量统计技术，主要包括了分层聚类法和迭代聚类法。聚类分析法在进行股票数据分析过程中，其在基础分析法之上发展而来，将数据分为多个组或是类，并且在分组和分类过程中，将类似的数据分为一组或是一类。聚类分析法注重对数据进行区分，识别数据的差别，把握数据的共同点，使数据分析的针对性得到了大幅度的提升。

1.2 聚类分析法特性

聚类分析法的关键点在于把握数据的相似性，这一理念认为数据之间存在相似性，对这种相似性进行利用，把握数据的属性，能够对相似程度进行分析，之后对数据进行集中化的处理。在对数据相似性分析过程中，聚类分析法强调数据取值，根据数值的类似，对其进行分组。聚类分析法的特性，主要表现在以下几点：

对称性：对称性是聚类分析法的一个突出特征，凡是符合聚类分析要求的数据，都应存在以下关系： ；

非负性：满足聚类分析要求的数据，其数值大于或是等于0，并且在i=j的情况，才存在d（xi，xj）=0的情况；

三角不等式性：满足聚类分析要求的数据，xi和xj为两个p维数据对象，其常用的距离关系如下：

马氏距离中，A是随机变量的协方差矩阵。在对聚类分析法应用过程中，要对绝对值距离、欧氏距离、马氏距离的随机变量进行把握，之后利用SPSS软件进行计算分析，对数据进行有效的把握[1]。

2 聚类分析法应用过程中指标选取

在金融投资中对聚类分析法应用时，要注重做好指标选取工作，通过代表性的指标应用，能够为金融分析提供可靠地参照，进而使数据分析具有更强的针对性，以满足金融投资的实际需要。一般来说，考虑到金融投资的影响因素，聚类分析指标选取需要结合投资分析的具体情况，把握影响上市公司收益的指标数值，如成长能力指标、盈利能力指标和股市扩张能力指标等内容[2]。具体的指标选取情况，如下述分析所示：

2.1 成长能力指标

上市公司的成长能力对于公司股价有着重要的影响，其是支撑上市公司股价的关键和根本。投资者在对上市公司成长能力分析过程中，上市公司成长能力强弱，成为投资价值判断的重要标准。上市公司的收入增长情况、净利润的增长情况与上市公司的成长能力指标息息相关，对这一指标数值的把握，可以很好地把握上市公司的运营情况。主营收入增长率反映了上市公司的发展能力，突出了上市公司在一定时期内的主营业务增长情况，并且可以很好地反映出上市公司的发展方向。净利润增长率=本期净利润/上期净利润-1。净利润增长率反映了上市公司在一定时期内的经济增长情况，净利润的增加，表示上市公司利润的增加，对于上市公司的长远发展起到了重要的影响。

2.2 盈利能力指标

盈利能力指标是上市公司发展能力的又一重要指标，关系到了上市公司的资本运营能力和总资产利润率情况。盈利能力指标直白的讲，就是上市公司在资本运营以及实际经营过程中，获取收益的能力。上市公司在发展过程中，其主要目的在于获取利润，实现利润最大化目标。基于这一点，上市公司反馈出的盈利能力指标信息，对投资者投资有着重要的影响。投资者通过分析上市公司的盈利能力，才能夠对上市公司未来的发展趋势进行有效的预测，从而保证上市公司投资可以更好地获取回报。盈利能力指标主要涉及到了总资产利润率、净资产利润率、主营业务利润率三个方面内容。从总资产利润率来看，其反映出了上市公司整体的获利能力。 ，其反映了上市公司对平均资产的运营情况，一般来说，当上市公司的利润总额越高，反映出上市公司获取的收益越多，这样一来，对这一类上市公司进行投资，投资者才能够获取更多的回报；净资产利润率反映了股东投资回报，净资产利润率=净利润/平均净资产。净资产利润率也就是投资的收益，这一指标成为聚类分析关注的重点，对金融投资有着重要的指导作用。主营业务的收益情况关系到了上市公司获得的利润，对于上市公司的股票价值具有重要的影响。同时，主营业务也使上市公司的主要经营方向一目了然，对于上市公司日后发展有着重要的影响。把握上市公司主营业务收益率，能够对上市公司的发展趋势进行有效预测，为投资者提供有效的参考和依据，提升投资决策的科学性。盈利能力指标是聚类分析法应用必须把握的要点，也是反映出了投资价值的重要指标，在聚类分析过程中，必须对这一指标进行把握[3]。

