巴菲特 A股面临投机的麻烦

张延陶

全球投资界所瞩目的2017年伯克希尔股东大会圆满结束，巴菲特及芒格在接近7小时的过程中回答了股东诸多问题。

未来巴菲特看好什么？他又对大洋彼岸的中国股市有怎样的见解？

5月7日，全球投资界所瞩目的2017年伯克希尔股东大会圆满结束，巴菲特及芒格在接近7小时的过程中回答了股东诸多问题。

涉及的范围有投资、理财、公司管理、美国经济、全球发展等方面，当然也提到了中国经济以及中国的房地产。

巴菲特認为人工智能会带来颠覆性变化。他指出：“能让世界更安全我觉得是好事，对汽车保险公司来说可能不是一件好事。我们可能未来会面临卡车缺少驾驶员的情况，如果这些人工智能技术能提高他们的安全性我觉得是很受欢迎的。”

对于让中国民众愤怒的美联航事件，巴老认为并不影响航空业优势。他用实际行动证明了自己独到的投资眼光。2016年第四季度，巴菲特还增持了四大航空股（达美航空、联合大陆控股、美国航空集团、西南航空），旗下航空股持仓环比翻七倍。同期上述四家公司的股价分别飙升33%、67%、57%及27%，均远超标普500指数6.6%的涨幅。

相比于投资个股，巴菲特的建议是投资指数股票。有一位叫Becky Quick的股东提问：为什么巴菲特建议投资指数股票，而不是购买个股？巴菲特回答：“现在的问题是，很多人到老还不是专业的投资人，但是你不用担心，去买指数股票就可以了。”同时，他建议如果真要投资，可以投向标普500指数基金，这样不会天天担心。

能源领域，巴菲特看好太阳能、风能以及其他可再生能源，他认为特朗普的减税计划对能源行业是一利好。

他坦言：“这样的投资税减免，在第一年取得了不错的收益，在长期的财务会计核算中有很大的影响。伯克希尔不会做激进的事，但可以肯定的是一些独立的项目比如太阳能项目，开始上马的时候，必须要政府的补贴，也必须通过税收法案的支持。

税收政策最大的利好是驱动风能和太阳能发电。采用新能源、可再生能源发电，需要一些时间，我们也需要做出一些巨大的努力和改变。”

中国股市将跑羸美国股市？来自上海的一位投资经理就如此提问：中国股市未来20年或10年能否翻倍，你们有什么样的预计？芒格回答：“我认为中国股市具备增长潜力，现在的中国股票比美国股票，我也认为会有一个更光明的未来。但A股无可避免会面临成长的痛。”

面对中国投资者如此刁钻的问题，巴菲特是这样打太极的：“我们不会局限于对某个国家或地区的投资，芒格刚刚制造了一条新闻：‘芒格的预测是：中国股市将跑赢美国股市。”

“中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，A股会面临更多投机的麻烦。公众对市场的反应会是非常极端的。人们喜欢赌博，喜欢投机，会变得自满，会进入到一个舒适区，一旦市场发生变化他们是无法预知或是进行防御的。但是市场长期会引导人们正确的进行投资。我们进行了一些教育，做得不错。”巴菲特说道。