探究新三板市场中转板升级的法律制度

袁 艺 项 琳

（225300 江苏弘泰律师事务所 江苏 泰州）

探究新三板市场中转板升级的法律制度

袁 艺 项 琳

（225300 江苏弘泰律师事务所 江苏 泰州）

新三板市场中转板升级的法律制度，对于我国完善社会主义市场的有着重要意义。国外资本主义的市场已经具有成熟的实际转板操作经验，但是我国在这方面还有待完善，因此，本文将对新三板市场中转板升级的法律制度进行探究，希望对相关研究者有一定的帮助。

新三板市场；转板升级；法律制度

0 前言

新三板市场中的转板升级对国家中小企业的发展具有重要意义，相关的研究人员要加大力度，不断学习新三板市场中转板升级的实践经验。

1 新三板市场的概念

新三板市场最初是指中关村科技园非上市股份有限公司进入到代办股份系统，进行转让试点，由于一些挂牌的企业不同于原转让系统内的退出市场的企业，不同于原STAQ、NET系统挂牌公司，所以形象的称其为“新三板”。随着时代以及市场的变化，新三板市场在新时期有了新的定义，新三板市场由原来的专指中关村的证券代办股份报价服务市场变为全国的中小企业股份转让的服务市场，这就意味着新三板市场不单单为中关村提供股份转让市场服务，还为广大的中小企业提供股份转让服务市场，为中国的中小型企业注入了新的市场活力[1]。

2 转板升级制度的定义

转板升级制度是新三板市场中的转板制度之一，主要是指一些新三板的挂牌企业，在符合上市公司要求的条件的前提下，依据一些证监会、证券交易所的相关规定，将原来的注册地在境内、股票在代办股份转让系统挂牌交易的股份有限公司，转到为无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的创业板、中小板或主板上市的制度。转板升级制度能够拓宽中小企业的融资市场，在各个市场之间架设起流通渠道，促使企业能够在自由的在各个市场之间流动，也有利于公司完善自身的管理结构。

3 完善新三板市场中转板升级的相关法律制度

3.1 对我国的证券发行制度进行完善

我国现在的证券发行制度处于由原来的核准制度向注册制度过渡的初级阶段，因为我国处于资本市场的初级阶段，所以这个阶段的证券发行制度与一般的注册在某些方面有本质的区别。由于我国国情和制度的特殊，无论从理论研究上还是实践探索中，都不能立刻完成注册制的改革，所以，我国证券发行制度的改革要符合国情和制度的规律，循序渐进的推进改革。现阶段，证券发行制度的改革缺乏有效的法律支撑，《证券法》对证券发行采取的发行条件还是与核准制相匹配的，法律的障碍严重影响证券法改革中的相关措施的实施，因此，相关研究者要尽快修改证券发行制度，缩短一些公司转板升级上市的时间，从而使我国新三板的转板升级制度尽快建成。

3.2 对市场交易制度进行完善

3.2.1 明确市商义务，提高做市商待遇

做市商的人身上要担负很多责任和风险，因此，要想完善市场交易制度首先要完善新三板市场中做市商的相关制度。从法律上要对做市商的义务充分明确，为提高做市商的积极性，还要给予其一定的优惠待遇，令做市商的待遇与责任相对等，风险与利益相互协调，以此从人员上完善市场交制度。

3.2.2 设立做市商退市制度

必要的做市商退出机制能够为做市商系统的建设提供帮助，提高市场的效率，做市商退市制度与准入机制、运作机制等相互配合，强制退掉不符合投资资格、注册资本、业务范围等的做市商，除此之外，对自愿退出的做市商也要给予允许。

3.2.3 完善对非上市公司的相关规定

现行的《非上市公众公司监管管理办法》存在涉嫌违法、储架发行机制以及小额融资豁免条款等问题，要想完善新三板市场的转板升级制度，就要在实践中不断完善对非上市公司的一些监管管理办法，为新三板市场的转板升级提供必要的法律保障[2]。

4 构建新三板市场的转板升级法律制度

4.1 拓宽新三板市场的转板升级通道

为了有效促进新三板市场的转板升级，需要相关研究者开辟出一条不同于普通企业的通道的“快速转板升级通道”。建立“快速转板升级通道”可以使新三板挂牌公司不用像普通公司那样排队，节省了新三板挂牌公司的时间，提高了公司的效率，对一些未上市的公司也有一定的吸引力。“快速转板升级通道”有其自己独特的地方，其具有的建设成本低，使用方便，操作性强等优势使得在一定程度上为新三板公司的上市提供了便捷、快速的途径，不仅可以使非公众公司受益，也包括非上市公众公司的使用。

4.2 遵循自愿的法律原则

私法包括新三板的法律市场中的法律规则，而私法自治原则是私法中比较重要的一个原则，所以，要想实现新三板市场中的转板升级制度，就要坚持私法自治的原则。新三板市场能够为我国一些未上市的股分公司提供一个股份转让和融资的平台，因此，大部分公司挂牌在新三板市场是为了融资渠道，也有一些公司看到新三板市场的广阔前景，在新三板公司挂牌的目的是想要在新三板发展壮大，进而转板升级到更高层次的市场[3]。

5 结论

新三板市场对于提高中小企业的形象具有重要作用，因此我国应努力研究，建设处真正符合国情的转板制度。

[1]李国梅.新三板市场中转板升级法律制度研究[D].湘潭大学,2014.

[2]田雅南.我国新三板市场发展的法律制度需求研究[D].上海交通大学,2015.

[3]任升旗.我国新三板市场转板制度法律问题研究[D].中央民族大学,2016.