宝马：“名”、“利”双收，并非高枕无忧

□本刊记者 邢秋鸿

宝马：“名”、“利”双收，并非高枕无忧

□本刊记者 邢秋鸿

在汽车这样一个资本密集型的行业，企业未来产品的研发和生产都需要充足的资金作为支撑。宝马集团这一次同时公布了“息税前利润”和“税前利润”，并将后者作为未来财务数据报告的主要指标。这一字之差的背后又有何深意？

在市场竞争中，没有对手进步的迅速就是一种后退。去年，在奔驰的快速发展之下，宝马虽然销量和利润均实现上涨，却丢掉了稳坐10年的豪华车销量第一的“宝座”。可见，并没有谁能够身在其中而高枕无忧。

一个核心指标：税前利润

宝马日前亮出了它2016年的成绩单：收入同比增长2.2%至941.63亿欧元，是2005年的两倍。息税前利润达到93.86亿欧元，同比减少2.2%；而税前利润同比增长4.8%，达到96.65亿欧元，税前利润率提高到了10.3%。值得注意的是，宝马集团这一次同时公布了“息税前利润”和“税前利润”，并将后者作为未来财务数据报告的主要指标。这一字之差的背后又有何深意？

税前利润是息税前利润扣除成本费用及流转税后的指标，它能更真实地反映企业的盈利能力。作为跨国企业，宝马在财务报告中以税前利润为核心，可以摒除因各国税收不同而产生的差异，能更好地反映自身的经营状况。同时也可以稳定资本市场的信心，因为宝马今年的息税前利润呈现小幅下降。

同时，我们能看到息税前利润呈现小幅下降的同时税前利润却实现增长，二者反向变动则说明宝马在投入上有所增加。事实也是如此，去年宝马花费51.6亿元用于研发，相当于其利润的5.5%。除此之外，宝马去年还新增2485名员工，用以进一步发展其“ACES”战略。

在汽车这样一个资本密集型的行业，企业未来产品的研发和生产都需要充足的资金作为支撑。目前来看，良好的财务状况在未来竞争中还是十分有利的。

两年40款车

2016年，宝马集团的全球销量达到2367603辆，增长5.3%，创历史新纪录，但却丢掉了已经稳坐10年的豪华车销量第一的“宝座”。面对这一问题，宝马集团董事伊恩·罗伯森则表示，在过去10年，宝马都是豪华车市场的老大。现在碰到一些竞争，并不是问题。如此有底气的回应并不只是因为有良好的盈利状况撑腰，未来的产品布局更为重要。

今明两年将是宝马名副其实的产品大年。宝马集团董事长科鲁格表示：“2017年，我们将推出史上最庞大车型阵容。今明两年将有40余款新车型和改款车型投入市场。”根据宝马发布的年报，2017年至2018年新Mini Countryman、宝马1系、X2、X3、X7、M760i等将与大家见面，产品覆盖从紧凑型车到大型SUV，其中新车型占比达1/3。

作为宝马最大的单一市场，中国的新车布局也正在进行中。今年2月27日，专门为中国消费年轻化而开发的一款全新车型的宝马1系已经上市，新一代BMW 5系长轴距也将于年内与中国消费者见面。同时，全新宝马X1混合动力车已在中国实现国产。

不仅是在产品，产能布局也在逐步提升。华晨宝马大东工厂扩建项目将于2017年5月正式竣工投产，建成之后该工厂将会以20万辆整车的年生产能力成为华晨宝马在华的“第三大工厂”。丰富的产品阵容以及不断加强的产能布局，让这场本就激烈的豪华车市场老大的争夺显得更加“火药味”十足，中国这个“战场”已经硝烟四起。

一项未来战略

如果将各家车企的未来战略做一个横向对比，你会在每家的报告中都看到“自动化、移动互联化、电动化和共享化“及其类似的字眼。这汽车行业未来的四大发展方向大家已早有共识，宝马也早就为此制定了“ACES” 战略。如果说宝马未来两年40款新车和改款车上市是短期核心业务，“ACES ”则是长期战略目标。不过宝马的长期战略并没有纸上谈兵，有的已经落下实锤，甚至做出一定的成绩。

在2016年，宝马的新能源汽车销售超过了6.2万辆，几乎翻了一番，这也让宝马更坚定了发展新能源的道路。今年，宝马制定了10万辆的电动车销售目标。同时还将新能源产业链延伸到行业上游的燃料电池领域，提出在2021年研发一款小量产燃料电池车型，到2025年提供量产车型的计划。

但宝马的新能源汽车并没有打动中国消费者，从2016年中国地区的销量上看仅为销售1500辆。这并没有打消宝马继续发力中国新能源市场的希望，未来还将有多款新能源车的进入市场，丰富宝马的产品阵营。但中国新能源市场的玩家越来越多，有传统汽车制造商，有新兴互联网造车势力，甚至不乏零部件供应商的身影。一场激烈的竞争在所难免，拥有强大的产品力才是制胜的武器。

在自动驾驶方面，宝马已通过了自动驾驶的前两个阶段，部分量产车型已经应用半自动驾驶技术。按照计划，宝马将在2021年实现量产车型的高度自动驾驶。在汽车共享领域，宝马已为欧洲11个城市80多万客户提供了DriveNow服务，而ReachNow这一新出行服务也已在美国成功开始运营。如此看来，宝马的未来战略正在与核心业务一起，稳步推行。

今年4月1日，宝马中国将正式成立一个全新的部门——“经销商关系发展部”，中国市场的重要意义自然不言而喻。对于未来，宝马绘制了一个清晰的蓝图，但能否实现还得看今后的行动。