会计智能化时代财务报告分析不同视角对比研究

宣芳敏 覃月明 严久欣

【摘 要】由于财务报告独具的综合性，财务报告分析在企业的发展研究中越来越重要。互联网处理与共享经济链的存在构建了新的经济体，衍生出不同的财务报告分析视角。文章通过对比分析，论述这些视角之间存在的联系与差异，同时对这些视角的利弊、适应条件予以探讨。

【关键词】企业发展研究；新经济体；财务报告分析视角

【中图分类号】F232 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2017）11-0045-03

1 会计智能化背景下财务报告分析视角简介

1.1 项目质量分析视角

项目质量分析是对财务报告总体分析常用的方法之一，不论是投资者、证券分析师、信贷部门、审计师，还是公司内部经营管理部门，决策分析过程中都会先借助“四表一注”对公司财务状况、经营成果及资产质量做总体分析。主要目的是通过项目质量分析了解公司概况，为是否进入下一步深入具体的决策分析提供参考；同时，通过分析发现公司优势与劣势集中体现在哪些方面，用于明确是否会影响公司相关的投资决策、经营决策、债权投入决策等。

1.2 经营能力分析视角

公司财务能力主要有偿债能力、营运能力、盈利能力与发展能力。其中，偿债能力指公司偿还旧债续借新债的能力，会受到其他能力的影响。偿债能力是债权人、信贷部门做信贷决策最重视的能力，关系其债权的安全程度。偿债能力分析主要集中于债务结构的影响分析，衡量债务风险，保证风险与收益均衡度，使企业财务风险可控。营运能力是企业在经营活动开展的过程中，组织机构相互协调营运本企业资产，实现资源的有效配置，分析企业资产周转速度和利用效果。营运能力分析既注重过程又注重结果，与企业盈利能力联系紧密。盈利能力会为偿债能力提供保障，同时二者相互制约，都是基于企业的经营活动存在的，营运的结果是盈利，在投资者、内部经营管理部门做决策时，盈利能力能为其提供企业经营成果最综合的信息，有利于决策者以结果为导向，做外部决策；对内部分析者，业绩评价要依赖盈利能力分析展开。发展能力分析则有狭义与广义之分，狭义仅仅从企业增长性的角度去衡量，没有考虑其他非量化指标对企业全面可持续发展的影响。因此，基于财务能力分析视角展开分析，需要和其他视角相结合进行多方位地剖析，达到为决策者提供正确、可靠的会计信息的目标。

1.3 企业可持续发展视角

企业可持续发展视角下的财务报告分析，是在项目质量分析与经营分析的基础上，注重企业能力的质量问题，主要的分析思路是增长性与可持续性的融合。在分析的过程中，在量变分析的基础上引入企业现金流表现，分析企业本期能力表现，利润实现、资本积累是否能为企业下一个阶段或者是未来发展提供有力支撑，比如现金利润对债务偿还的支付力，自有资本积累度对下一阶段的发展与扩张提供的资金支持等。

1.4 企业价值与评价视角

企业价值与评价视角则是站在现在的时点，以财务报告为媒介，通过对财务报告系统资料的梳理和加工，得到能够反映企业价值的指标进行量化分析，结合附注，判断企业內部控制、战略规划、财务效率的合理性，评价企业当前财务状况和资产实力，对企业价值进行估值，预测企业未来的发展前景。

1.5 财务预警视角

企业财务状况可由财务报表、附注及企业的能力来共同体现，也反映了企业经营过程中资金是否可以正常运转，整个企业资产配置是否有效。由此选取各类财务比率，如流动比率、股东权益比率、总资产周转率、资产净利率、主营业务利润率、总资产增长率等指标，对比不同业绩表现的公司直至对比出来财务状况恶化与否的分界点，确定对应比率的临界点，最终设定初步预警模型，不同行业的财务预警阈值会有显著的差异，在分析中会有较大的差异。

1.6 内部控制视角

内部控制视角下的财务报告分析主要集中于企业内部控制存在的某些不足能够非常直观地通过财务报表显露出来。内部控制是否有效，通过企业收入与成本的控制、内部监督是否有效、各组织机构架构设置过程中体现出来的各部门权力制约、对风险的把控及对企业信息披露合规的内部审计执行情况来体现。通过内部控制视角的财务报告分析，为不同决策者做到准确的风险提示。

1.7 盈余管理视角

盈余管理视角下的财务报告分析分为2个部分：纳税筹划与利润为核心的报表粉饰行为。其中，纳税筹划是通过财务报告分析来梳理公司在存续中对各项税收与会计准则制度的把握与使用质量，做好资源配置，使投入与产出及企业经营所得资本积累达到最优结构。而报表粉饰则是通过对报表合法的列报与重述，便于投资者理解并向投资者更直观地反映较具价值的信息吸引投资者或者借此得到较好的评价。通过财务报告分析，如对应收账款、其他应收款、其他应付款等项目在不同期间的对比分析及关联方交易和重组行为，结合专业系统的分析方法，明晰企业“六要素”的质量，提高企业会计信息解释力，为决策者提供更高层次的参考，甚至及时发现企业存在的不合法盈余管理行为。

1.8 战略分析视角

战略分析视角下的财务报告分析，是从宏观到微观的过程，将财务报告分析明确划分为战略分析与会计分析2个部分。企业各项业务开展的过程中首先由决策层做整体布局与规划，然后组织机构各部门在执行企业战略，执行过程中会有不同的表现，最终集中在财务报告上。结合战略分析，把财务报告分析过程中不可量化的没有体现出来的一些非财务因素集合起来，使财务报告分析更加全面，从整体上体现财务报告分析的综合性与客观性。

