维护金融安全的新思维

金博

2017年4月25日，习近平总书记在主持中共中央政治局集体学习时，对维护国家金融安全问题进行了全面、深刻的阐述，强调维护金融安全事关国家安全和经济社会发展的大事，标志着对金融安全的认识达到了一个新高度。近日，《金融博览》就金融安全相关问题采访了中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、获奖图书《中国金融安全论》（第十四届中国图书奖、第十二届孙冶方经济科学奖著作奖）的作者王元龙。

金融安全面对新环境

《金融博览》：我国对金融安全的关注始于什么时间？

王元龙：对金融安全的关注始于1997年夏季爆发的亚洲金融危机。亚洲金融危机为我们提供了一系列重要的经验教训和启示，其中最为深刻的是：经济发展和对外开放过程中必须高度重视金融安全。所谓金融安全是指在金融全球化条件下，一国在其金融发展过程中具备抵御国内外各种威胁、侵袭的能力，确保金融体系、金融主权不受侵害，使金融体系保持正常运行与发展的一种态势。

金融作为国民经济的神经中枢，如果金融不安全，就会危及国民经济全局的安全。改革开放以来，我国始终高度重视金融工作和金融安全，金融业发展取得巨大成就，金融成为资源配置和宏观调控的重要工具，成为推动经济社会发展的重要力量。

此次习近平总书记在政治局集体学习中提到金融安全，一是将维护金融安全提升到国家战略的高度、提升到治国理政的高度。切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事，扎扎实实把金融工作做好。二是强調维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。金融安全是经济平稳健康发展的重要基础。必须充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用。金融是现代经济的核心。保持经济平稳健康发展，一定要把金融搞好。金融活，经济活；金融稳，经济稳。

《金融博览》：习近平总书记指出：“准确判断风险隐患是保障金融安全的前提。”金融风险与金融安全密切相关，从总体上我们如何判断当下的金融风险？

王元龙：金融风险的产生构成对金融安全的威胁，金融风险的积累和爆发造成对金融安全的损害，对金融风险的防范就是对金融安全的维护。从总体上来看，我国的金融形势是良好的，金融风险是可控的。然而，我国金融安全却面临着新的内外环境。

首先，从国际环境来看。整个世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，世界经济总体复苏疲弱态势尚未明显改观，国际金融市场波动加大，国际大宗商品价格波动，地缘政治等非经济因素影响加大。金融危机外溢性凸显，国际金融风险点仍然不少。一些国家的货币政策和财政政策调整形成的风险外溢效应，有可能对我国金融安全形成外部冲击。如何趋利避害、顺势而为，如何防范各类输入型金融风险对我国的影响值得研究。

其次，从国内环境来看。我国经济运行仍面临不少困难和挑战，经济下行压力较大，结构调整阵痛显现，企业生产经营困难增多，部分经济金融风险特别是区域性、系统性金融风险已有所显现。防范和管控区域性、系统性金融风险，将成为我国金融改革与发展的关键。

区域性金融风险，通常是指由个别或部分机构的金融风险在该区域内传播、扩散引起，或者是其他经济联系密切的区域金融风险向本区域传播、扩散而引起的关联性金融风险。当前我国区域性金融风险主要集中于产能过剩风险、地方政府债务性风险、房地产金融风险等领域。

系统性金融风险，通常是指源自于金融体系、对整体经济产生重大冲击的风险。系统性金融风险的成因主要有两个方面：一是金融体系内部的基础性风险形成因素，如金融工具的过度创新和金融市场、金融机构在交易中杠杆率的大幅度提高，以及金融机构“脱实向虚”倾向等都会加大金融的脆弱性，最终导致金融体系在外部冲击影响下迅速崩溃，这是产生系统性金融风险的内因。二是从系统性金融风险产生的外因来看，由于实体经济与金融体系密切相关，实体经济的波动必然导致金融体系的更大波动。当经济周期下行时，金融市场和金融机构都将受其影响，从而使金融体系深陷系统性危机之中。显而易见，金融体系的内在脆弱性和实体经济发展中出现的系统失衡是导致系统性金融风险的两大风险源。

《金融博览》：当前，我们所面临的系统性金融风险的风险源主要集中在哪里？

王元龙：主要是在产能过剩、地方政府性债务、房地产等领域形成的银行信用风险和影子银行风险；从中长期来看，金融风险源则要高度关注企业债务率过高、流动性结构失衡等问题。我国应重视化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险。高杠杆风险主要是针对地方债务与企业债务比重偏高的风险；泡沫化风险则主要是针对房地产市场以及股市，主要表现在房地产领域的价格虚高，此外还有一些金融资产也存在着价格虚高等风险。

维护我国金融安全的新举措

《金融博览》：如何维护金融安全呢？

王元龙：习近平总书记关于金融安全的论述，为我国防范金融风险、促进金融服务实体经济、维护金融安全指明了方向，并且提出了一系列维护金融安全的新举措。具体要加强宏观顶层设计。从决策层来看，要坚持底线思维，坚持问题导向，在全面做好金融工作的基础上，着力深化金融改革。要完善金融体系，推进金融业公司治理改革，强化审慎合规经营理念，推动金融机构切实承担起风险管理责任，完善市场规则，健全市场化、法制化违约处置机制。要为实体经济发展创造良好金融环境，疏通金融进入实体经济的渠道，积极规范发展多层次资本市场，扩大直接融资，加强信贷政策指引，鼓励金融机构加大对先进制造业等领域的资金支持，推进供给侧结构性改革。

《金融博览》：坚守金融风险底线，如何加强监管呢？

王元龙：从监管层来看，完善的金融监管体系是防范金融风险的屏障，加强金融监管，要科学防范风险，强化安全能力建设。对存在的金融风险点，一定要胸中有数，增强风险防范意识，未雨绸缪，密切监测，准确预判，有效防范，不忽视一个风险，不放过一个隐患。坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

加强金融监管，要落实“三个统筹”。即统筹监管系统重要性金融机构，统筹监管金融控股公司和重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计。确保金融系统良性运转，确保管理部门把住重点环节，确保风险防控耳聪目明，形成金融发展和监管强大合力，补齐监管短板，避免监管空白。

加强金融监管，要采取措施处置风险点。着力控制增量，积极处置存量，打击逃废债行为，控制好杠杆率，加大对市场违法违规行为的打击力度，重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处。

加强金融监管，要为实体经济发展创造良好金融环境。疏通金融进入实体经济的渠道，积极规范发展多层次资本市场，扩大直接融资，加强信贷政策指引，鼓励金融机构加大对先进制造业等领域的资金支持，推进供给侧结构性改革。

《金融博览》：在您看来，防范金融风险的根本在哪里？

王元龙：从金融机构来看，风险管理是金融机构经营活动的永恒主题。金融机构作为金融体系的主体、金融市场的载体、金融监管和金融调控的对象，金融机构要“强身健体”，做好自身的事情是防范金融风险的根本。因此，金融机构要切实承担起风险管理责任。要推进公司治理改革，强化审慎合规经营理念。不断提高三个方面的能力，即竞争能力、抗风险能力、可持续发展能力。

为实体经济发展创造良好金融环境，疏通金融进入实体经济的渠道，是防范金融风险的重要目的。金融机构支持实体经济发展与防范金融风险二者是相辅相成的，让金融资金更多、更好地流入实体经济，不仅推进经济社会发展，也将促进金融回归本源，有效防控风险，确保金融业平稳健康发展。金融机构要增加对中小微企业、高新技术产业的融资支持，要不断地创新业务和产品，提高自己的服务能力。