2.3 股市扩张能力指标

聚类分析法在金融投资领域的应用，其突出的特征在于对股市进行分析，把握上市公司的股票价格以及上市公司股票价格未来的走势，从而为金融投资提供有效的指引。股市扩张能力与上市公司自身的经营业绩有着密切的关联性，经营业绩好，上市公司的股市扩张能力强。同时，在对股市扩张能力指标选择过程中，可以对上市公司的每股收益情况进行较好的把握，为金融投资提供有效的参照和指引。流通股是投资判断需要把握的一项重要指标，其是逆指标，在投资分析过程中，需要对其进行转化。一般来说，流通股可以反映出规模较小的上市公司运营情况。在投资分析过程中，需要对这一问题进行把握，为金融投资提供有效的参照。在对股市扩张能力分析过程中，主要考虑的指标信息是每股净资产，它反映出了上市公司股东的权益额以及普通股最低的内在价值，能够对投资收益进行有效的权衡。每股净资产=期末净资产/期末总股本。endprint

综合上述分析来看，在对上市公司金融投资问题分析过程中，要注重把握相关指标，使聚类分析能够更具针对性，更好地把握影响到股东收益的数据信息，使金融投资能够对聚类分析结果予以有效把握，为投资者提供有效的指引。

3 聚类分析在投资分析中的实例分析

聚类分析在投资分析中应用，文章选择沪深A股股票，样本容量为25支，数据以国泰君安数据库公布的数据为主。在进行聚类分析过程中，首先需要对数据进行标准化处理，之后对其进行聚类分析。具体内容如下：

3.1 数据标准化处理

在进行数据标准化处理过程中，选择的国泰君安数据库数据信息可能存在较大的差异，这会影响到聚类分析的实际效果。因此，对数据进行标准化处理显得十分重要。数据标准化处理，针对于选择的关键性数据指标进行处理，令Xj、Sj以及Rj分别表示第j个指标的样本均值，这样一来，可以对数据的极差标准化为：

通过对样本极差和标准差进行处理，能够对数据信息进行更好地分类，从而为聚类分析提供有效参照。

此外，在对股票进行聚类分析过程中，还需要考虑到逆指标的处理。一些股本规模较小的上市公司，逆指标会提升其股票扩张能力，可能会给投资者带来误导。因此，对逆指标的处理，是聚类分析应用于金融投资过程中必须把握的一个重要问题。逆指标处理过程中，需要对其进行正向化处理，能够使逆指标更加真实地反映出上市公司的股票扩张能力，为投资者金融投资提供可靠地参照。在对其进行正向化处理过程中，即：

3.2 聚类分析结果

在对数据进行标准化处理后，借助于SPSS软件对25支股票进行聚类分析，这一过程中，将其进行类别划分。

第一类：浦发银行、中国平安、科大讯飞...

第二类：TCL、中山公用、京新药业...

第三类：国药一致、中国软件、盈峰环境...

在对股票进行分类过程中，第一类股票的经营状况良好，公司发展前景良好，其扩张趋势较强。因此，第一类股票是金融投资者的首选投资对象。第二类股票收益和成长性较好，但是其现金额较低，销售不够好，这类股票适合短期投资。第三类股票的成长性和收益性较低，每股收益要低于第一类和第二类股票。

聚类分析过程中，通过数据标准化处理，实现对25支股票进行分类，分类标准考虑到了上市公司的经营状况、发展前景、股票扩張情况等，通过分类划分，找出投资前景好、收益较高的投资对象，使投资者对这一类股票进行投资，保证投资者能够对风险进行有效预防，确保投资者的投资收益。

4 结论

通过分析聚类分析法在金融投资领域的应用，可以看出这种分析方法主要从上市公司的股票情况进行把握，为投资者提供投资方向和投资策略，保证投资者能够更好地获取投资收益。聚类分析法应用过程中，要注重做好类别划分，能够对股票的内在价值进行把握。这就需要借助聚类分析全面的分析上市公司的经营情况，对上市公司的重要指标数值进行选取，使指标数值能够对上市公司的运营情况进行真实、客观的反映，从而为金融投资者投资活动开展提供可靠地参照，以保证投资收益，降低投资风险。

参考文献

[1]许倩. 聚类分析在金融投资分析中的应用[J]. 财经界（学术版），2012，04：10.

[2]霍楠. 金融投资分析中的聚类分析方法应用[J]. 现代商业，2010，02：18.

[3]孙悦. 金融投资分析中的聚类分析方法应用[J]. 经营管理者，2014，25：26.endprint