中国企业对外直接投资的现状及策略分析

姜梅梅+杨苗苗

经济全球化正改变着国际经济分工格

局，对外直接投资己成为发达国家建立世界

经济新秩序的重要手段，发展中国家也将对

外直接投资作为改善目前处境的重要措施。

为促进国内企业对外直接投资的发展，使国

内企业对外投资在世界市场上中占有一席

之地，对中国企业的对外直接投资进行相关

研究迫在眉睫。

一、中国企业对外直接投资的

发展现状

（1）企业对外直接投资的规模不断扩

大

2015年，我国对外非金融类直接投资

创下1180.2亿美元的历史最高值，同比增长

14.7%，实现中国对外直接投资连续13年增

长，年均增幅高达33.6%。“十二五”期间，我

国对外直接投资规模是“十一五”的2.3倍。

2015年末，中国对外直接投资存量首次超过

万亿美元大关。

（2）企业对外直接投资的范围逐渐拓

展，地域分布也进步扩展

中国企业对外直接投资活动，已经从

一般出口贸易、餐饮和简单的加工贸易扩展

到众多领域和国民经济的各个行业和部门。

（3）企业对外直接投资的方式逐渐增

多，投资主体逐步扩展

中国企业对外直接投资活动的主要方

式有：设立境外企业、对外承包工程、对外劳

务合作、境外资源开发合作、提供境外咨询

服务、开展对外农业合作等。

（4）企业的跨国经营能力不断加强

在我国，一批大型企业和企业集团通

过进行专业化、集约化和规模化的跨国经

营，在更大的范围内优化了资源的配置，增

强了参与国际经济合作与竞争的能力，已成

为具有较强国际竞争力的跨国公司。

（5）企业对外直接投资的管理体系日

益完善

商务部编制了《对外投资国别产业导

向目录》，在产业国别方面对企业对外直接

投资作了协调和指导，积极稳妥推进对外投

资便利化，逐步完善促进体系，加强指导和

服务，增强协调保障能力。

二、中国企业对外直接投资出

现的问题

虽然我国企业对外直接投资在近年来

得到了迅速的发展，已经进入了高速发展的

新时期，但中国企业对外投资尚处在初级阶

段，还有许多问题尚待解决。

（1）我国企业在技术、人才和规模等方

面缺乏竞争优势

中国企业在技术上不具有比较优势，

对于引进的技术缺乏吸收和消化，创新不

够，我国跨国公司的产品技术含量低，生产

水平落后，在国际市场上竞争力较弱；由于

我国企业受传统体制因素影响，人才的待遇

和培训比不上外企，造成人才的大量流失，

导致我国缺乏跨国公司的管理人才；我国企

业规模普遍小，形不成规模优势。

（2）我国企业投资结构不尽合理，总体

效益不高

在地区结构上，我国投资相对集中于

欧美发达国家，对广大发展中国家和地区

的投资比重偏小。在行业结构上，贸易型投

资企业比重过多，而生产型、资源开发型投

资企业占投资总额的比重较小。在产业结构

上，我国海外投资过分偏重初级产品和劳动

密集型的产业投资，忽视了高新技术的产业

投资；偏重消费品的投资，忽视了生产资料

的投资；投资结构不合理致使总体经济效益

低下。

（3）我国企业对外直接投资经营机制

存在严重的缺陷

在我国，大多数的大型企业仍然是国

有或国有控股。另外，我国企业在财务管理、

技术标准以及产品质量标准等方面都与国

际惯例有一定的差距，也使自己在国外竞争

中处于劣势。

（4）我国企业的宏观管理体制滞后

我国企业的跨国经营管理体制严重滞

后，部门分割，各自为政，缺乏统一且透明的

政策。对外直接投资体系尚未完全建立，企

业难以及时获取国际市场信息，没有形成

完善的海外投资风险防范体系，缺乏风险管

理、评估的专门机构。

（5）我国企业对外直接投资较少，投资

资金不足

我国企业对外直接投资总体技术水平

落后，发展水平不高，所以我国真正利用比

较优势实施跨国经营的企业不多，对先进技

术尚处于消化吸收阶段。

（6）我国企业的国外筹资能力较低

对外直接投资不仅是单一的本国生产

资本或技术资本的外流轉移，只靠母国公司

注入资本和国内银行提供信贷支持，不利于

我国对外直接投资企业的规模和长远发展，

我国海外投资企业筹资能力低下严重影响

其资金实力的增强和规模化经营的实现。

三、中国企业对外直接投资的

策略分析

中国企业对外直接投资在迅速发展的

同时，也出现了较多问题。我们应该找到适

合中国企业对外直接投资发展的正确途径，

积极稳妥推进企业对外投资便利化，加强指

导和服务，增强协调保障能力。

（一）加强企业资金管理，开发人力资

源，扩大对外投资规模

1.积极鼓励中小企业和民营企业对外

投资

我们应该积极鼓励中小企业和民营企

业开展跨国投资，促使大批中小企业和民营