2 财务报告分析在不同视角下的分析方法体系

2.1 项目质量分析逻辑思路

根据财务报告列报项目，编制趋势分析表与结构分析表，从规模变动层次由量变识别可能引起资产质量发生变化的项目，进一步结合相关项目按照“一果多因”的思路，联系可能发生的经济业务，分析其产生原因，结合附注及年报解读，锁定真正原因，并根据发生变动动机及产生的经济影响，结合行业环境进行对比分析，最终予以客观评价。

2.2 XBRL框架

借助XBRL分析框架使财务报告的列报实现多样化，能够满足不同利益相关者的决策需求，在不影响会计准则对会计信息列报的质量要求的前提下，赋予数据灵活的表现形式。XBRL借助计算机网络语言，对政府、企业职工、投资分析师、投资者、企业管理人员、金融机构等部门，实现顾客导向的财务报告结构陈述，明确了不同财务报告分析者的目的与需求差异。

2.3 杜邦分析体系

作为当前综合分析与业绩评价常见的经典分析模型，以最具综合性的指标净资产收益率为核心，分解为销售净利率乘以总资产周转率乘以权益乘数，代表企业的盈利能力、营运能力及债务风险与偿债能力要求。按照由果及因的思路，从能力到项目，一步步找到导致企业综合能力发生变化的原因，并与趋势分析、結构分析、比率分析、项目质量分析相结合，较具综合性。在会计智能化时代，受共享经济、互联网等因素的影响，市场经济环境发生了较大的变化，企业生命周期步伐与业绩表现解释度下降，越来越多的企业在多元化与专业化的发展道路上博弈，企业未来发展前景和发展的可持续性越来越受重视，现金流量被视为企业的血液与活力，反映了企业的资金运转和经济循环情况，而杜邦分析没有体现。在分析过程中，往往需要改良杜邦分析达到财务报告分析目标。

2.4 哈佛框架分析体系

该体系在杜邦分析体系的基础上，引入了企业未来发展前景的分析，同时考虑了企业内部经营管理对企业产生的重大影响。在证券市场发展越来越完善，资本市场与市场经济发展也越来越成熟的背景下，企业价值链的影响效应越来越大。该体系引入了市场经济层面的因素，考虑无形的手对企业产生的影响，在选取代理指标时结合公司战略考虑了宏观、微观2个层面的因素。哈佛分析框架在以战略分析为视角的财务报告分析中的应用越来越广泛。

2.5 内部控制缺陷与财务报告重述体系

常见的内部控制缺陷有通过财务报表重述掩盖公司盈余管理性行为，内部监督失效导致企业经营表现恶化、成本费用滥支滥用管理滞后、财务报表信息披露不合法或存在严重错误等，通过母子公司之间的合并、并购重组事项的规范、库存管理、盈亏程度、年度报告中的审计报告等环节体现在财务报告中的项目列报上。不合常理偶发性变动分析，能够达到发现内部控制存在的问题，确定内部执行过程中失效环节与原因分析的目标，进而正视企业内部控制存在的问题，有利于内、外部的监督与奖惩，也有利于提高内部控制的执行质量。

2.6 综合业绩评价与企业价值分析体系

该体系以沃尔评分法为基本框架，随着分析技术的拓展，又发展了公司综合绩效评价指标体系，把公司四大能力指标予以不同的权重来评价企业综合绩效表现，同时把战略管理、发展创新、基础管理、经营决策、人力资源、行业影响、社会贡献这些非财务因素进行全面考虑，按照可行性，采用专家评分的方法量化分析，与前面能力分析相结合，从企业价值最大化的角度，结合企业价值评估，选择可比公司或者行业情况进行对比分析，最终从质量和水平2个角度综合评定公司指数。它是目前财务报告分析中较为完整与高质量的分析方法体系。

3 财务报告分析不同视角对比分析

财务能力分析视角与项目质量分析视角最大的差异如下：项目质量分析是基础分析，注重的是单项项目质量的影响，而能力分析则体现了多个业务的能力表现，有一定的综合性，需要报表互相结合开展，同时对企业效率的判断更直观，不同的决策者注重不同的能力，财务能力分析可以为决策者提供直接的参考。

经营分析、可持续发展分析、企业价值估值、财务预警这些视角下的财务报告分析则结合了企业经营目标（利润最大化、股东财富最大化、相关者利益最大化、企业价值最大化）来实现。它们以企业的基本经济业务为核心，只是分析的侧重点有差异而已，在分析方法上，选择综合分析方法（杜邦分析、哈佛分析框架、综合业绩评价与企业价值分析体系）可实现其综合分析、科学决策的目标。

盈余管理视角与内部控制视角则是站在企业财务报告是否合法、合规，是否符合会计信息质量与会计信息披露要求的视角开展财务报告分析。

4 财务报告分析视角适用性

在新经济体制下，新的经济因素的渗入，对财务报告分析提出了越来越高的要求。利益相关者在做财务报告分析的过程中，势必不是单一的财务报告分析，会结合分析目的，选择分析体系之间的融合和改良，并将分析植根于市场和政策中，开展全方位、多角度的分析。

正确的财务报告分析不一定能辅助决策者做出正确决策，但不正确或片面的财务报告分析一定给决策者提供错误的参考。因此，财务报告分析视角差异不影响财务分析报告与正确决策之间的必要而非充分联系。

参 考 文 献

[1]岳虹.财务报表分析[M].北京：中国人民大学出版社，2017.

[2]田高良，齐保垒.基于财务报告的内部控制缺陷披露影响因素研究[J].财务与会计，2010（13）：134-141.

[3]李盼盼.基于XBRL的财务报告分析及多视图展示[D].北京：对外经贸大学，2007.

[4]陈若晴.财务报表分析方法及其改进[J].财会月刊，2010

（10）：10-11.

[责任编辑：钟声贤]