浅析我国上市公司的营运资金管理

谢卓娜 甘肃政法学院 经济管理学院 会计学

浅析我国上市公司的营运资金管理

谢卓娜 甘肃政法学院 经济管理学院 会计学

随着我国上市公司大量涌现，市场竞争日趋激烈，越来越多的公司管理者认识到营运资金管理的重要性。营运资金管理不仅关系到上市公司日常生产经营活动的各个方面，而且还会影响上市公司盈利水平的高低。因此，加强营运资金管理在一定程度上对上市公司的日常经营管理具有重要的现实意义。

营运资金 管理模式 上市公司

一、相关概述

（一）营运资金管理内涵

营运资金从财务的角度来看应该是流动资产与流动负债之间的总和，在这里的“总和”不是简单的数额相加。简而言之，营运资金管理就是上市公司通过科学的、合理的方法管理流动资产与流动负债，使得上市公司具备良好的营运能力、偿债能力以及获利能力等，一个企业要想维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，管理人员要具备很强的营运资金管理能力。

（二）营运资金管理的目标

本文认为实现企业价值最大化为上市公司财务管理的目标，那么营运资金管理的目标也应该是实现上市公司价值最大化，即上市公司对营运资金实施有效的管理活动是为了在保证上市公司资金充足的前提下，尽可能的提高营运资金的利用水平与运转速度，从而最终达到提高上市公司的整体盈利性。

（三）营运资金管理的内容

本文按照管理对象的不同划分为以下四个方面：第一，货币资金管理，货币资金的流动性在所有流动性资产中是最强的，是唯一能代表企业现实购买力水平的资产，其内容主要有：货币资金的流动性管理和安全性管理。第二，应收账款管理，在管理应收账款时应平衡好企业赊销带来的收益与成本之间的关系。 第三，存货管理，上市公司主要是进行管理存货的库存以及保证生产所需要的存货量，来降低存货的储存成本、短缺成本等，因此，存货管理的目标是如何能在增加收益的同时降低成本。第四，流动负债项目管理，与长期负债相比，流动负债具有容易获得、灵活性强、成本低的优势，通常会被上市公司用来短期融资。但同时会给公司带来较大的财务风险，因此，上市公司应该合理地利用短期负债来进行融资。

二、上市公司营运资金管理存在的问题及原因分析

（一）营运资金结构组成的不合理

一般性上市公司在规划营运资金结构时，会存在着很多细节性问题，例如，当流动资产所占比重较大时，就会造成公司的流动资产闲置，使得上市公司的整体收益下降；如果流动负债比重很大，则会加大上市公司所承受的财务风险；如果上市公司给予固定资产营运资金投入过大，忽略自身能力，这样就会导致上市公司的营运资金被不合理的规划。

（二）营运资金运营效率低

第一，现金管理秩序混乱，在部分上市公司中，公司坐支现金、现金偷盗等安全性管理时有发生，在现金掌控上又会发生短缺或大量闲置的情况，这会降低营运资金管理的效率。第二，应收账款项目的管理失控，很多上市公司在年报时使用的数据户，往往包含有大量的应收账款，会虚增资产。第三，存货缺乏科学管理，大多数公司无法树立上下一体的存货管理方法，最主要的原因是市场价格的不断变动，导致预产品无法合理的进行实时盘价。第四，短期借款管理低效，为了使公司拥有更多的营运资金，上市公司往往会进行短期借款，过多的进行资金占有，会无法带来更多的收益，最终企业会被金融市场所淘汰。

（三）营运资金管理模式陈旧

在我国，其管理模式却远远落后于西方发达国家。其中最主要的差别在于，我国上市公司缺少一个具有整体性、系统性和创新性的营运资金管理模式。如今的管理模式大多数是采用粗放型的管理，在管理中未能切实的做到全面统筹兼顾，发现问题、解决问题已经成为了过去式，无法很好的结合公司现状制定一套系统的管理模式。

三、完善我国上市公司营运资金管理问题的建议

（一）优化上市公司资金结构

通过上文分析我们了解到，目前上市公司营运资金配置不均衡问题突显，实际经营过程中用于投资活动的营运资金比例较大。然而，投资活动的资金回收效率存在着较大的不确定性。因此，上市公司要加强营运资金的管理，应采取相关措施，积极优化公司资金结构。在筹集资金的过程中，应严格结合上市公司的实际需求与自身能力，确立合理的科学的资金结构。

（二）提高企业营运资金运营效率

第一，加强企业现金管理。要统一现金管理和管理制度，可以采用集权与分权相结合的现金管理制度；通过成本分析模式来确定现金的最佳持有量；加强内部控制制度，避免出现现金随意支配的现象。第二，加强往来款项管理。每个公司应该根据自身的情况使用适应本公司的信用政策，并且要加强执行力度。在回收过程中，针对不同类型的应收账款采用不同的回收方式，将回收成本降到最低。第三，加强存货的管控。企业需要建立合理的电子存货管理系统，同时要对公司工作人员进行岗前、岗中培训；完善存货管理制度，要定期或不定期地对存货进行盘查，进而加强对存货的管控。第四，加大短期借款管理力度。上市公司进行短期借款时需要建立专门的短期借款渠道，并且要对该渠道进行维护；短期借款也要实行专款专用，根据筹资目的进行使用，管理人员不能随意调度使用。

（三）创新营运资金管理模式

如今，国外上市公司已经不再只关注企业内部，同时也会关注企业的外部环境，根据市场变化来相应地调节营运资金结构，从而能确保营运资金管理内部与外部的协调性。因此，我国上市公司应积极借鉴国外企业的营运资金管理经验，逐步向现代管理模式方向转变。并且引进了国外先进、科学的营运资金管理理念，如：零营运资金管理理念。

[1]太井平.关于加强企业营运资金管理的研究[J].中国市场，2014，（30）.