企业在对外直接投资过程中迅速崛起，成

为我国对外开放中新的增长点。进行资本经

营，规划境外投资方式和股权战略，从产品

经营向资本经营的转变，以资产重组方式进

行资本经营，投资方式多样化、改进股权与

出资方式、改造跨国经营企业结构都是资本

经营的选择。

2.注重人力资源的开发与培训

中国企业跨国经营过程中要学习国外

成熟经验，更加注重人力资源的开发与培

训，必须把大力培养适合对外投资需要的复

合型人才作为一项重大战略措施来抓，要完

善财经、经贸等高等学院的教育，设立国际

投资专业，增设能适应跨国经营的课程。

3.借鉴国际有效经验，组建大型综合

性产业集团

鉴于我国企业的实际情况，政府应该

推进企业兼并力度，鼓励企业“强强联合”

和同行购并。通过市场化的企业联合方式，

建立一批打破地区、行业和所有制限制的大

型、超大型企业或企业集团，以大型综合性

产业集团的整体形式进入国际市场，从而形

成与发达国家跨国公司相抗衡的企业“航

母”。

（二）改进和完善企业的经营管理体制

1.制定我国企业海外直接投资的方

针、政策和措施

（1）企业方面，应把全球作为它的战略

视野，以世界市场为其出发点来安排它的投

资、生产销售、技术产品开发等各项活动，并

将其所属机构、各部门视为一个整体，确定

符合整体最大利润的总目标，全球各经营单

位都要围绕这总目标而采取各自相应的

管理方针、策略、和手段。

（2）政府方面，必须根据全国经济发展

水平的中国企业发展状况，制定长远发展战

略，明确奋斗目标，有步骤、有重点地进行

扶持。要大力鼓励大批私营企业海外直接投

资，加快以中国银行为主的海外金融网点的

建设，对境外企业推行目标管理，完善风险

责任约束机制、内部控制机制和激励机制，

减少企业对外投资的风险。

2.转换企业经营机制，建立现代企业

制度

国有企业要按照现代企业制度的要求

进行公司改造，对国有企业的产权实行重

组，使其从产权关系的行政链中摆脱出来，

要切实建立新的政企关系，落实国有企业的

跨国经营自主权，使企业尽快具备对外直接

投资的条件。

3.组建专门的对外投资管理机构，加

强宏观管理和指导

首先，在我国投资企业较多的国家成

立对外投资企业协会，建立健全行业协会组

织，充分发挥商会和行业协会的作用；其次，

成立中国对外投资信息服务中心，对我国企

业对外直接投资进行理论指导并提供相应

信息，充分发挥我国现有各种驻外机构的作

用；最后，制定國别发展规划，完善合作项目

信息库，组织对外投资合作论坛等。

（三）加大对企业对外直接投资的扶持

力度

1.制定扶持企业对外直接投资的优惠

政策

在资金支持方面，应单独设立国家对

外投资基金，制定有关政策性银行或商业银

行专门负责对外投资基金的具体运营。在金

融政策方面，政府应放宽金融政策，赋予我

国跨国公司对外金融权，取消境内企业对

海外融资担保的限制，允许有条件的企业利

用多种方式在国际金融市场上融资，允许企

业内部资金自由调配，放宽利润和外汇的管

制。在税收政策方面，应对海外企业实行

定年限的税收减免，以充实企业的资本金。

2.建立和完善企业对外直接投资的法

律体系和审批制度

（1）在完善法律体系方面，政府要根据

新的情况制定新的计划和方针，并以国家立

法的形式下来，将现有的对外投资政策和条

例纳入法制化的轨道，规范和管理我国企业

的对外直接投资，使我国企业的对外直接投

资真正做到有法可依。

（2）在完善审批制度方面，首先，政府

部门要简化审批制度，下放审批权限，确定

具体的、量化的审批标准；其次，要简化企业

按照国际惯例在海外集资的程序，允许企业

内部资金自由调配，放宽利润和外汇控制。

3.加强对企业的宏观管理和指导

政府应发挥建立和完善竞争规则的作

用，要在宏观上为企业创造个公平的竞争

环境，促进我国企业对外直接投资的迅速发

展。健全海外投资企业的信息服务体系，用

财政金融手段调节企业对外直接投资的经

营行为，利用外交手段和行业协会促进和保

护境外投资主体的根本利益。

四、结论

我国企业应当找到适合自身发展的正

确道路，充分利用自身优势，使企业在投资

过程中有的放矢，增强投资的合理性、针对

性，促进我国企业海外投资结构的优化。我

国企业应当因地制宜，根据我国的比较优

势和竞争优势，不同产业和不同类型的企业

选择不同的最优投资东道国，力求使我国的

产业结构和地区结构相协调。我国企业应当

抓住跨国公司全球战略调整的时机，在世界

经济全球化过程中主动进行我国对外直接

投资战略的调整，尽可能利用经济全球化带

来的机遇，提升我国企业在全球战略中的地

位。