保监会又开罚单，剑指“长险短做”

曲哲涵

近日，保监会对安邦人寿下发监管函，叫停其两款违规产品，分别是“安邦长寿安享5号年金保险”和“安邦e起赢两全保险（万能型）”，并对其处以三个月内禁止申报新产品的处罚。

监管函显示，“安邦长寿安享5号年金保险”产品通过生存金返还设计形式，将消费者所交保费大量快速返还，把长期年金保险“长险短做”，实际做成两年期业务，规避保监会中短存续期产品的有关监管规定，扰乱市场秩序；而“安邦e起赢两全保险（万能型）”产品中的中短存续期产品，因董事会决议无总精算师签字而不符规定。

普通消费者看到罚单，或许不理解：快速返还生存金，这对投保者来说不是挺实惠的吗？“长险短做”咋就规避监管、扰乱市场秩序了？且听麻辣姐跟您唠叨唠叨，下次您买保险的时候，也别光盯着收益，多了解了解风险有多大，理财更安全不是吗？

“长险短做”花样翻新，来钱快风险大

通过“长险短做”来绕道监管，在保险业不是啥新鲜事。但“长险短做”风险很大，是市场的一条“红线”，任何保险公司都碰不得！所以监管部门才会对这样的产品亮红灯，并处罚违规者。

从被叫停的这款保险产品看，购买该产品前两年内，保单年度末返还200%基本保险金额，即若被保险人生存且保险合同有效，安邦人寿将给付基本保险金额2倍的“生存年金”，自第三个保单年度末起至第15年止，若被保险人生存且保险合同有效的，安邦人寿将在保单年度末按基本保险金额的10%给付“生存年金”。

这个保险产品，看上去是15年的长期年金保险，但仔细分析，保险金额的大头在两年内就完成了，实际上变成了中短期险，后面3至15年只是拖了个“小尾巴”，骨子里还是与中短存续期万能险如出一辙。之所以加上这条“小尾巴”，为的是让产品纳入长险统计口径，而非中短存续期产品统计口径，来规避监管规定。

中短存续期产品，正是保监会对寿险公司的监管重点之一。去年3月18日，保监会发布的《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》中要求，保险公司不得开发和销售预期60%以上的存续期不满一年的中短存续期产品，存续期在一年以上三年以下的中短存续期产品销售规模，2018年3月后控制在总体限额的50%。对超过规模限制的公司将采取严厉的监管措施，包括对其采取停止开展新业务，以强化对中短存续期产品的规模管控。

也就是说，存续期不满一年的短险，已经被彻底叫停了；一至三年的中短期产品的规模，也被严格限制。这样做的目的就是三个字：防风险！

纵观整个行业，近年来一批保险公司靠 “短期高现价”产品暴富，保费规模快速增长，其中，万能险立下了“汗马功劳”，保费占比达90%甚至接近100%。这些期限短、收益高的万能险产品，保费赚得容易，但却给保险公司在资金运用上带来难题。在经济增长放缓的情况下，一些保险公司投资风格激进，在资本市场一再上演“野蛮人”剧情。

保监会副主席陈文辉曾表示，“寿险产品费率改革后，高现价业务发展较快，资产负债不匹配风险明显加大。有的公司推出了收益率超7%的寿险产品，销售情况很好，可一旦其资金运用收益下降，就会产生新的利差损风险，以及退保风险和流动性风险。”

因此，整顿万能险市场，既是“保险姓保”的需要，也是从根子上堵住高杠杆、高风险资金来源，维护资本市场的需要。去年年底，保监会进一步作出规定，中短存续期产品占比，不得超过规模保费收入的50%且季度原保费收入不得低于当季30%。自2017年1月1日起，各人身保险公司应每月统计中短存续期产品相关数据，并报送至保监会。

万能险再“万能”，也绝非只赚不赔

对保险公司来说，绕过监管“长险短做”，是用新的风险覆盖旧风险，无异于饮鸩止渴；而对投保人来说，也绝非是“值得叫好的创新、十拿九稳的实惠”。

过去两年，万能险的“高收益”十分诱人。推销保险时，很多保险代理机构、销售人员信誓旦旦：就算保险资金投资股市损失惨重，或者锁定期无法按时给付，保险公司也可以从“大账户”里划拨资金救急，“您的资金绝不会受损”。而事实上，万能险的产品账户相互独立，到期盈亏各自盘点。也就是说，万能险再“万能”，也做不到只赚不赔，有了损失没人给您兜底。

年金保险虽是稳健型险种，但若保险公司不靠谱，资金安全性也会打折。虽然咱们国家有保险保障基金，可以“接手”倒闭保险公司的保单，但根据相关规定，保障基金对“保单利益”的救助以90%为上限，没说下限是多少。这意味着，一旦保险公司现金断流关门大吉，消费者的年金保险也有可能蚀本。

业内人士指出，监管部门整饬万能险，从行业角度看，中短存续期产品风险相对可控。但“刮骨疗毒”治理后，一些过分依赖万能险的中小保险公司，保费规模可能会出现下降，对偿付能力、现金流等问题，监管部门要动态掌握、及时预警。从中长期看，保险公司仍需通过逐渐调整业务结构，回归“保险姓保”来缓释存量风险。

5月7日，保监会对外发布《关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知》，将开展保险资金运用风险排查专项工作，核查保险资产的真实性及资产质量，全面掌握保险资金运用状况，摸清行业风险底数；坚决防范治理金融产品嵌套、监管套利等金融乱象，推动公司进一步提高保险资金运用的合规意识和投资管理水平，强化监管制度的刚性约束，对违规机构与责任人将采取“顶格处罚”。

金融稳，经济稳。无论对保险资金来源，还是资金运用，监管就要“严”字当头。也奉劝保险企业不要心存侥幸，打着“创新”的幌子去干一些违规的事情，只有稳健经营才能走得更長远。