浅析农产品期货市场价格发现功能

(青岛理工大学 山东 青岛 266000)

浅析农产品期货市场价格发现功能

刘维利王明国

(青岛理工大学山东青岛266000)

价格发现功能是期货市场的基本功能之一,它在期货市场的发挥程度直接反映了期货市场的有效性。农产品期货市场有价格发现和规避风险的功能，在世界农产品的生产、流通和消费中发挥了无可替代的重要作用。本文将浅析农产品期货市场的价格发现功能，并提出建议与思考。

农产品期货市场；价格发现功能；运用建议

一、期货市场价格发现功能的概述及意义

价格机制是市场调节经济的重要手段,而期货市场具有价格发现功能。从理论的角度出发，期货市场功能即表达了期货市场价格对现货市场价格的指引性作用，即期货价格可以反映未来的现货价格。

研究期货市场的价格发现功能具有现实意义：

首先，期货市场可以削弱农产品价格的波动；其次，政府可以借助农产品期货市场对农产品现货市场进行宏观调控。再次，期货市场可以帮助完善信息机制。期货市场的引入可以帮助完善商品的信息机制，从而平滑农产品的价格波动，信息机制的引入还有利于消除买卖双方的信息不对称，从而提高市场效率。

二、期货市场价格发现功能的原因分析

农产品期货市场就象一个加工厂,投入的是信息,产出的是价格。在期货交易所内,众多交易者根据各自搜集到的信息通过判断形成决策,在对农产品期货合约集中竞价后,形成农产品期货价格。期货市场价格发现功能在制度上的原因主要有以下六个方面：

(一)期货交易实行的是公开集中竞价交易的方式

这种制度可以将期货市场交易中的买方和卖方对供给和需求的预期信息汇聚到一起，在市场参与者做出交易决策时，也将相关的预期信息反映到了期货价格当中。

(二)期货市场中可以进行卖空交易

这种机制有两个优点：第一，卖空机制可以增加期货交易量和流动性，吸引投资者的参与，有利于相关信息快速融入到价格当中。第二，与买空形成对称的力量，便于将交易者对未来价格下降的预测信息反映出来。因此，从信息反映的对称性来看，可以进行卖空交易的期货市场使得交易双方在交易中拥有平等的地位。

(三)期货市场采取了保证金交易制度

保证金交易制度具有杠杆效应，只需要利用较少的资金量就可以参与较大价值量的期货合约交易，有效地减少了投资者的交易成本。较低的交易成本能够吸引大量的投资者参与期货市场，这样既能汇聚更多相关的供求信息，还可以增加整个期货市场的流动性。因此，一旦出现了新的可能会影响未来价格趋势的相关信息，市场参与者可以迅速地与交易对手完成交易，将这些相关信息及时地反映在期货价格当中。

(四)期货交易的对冲机制使其一般不必进行实物交割

对冲机制在很大程度上使期货交易摆脱了实物交割这一程序的束缚，从而使市场中的相关信息能够及时、准确地反映在期货价格之中，进而可以做出对现货市场价格的未来趋势更好的预测。

(五)期货市场具有高度的组织化和专业化的特点

期货市场的组织化和专业化不仅大大降低了整个市场的成本，提高了市场运行的效率，而且具有专业资质的期货从业人员也在一定程度上增加了期货市场中交易的理性程度。这些因素都会促进相关信息在期货价格上的反映速度和程度，有利于期货市场的价格发现功能的实现。

三、完善期货市场价格发现功能的建议

期货市场影响现货市场，也影响农产品市场的稳步发展。根据中国农产品期货市场发展存在的问题,笔者认为应从法律、监管等方面做出进一步的完善措施。

(一)加强农业生产企业和农民对期货市场利用的合理引导

期货市场价格发现以及风险规避功能的发挥，不仅可以促进资源的有效配置，促进农业种植结构的调整，也通过提高农业生产经营者的抗风险能力，从而促进农民收入的提高。

(二)增加农产品期货上市品种、转变上市机制

增加农产品期货的上市品种,同时理顺商品期货品种上市机制,做到规范化和程序化,提高新品种上市的效率,让市场自动适应经济发展需求的变化。应借鉴国际经验,改期货新品种上市审批为市场化操作,简化上市的复杂程序,加快新品种上市速度。

四、针对农民运用期货价格发现功能的建议

理论只有付诸实践，理论才有其研究意义。正是因为农产品期货市场的价格发现功能，从而可为农民和企业生产经营提供有效的参考，结合我国相关经验，提出以下几点建议：

(一)建立期货、现货一体化的信息服务体系

利用期货价格信息服务现代农业，让农民学会利用期货信息指导生产和规避风险。要高度重视在现有农业信息服务中加强对期货信息的传播,建立期货现货一体化、全面多元化的信息服务体系,让农民学会利用期货信息指导生产。

(二)转变农民思想观念，建立完善“期货合作社”

在市场经济条件下,农民不仅要“种”得好,更要“卖”得好,这就需要利用市场,尤其是利用期货市场的信息来指导经营决策,即农民要变成“农商”建立和完善“期货合作社”。

(三)发展和完善“订单农业”

我们应利用期货市场的信息功能、价格发现功能、规避风险功能等，降低“龙头企业”和农户在农业生产经营中所存在的风险,保证“订单农业”的顺利执行,保障农业产业化的顺利发展。我们可以通过一些组织形式,如”公司+农户”,“期货+订单”及通过农民合作组织等来实现。

在2005年,大连商品交易所通过培训、网络、手机短信和信息刊物等方式为农民提供市场信息服务,引导农村中介机构和龙头企业积极进行“公司十农户、期货十订单”模式的试验,带动种粮农民步入现代市场,实现小农户与大市场的对接,使产区农民市场经营意识和经营能力有了很大提高,提升了农业生产的组织化程度。

本文通过对农产品期货市场的价格发现功能的概述、价格发现功能的原因分析、现货价格和期货价格差异原因剖析，对利用期货价格惠农惠民进行了可行性的建议，通过以上概述，希望相关理论能够指导实践，对农民种植，企业决策，国家的宏观调控都能给予帮助。

[1]刘庆富,张金清.我国农产品期货市场的价格发现功能研究[J].产业经济研究,2006,(1).

[2]何蒲明.我国农产品期货市场的现状、问题和对策[J].粮食问题研究,2004,(5).

[3]景再方,吴东立.浅析农户进入农产品期货市场的途径[J].商场现代化,2007,(3).

刘维利(1991-)，汉族，山东营县人，现就读于青岛理工大学商学院，会计学专业硕士；王明国(1962-)，汉族，青岛理工大学商学院会计系教授，硕士生导师。

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