PPP项目的风险分配原则和框架

路桥华祥国际工程有限公司 陈伟

PPP项目的风险分配原则和框架

路桥华祥国际工程有限公司 陈伟

PPP模式在当前项目融资过程中得到了广泛的应用，PPP模式通过政府公共项目投融资方式，可以更好地筹集社会资金，并能够有效缓解相应的财政资金压力，最终实现扩大消费以及引导内需的目标。论文首先介绍了影响PPP项目风险分配的因素，然后对分配原则进行分析，最后针对框架研究进行探讨。

PPP项目风险 谈判分配 分配原则

对PPP项目造成影响的因素非常多，其中风险分配原则成为了双方达到一致的一个重要因素。由于风险分配的不统一，经常会造成政府公共部门、私营部门以及银行金融机构开展谈判过程中周期较长，增强了其交易成本，因此在开展PPP项目融资模式时应该构建起良好的沟通，并且双方都需要对风险分配有一个全方位的理解，才能有效节省谈判时间，相关部门及机构要在项目发展前期认真做好风险分配的构架，最终实现两方缩短谈判时间以及减少交易成本。

一、影响PPP项目风险分配的因素

(一)对风险分配的影响

PPP项目是一个投资非常大、运作周期长且合同关系较为复杂的项目，这些特征让参与者都秉持着非常严谨的态度，从而会对风险分配产生一定的影响。

(二)参与者对项目存在有一定的误区

PPP项目融资模式主要是公共部门与私营部门的一种合作模式。通过利用私营部门具有的管理、技术及资金等多层面的优势有效缓解政府财政预算不足的问题。私营部门的参与可以为项目提供高的运作，为社会产生非常大的经济效益。在此过程中公共部门对PPP项目融资模式产生一定的误解，希望通过PPP模式将所有项目运作过程中所存在的风险都由私营部门来承担；同时私营部门又认为在开展PPP项目过程中，由于整个项目的运作周期较长，其中所蕴藏的风险非常巨大，在合作过程中更希望能够得到施工或销售设备合同，对于经营基础设施却表现出一种不情愿的态度。这些对PPP项目的错误理解，造成了双方在进行项目风险分配过程时不能以一种合理、公平的心态进行切入，很大程度上影响了双方谈判的进程。

(三)双方承担风险的意愿

在开展PPP项目谈判时经常会由于对风险承担意愿产生分歧而对谈判进程形成严重影响的情形发生，导致这种问题产生最直接的原因是双方对承担风险的意愿的问题。对于风险承担主要取决于决策者对项目风险的认识以及决策时的主观意识。当对风险的发生机率以及后果等多个方面有全面的了解，更加乐意承担相应的风险。

(四)缺少相应的标准化程序以及合同文件

对于PPP项目模式而言，其项目在不同国家以及地域的应用还没有形成一套较为成熟以及平衡的体系。因此对于整个项目的流程以及合同文件还没有达到各方所能接受的程度。这个问题的存在导致参与各方在进行谈判过程中，经常会出现无章可循的现象发生，并根据自身对项目的理解来开展谈判，在很大程度上会增加了谈判所需时间，造成交易成本的提升。

二、风险分配原则

(1)风险分配的结果，能够有效地减少风险发生的机率，一旦风险发生后可以对风险进行有的管理，并减少相的管理成本。当风险发生后无须对另一方未能解决问题所需要承担的风险付出代价。这样才能够让PPP项目具有非常大的吸引力，提升各方参与项目的决心及信心。

(2)在进行项目开展过程中，风险分配的结果能够督促各方对风险的理性处理方式以及对风险的谨慎态度。因此项目参与各方都需要具有一定的能力来对所分配的风险进行控制，并为完成项目而开展有效的工作。

对于PPP项目而言，在开展过程中还会存在一些各方都无法进行控制的风险，这些各方无法控制的风险在进行分配过程中需要结合风险发生机率、政府自留风险、政府减少风险发生所造成损失以及私营部门对风险承担的意愿进行综合性考虑。

三、PPP项目风险分配框架分析

(一)初步风险分配

初步风险分配所指的是针对PPP项目的可行性进行分析，并通过公共机构对当地经济发展需求进行分析；针对其项目的实施会产生的风险进行识别，明确其项目在实际运作过程中会产生的不同类型风险。公共机构结合所预测的风险分析结果，对其风险进行一个初步判断，分析出不同风险类型是否是在公共机构以及私营部门的控制范围内。同时还要判断出不在双方控制范围内的风险类型，并制定这些风险类型由双方来进行共同承担，通过双方的共同协商与谈判来明确详细的风险承担。

(二)谈判分配

结合公共机构所开展的PPP项目风险，私营部门对初步风险分配结果进行合理化评估，并针对公共机构所分配给的风险进行识别与判断，认真分析其风险是否在私营部门的控制范围内。当私营部门对其所分配风险进行评估后确定所分配到的风险具有控制力，需要制定相对应的风险管理并加以有效的实施。如果私营部门对所分配的风险不具备控制力，则可以与公共机构协商进入到风险分析谈判阶段。在此阶段中会对剩余的风险进行谈判，并基于整体项目的效益最大化为切入点，综合性考量双方对风险的控制能力以及相关资源等方面的内容进行分配。在此过程中所谈判的内容，主要是针对双方控制范围之外的风险，其谈判结合主要是围绕共同承担来进行。

(三)风险的跟踪和再分配

当谈判达到一致之后公共机构与私营部门签订相关的项目合同。项目风险分配就可以开展风险跟踪以及再分配工作。此环节中的重点工作是对双方所分配的风险是否发生意料之外的变化以及前期风险分析中没有识别的风险类型进行跟踪，并对这些风险再进行合理分析。在此过程中，一旦出现前期风险分析中没有识别的风险，可以根据初步风队分配的方法进行风险分析以及初步风险分配。

(四)项目公司形式的确定

对于项目公司而言，需要以有限责任公司的形式来进行构建。政府投资方与投资人签订相应的协议，并在其协议中明确规定政府投资占比以及社会投资占比。在成立PPP项目公司之后，双方必须要根据合资经营协议以及项目公司的具体运作制度来进行共同管理。

四、结束语

综上所述，PPP项目的运作需要合理化的风险分配以及框架给予支持，公共机构与私营部门需要基于项目收益最大化的前提，遵循PPP项目风险分配原则，进行合理化、科学化的风险分配。公共机构应该在前期结合当地实际情况认真分析风险因素，并通过谈判来制定出公共机构与私营机构风险分担的最佳比例。只有合理化的风险分配原则及框架，才能够将项目风险控制在最小范围之内。

[1]魏学成.PPP项目的风险分担及收益分配研究[D].重庆：重庆大学，2008

[2]许强.PPP项目风险因素分析与分担决策[D].南京：南京大学，2013

[3]喻雯雯.PPP项目建设风险与收益分配的研究[D].成都：西南交通大学，2011