我国供应链金融发展的分析与研究

□纪昀瑛

(江西财经大学金融学院 江西 南昌 330013)

我国供应链金融发展的分析与研究

□纪昀瑛

(江西财经大学金融学院 江西 南昌 330013)

供应链金融概念源自银行业。即围绕核心企业管理上下游中小企业的资金流和物流，通过立体获取各类信息将风险控制在最低的金融服务。供应链金融并不是一个行业，其本质是信用融资，对供应链链条企业提供贷款。目前，供应链金融业务在我国还不成熟，其组织模式、资本运作、信息平台、风险控制机制等方面的发展还有待进一步的完善。

供应链金融；发展背景；核心；模式

2015年年初两会上李克强总理提出“互联网+”，刮起了一股“互联网+”的创业潮，2015年上半年，互联网+金融的格局已初现，“互联网+供应链金融”项目获投项目近十起。阿里巴巴、京东、苏宁对供应链金融的尝试较早，通过供应链金融在各领域占领市场。众多传统企业也将目光瞄准了“互联网+供应链”，纷纷开始了供应链金融的布局。

1 供应链金融

供应链金融(Supply Chain Finance)并不是一个行业，该概念源自银行业，其本质为以供应链链条上的企业为对象的贷款服务。供应链金融指银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。简单地说，它是国内银行为了开发中小企业客户而尝试的一项业务，在银行存款下降压力、开拓利润空间的背景下存在其必然性。

2 供应链金融发展背景

2.1 互联网金融新态势

2016年网贷行业面临监管收紧，互联网保险、消费金融、供应链金融等新金融概念崛起，区块链、人工智能、大数据等新科技开始慢慢落地。供应链金融作为互联网金融中的特殊分支，不同于大部分金融针对C端用户，供应链金融主要面对的是B端，并试图解决中小企业融资难的顽疾。根据央行的一份统计报告显示，国内企业应收账款达26万亿。整个供应链金融市场之广，可想而知。

2.2 中小微企业面临的迫切融资改革

据统计，中小微企业贡献了发明专利的65%、体制创新成果的75%、GDP的60%、税收的50%、就业的80%，然而中小微企业所获得的金融资源与其在国民经济收入发展中的地位并不相称，普遍存在融资渠道不畅、融资成本高的问题，严重制约了企业的发展，在金融危机之后更是雪上加霜。经国务院批准，财政部和国家税务总局2014年4月8日印发了《关于小型微利企业所得税优惠政策有关问题的通知》，进一步扩展小型微利企业所得税优惠政策实施范围。财政部部长楼继伟在2016年9月底召开的二十国集团财长和央行行长会议上表示，从财政政策来看，中国政府在促进经济增长的财政政策上，第一位就是进一步给小微企业减轻税负。

2.3 银行面临开拓利润空间压力，业务转型愿望迫切

为企业融资是银行的一项传统业务。在过去，银行处于信贷成本的考虑，在选择贷款对象时偏好大型企业。即使这些企业违约，银行也能通过如资产重组等方式避免直接形成坏账。相比之下，中小微企业易拖欠银行贷款，甚至恶意骗贷，银行对其缺乏信任，故其违约风险要更高。即便中小企业通过资产抵押获得贷款，从抵押流程来讲，繁杂的收费名目和冗长的抵押环节，难以保证对资金短期的需求。

当前，银行主要面临两个问题：一是不良资产使得风险防控的压力不断上升；二是银行传统的盈利空间受到两头挤压，业务模式转型迫切。首先，银行的各项收益缩水，而各类经营成本却持续上升；其次，不断涌现的新型金融服务模式与组织对银行传统业务提出挑战。在互联网金融发展背景下，银行需借鉴国外成熟实践经验，结合我国金融业的具体特点，逐渐加深业务转型。

3 供应链金融类型及其特点

供应链金融主要有四个主体：金融机构、中小企业、支持型企业、核心企业。金融机构在供应链金融中起融资支持的作用，根据资产（主要是预付账款、存货、应收账款）的不同，在供应链的各环节，设计相应的供应链金融模式。根据单个企业的流动资金被占用的形式，可以将供应链金融简单地分为应收类融资、预付类融资、存货类融三类。

3.1 应收类

应收类模式利用债权进行融资，即供应链上下游的中小型企业以未到期应收账款获得贷款，没有第三方物流进行参与，在该模式中，供应链上下游的中小型企业是债权融资需求方，所获贷款用于购买原材料以及其他费用，核该模式使得上游企业及时获得短期贷款，有利于解决融资企业短期资金的需求。

3.2 预付类

预付类模式利用未来货权进行融资，企业支付货款之后在一定时期内往往不能收到现货，但拥有实际的货权。与信用证类似，下游购货商向金融机构申请贷款，用于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购，并将提货权交由金融机构控制的一种融资模式。在这种模式中，下游融资购货商的资金压力减小，甚至不必一次性支付全部货款，可从指定仓库中分批提取货物分次偿还。

3.3 存货类

存货类模式利用存货进行融资，这种融资模式中通常需要专业的第三方物流企业参与。企业除货物外，并没有相应的应收账款和供应链中其他企业的信用担保。此时，可通过存货类模式，即企业以存货作为质押，经专业的第三方物流企业评估证明后，金融机构向其授信。

4 从实践角度看供应链金融

供应链金融将风险控制重心移向操作环节的实时监控，各个主体相互协调、共担风险、共享收益，充当着不同的角色，实现高效和多赢。供应链融资方式（应收、预付、存货）与国际贸易融资模式异曲同工，不同之处在于风控与信息，它盘活了资金链条上血液的流通，提高了资金流转效率，有效解决中小企业扩大发展、实现规模经营。

信息数据、网络与风控能力是供应链金融的核心优势，在基于第三方支付的供应链金融中，支付公司快钱是典型代表之一，快钱帮助联想公司整合其上游众多经销商的账户往来信息，帮助银行授信，从中获取回报。物流公司顺丰推出仓储融资服务、基于应收账款的保理融资、顺小贷等，凭借庞大的物流配送网络以及密集的仓储服务网点，在金融贷款业务上具有独特的优势，同样的，B2C电商平台巨头——淘宝、京东，利用已沉淀的商家历史信息向优质商家提供金融服务。海量的交易数据与物流数据为供应链金融的发展提供了条件。

结束语

供应链的完整持续需要资金链的支撑。在供应链中，核心企业往往在贸易条件方面具有优势，给上下游企业造成了巨大压力。上下游企业多为中小企业，难以从银行融资，资金链易紧张，这也是企业倒闭的主要原因。供应链金融不仅能够为众多中小企业提供融资服务、提高银行贷款的安全性，而且有助于加快货币资金的流转速度，促进多业融合、跨界经营，增强经济创新的动力。

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1004-7026（2017）02-0091-02

：F832

：A

纪昀瑛，女，1997年3月生，江西抚州人，江西财经大学金融学院2014级金融学本科生，研究方向：供应链金融。

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.02.066