探讨我国期权市场推行现状与发展前景研究

左黄奇

摘要：随着国家经济得到逐渐的发展进步，人们对投资的衍生品需求也逐渐增大，使得我国在15年2月推出了相应的期权，它是中国的第一只期权，意味着我国已经有全套的金融衍生品，并标志着中国期权时代的到来。它的发展现状和前景对于国家金融业的经济发展具有一定的影响。因此，本文将对期权的发展现状做出具体分析，进而对其发展前景展开叙述，以供参考。

关键词：期权市场；推行现状；发展；前景

前言：期权，是金融界的衍生工具，它的出现与发展，对金融业的推进具有积极作用。从字义上进行理解，它是指将来的行使权，从期权的买方角度来说，有权利没义务，而卖方却有义务没权利。它只是一个较为抽象的概念，相应的权利持有方可以对标的去向进行具体的选择，买入或者卖出，义务者都必须履行。它的市场现状和发展前景将为国家的经济发展带来一定的影响。

1推行现状

在国家金融发展的历史过程中，多种多样的形式和结果层出不穷的占据着经济市场，并为金融业的发展提供了一定的推进作用。在15年的二月，上海证券交易所又推出了新型产物，50ETF，它是中国的第一只期权。它的推行结合了50ETF，上海汽车集团和中国平安三个产业，以他们为标的，形成个股期权的模拟系统。这样的期权交易，需要参与者去相应的期权经营机构参加期权考试。这样的期权出现，加快了金融界对个股期权的研究速度与发展步伐。

在第一只期权被推出运行二十个月之后，也就是16年的十月，相应的成交次数得到迅速上涨，从一开始的23万涨至810万，其增长速度可谓惊人。因此，可以看出期权交易受到各方投资人的青睐，促进其发展趋势的迅猛增长，这在一定的程度上推动了金融界的进一步发展。

在期权的推行发展过程中，针对认沽和认购期权方面的发展，认购期权得到了较好的成效，它的交易量远超于认沽交易量。在相应的股票市场上，针对中国A股来说，它的结算制度为T+1，相对应的做空机制较少，而很多的投资者却都喜欢或是习惯于做多市场，这就使得投资者在进行期权交易的时候更多的关注于认购期权。这样的情况对投资者来说，认沽期权与认证期权进行比较，认沽期权的原理相对于来说更难，这也就导致了认沽期权的交易量小于认购期权交易量的情况发生。

但是对于期权的发展现状来说，它推行的时间较短，发展速度较快，这就使得它存在很多的问题。从产品种类上来说，它较为单一，相应的交易系统中的数据也存在一定的问题，很难准确的反映出在交易过程出现的矛盾。虽然相应品种较多，但是与其相对的股票期权却没有上线，这就使得投资者的需求欲望难以得到相应满足，从而阻碍期权市场的进一步发展。

在交易的过程中，部分远月合约的交易活动并不是很明显。投资者在对期权在进行选择方面，他们大多选择交易较活跃的合约，但是针对一些冒险精神不是很大，对风险承受能力较低的投资者来说，他们在进行选择的时候，往往会因为远月合约的流动性太差而不予以选择。

在期权的发展现状中，最为严重过问题就是投资者自身的认知问题，他们对于期权这种新出现的衍生品很难进行透彻的了解，而期权的交易过程又不同于股票等只要会买就可以进行。期权的交易过程较为麻烦，结构较为复杂，这就导致投资者没有足够的时间和耐心对其进行深入具体的了解和认识，而且期权的发展时间还相对较短，使得大部分投资者对期权还没有真正的了解，造成交易过程中很多问题的发生，阻碍了期权市场推行发展的前进步伐。

2发展前景

2.1在期权品种方面进行改善

就期权市场的发展现状来看，阻碍它进一步发展的问题之一就是品种单一。针对这样的问题，期权市场将进行一定的改革发展，推出更多的产品，以满足投资者的需求欲望。例如：相对应的股票期权，期品期权，也或者是商品期权的发展等，这要根据相应的国情和经济发展来作进一步的定夺。就期权发展较为发达的一些西方国家来看，他们在种类上的发行大多是先进行股票期权的推广。但是结合我国的发展，在先推行了ETF产品的基础上，不能照搬西方历史的发展线路，要走适合国情的具有中国特色的发展路线。50ETF在起步的发展过程中，对于股价的波动较小，它对单个股票的价格影响也并不大。因此，投资者可以对单一股票进行期权配置，从而降低成本，降低风险。

2.2在投资门槛设置方面逐渐降低标准

针对发展中的期权市场来说，设置相应的准入门槛能够有效降低交易存在的风险，但是如果门槛的设置过高，就会对其发展造成一定的影响。现状中的交易门槛为50万，并且要求投资者自身要具备一定的融资经历或是相应的期货交易经历，曾通过期权考试或有相应的模拟交易经历等。这样的门槛限制，在很大程度上降低了参与人数和发展步伐。因此，在未来的发展中，期货交易的门槛将被相应下调，并在股灾期间进行运用，控制现有的存货价值。这杨不仅能够增加期权的使用人数，促进它的发展，而且能够充分发挥期权衍生品的作用效能。

2.3在期权认知度方面进行提高

在期权的发展过程中，增加人们对其发展的认知度是相当有必要的。具体的过程要从3个方面进行入手。首先就是对从业人员的认知提高，因为它的实施它对期权的销售具有极大地影响，而且从业人员是与客户进行直接交流的人，提高他们的认识度可以有效的提高客户对期权的认知。然后就是要提高相应投资者的认知，对他们进行相应的教育，让媒体从客观角度进行出发，宣传期权的作用与存在风险，从而能够促进投资者根据自身的需求进行期权的选择。最后还应该让相关的部门提高自身的思想，可以学习国外，组织一定的科研小组，并制定一定的規章制度，完善体制，促进期权得以全面的推进和发展。

结语：期权市场的推行在具体发展进程中存在一定的问题。在未来的发展前景中，要能够根据具体的内容对不同人群做出具体的改善措施，提高社会大众对期权的认知度，降低相应的交易门槛，并要根据国家的国情，结合实际发展对期权的种类进行增加，从而提高期权的发展进步，使其继续为国家的金融经济做出贡献。

参考文献：

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