磷复肥:2016行业压力有增无减 2017市场走势复杂多变

■中国磷复肥工业协会 王莹

磷复肥:2016行业压力有增无减 2017市场走势复杂多变

■中国磷复肥工业协会 王莹

2016年是磷复肥最为困难的一年，受市场化改革进程加快推进和农业种植结构加速调整的影响，产能过剩矛盾愈加凸显，行业效益大幅下滑；国际市场供求关系发生结构性变化，国内企业竞争力持续弱化。前三季度产量下降、价格走跌、出口锐减，四季度随着原料价格上涨、运输成本增加、环保压力加大，市场呈现回暖走势，但向好的走势并未有效带动下游需求，市场风险持续积累，行业压力有增无减。

2016年行业运行情况

1.行业效益大幅下滑

据统计局数据，2016年1─11月磷复肥行业收入、利润双双下降，行业主营收入为4976.2亿元，同比下降2.9%；利润为168.0亿元，同比下降25.3%；主营业务利润率为3.4%，同比下降1.1个百分点；其中磷肥行业主营收入为993.9亿元，同比增加2.0%，利润仅有5.7亿元，同比下降73.5%，主营业务利润率仅有0.5%，同比下降1.8个百分点。磷肥企业亏损面达到27.3%，复混肥企业亏损面达到13.5%。

据上市公司季报公布，前三季度三家磷肥上市公司（山东鲁北、六国化工和云天化）共亏损16.03亿元，业绩同比下降859.61%，磷肥行业整体已经从微利降至盈亏平衡点。复合肥行业表现相对较好，6家上市公司（金正大、史丹利、云图控股、新洋丰、司尔特、芭田）全部盈利，但盈利增幅两位数的时代已经结束，前三季度6家上市公司合计盈利27.5亿元，同比下降4.47%。

2.产能结构调整仍然缓慢

截止到2015年底，我国磷复肥（不含复混肥料和掺混肥料）产能为2370万吨P2O5，与2014年相比新增95万吨P2O5，退出75万吨P2O5。2016年仍有新增产能出现和旧产能退出，退出产能主要以低浓度磷肥为主，部分高浓度磷肥装置停产一年以上，但未完全退出。产能退出仍然缓慢，结构调整、转型升级面临巨大考验。新型肥料发展迅猛，传统肥料需求下降；传统流通渠道蓄水池作用弱化，互联网、物联网等新兴销售渠道迅速发展，销售、流通环节更为透明，无成本优势的企业操作难度增大；资源环境约束增强，安全、生态、环保等形成倒逼机制，企业必须走绿色可持续发展之路，投入成本继续增加。种种因素叠加，未来磷复肥行业产能结构调整仍是市场手段为主导，部分能耗、物耗高，管理水平差，存在安全和环保隐患的企业逐步被淘汰。

表1 2016年1─11月份磷复肥行业效益情况

表2 2016年1─11月份主要磷复肥产品产销情况 单位：万吨，%

3.产销不旺

2016年，受农产品价格下跌和农业种植结构调整的影响，磷复肥需求下降，行业产能过剩矛盾愈加凸显，预计全年产能利用率降至69%左右，同比下降7个百分点。据协会统计测算，2016年1─11月份全国磷复肥总产量1478.2万吨P2O5，同比下降11.0%，其中高浓度磷肥产量1367.4万吨P2O5，同比下降9.6%；低浓度磷肥产量110.8万吨P2O5，同比下降25.9%。

预计2016年磷肥产量为1600万吨左右，同比下降10%左右。目前正处于冬储备肥阶段，尽管受原料价格上涨、运输费用增加和环保检查的影响，行业整体开工率下降，市场价格回升。但总的来看，市场需求并未有效带动，价格上涨有可能只是短期行为，长期来看上涨动力不足。

4.进出口量均下降

2016年1─11月份，国际市场需求减弱，主要磷复肥产品价格全线走低，我国出口市场延续量价齐跌的态势。据海关统计数据显示，2016年1─11月累计进口各种磷复肥20.5万吨P2O5,同比下降22.2%；出口各种磷复肥416.1万吨P2O5，同比下降20.2%

由于国际农产品价格走低，肥料市场需求不旺，我国磷肥出口价格一路走低，最低时磷酸二铵出口离岸价格降至295美元/吨，比年初时价格下降100美元/吨；尽管目前已经回升至320─330美元/吨，但仍低于国内销售价格。2016年，磷酸二铵平均出口离岸价格为332美元/吨，同比下降119美元/吨。

国际市场整体供过于求，而且未来3─5年内，沙特阿拉伯、摩洛哥和印度等国家都有新装置陆续建成，我国出口竞争力逐渐削弱。沙特阿拉伯、摩洛哥具有低廉的氮硫磷原料优势和地缘优势，其磷酸二铵产品的品质要优于我国，因此印度和东南亚等传统出口市场将受到挤占。印度是我国磷肥出口最主要的市场，2015年我国出口的48.2%的磷酸二铵产品出口到印度，而印度60%左右进口的二铵都是我国的产品。但近年来印度也在具有资源优势的沙特阿拉伯、约旦等地区合资建设磷铵装置，预计未来3─5年内这装置些将建成达产，我国传统出口市场将面临萎缩。

表3 2016年1-11月主要磷复肥产品进出口情况 单位：万吨，美元/吨，%

5.价格跌势明显

2016年前三季度，国内磷酸一铵市场整体呈现单边下跌的走势，即使在春耕期间，市场也未见回暖迹象。进入10月份之后，由于前期开工下降，市场货源减少，再加上下游复合肥原料采购启动，价格持续上涨，且涨势一直持续到年底。12月底时55%粉状磷酸一铵报价涨至2000元/吨左右，比10月中旬时的全年最低价格上涨了400元/吨以上。全年平均价格为1731元/吨，同比下降310元/吨，跌幅为15.2%。

12月份之前，磷酸二铵市场一直延续上年年底的下行走势，价格跌跌不休，12月份中下旬以后市场才步入缓慢回升的轨道。2016年年底时，64%磷酸二铵主流出厂价格涨至2200─2300元/吨，较11月底最低点的价格上涨200─300元/吨左右。2016年64%磷酸二铵平均出厂价格为2268元/吨，同比下降384元/吨，跌幅为14.5%。

2016年是复合肥行业受到严峻考验的一年，前11个月复合肥价格处于稳中走低的趋势，12月份以后，受原料价格的强势拉动，复合肥价格逐渐回暖并形成较大的涨幅。以山东为例，12月底时，45%硫基复合肥报价为2000─2100元/吨，较今年最低点下降200元/吨。2016年全年平均出厂价格为2040元/吨，较2015年降低230元/吨，跌幅为10.1%。

影响磷复肥价格前三季度跌跌不休，四季度市场回暖的原因主要有以下几方面：一是农业种植结构调整，化肥需求发生变化；二是农产品价格低廉，农民减少化肥投入；三是产能过剩，市场供过于求；四是原材料价格波动；五是优惠政策取消和环保政策从严，企业成本增加。预计未来2─3年化肥市场将继续在低迷中徘徊，市场大幅回暖的可能性不大。

2016年行业运行特点

价格上涨需求跟进不足

按照惯例，11月份至来年1月份是国内市场冬储备货阶段，尽管受成本上涨的推动，磷酸一铵、磷酸二铵和复合肥价格均有不同程度的拉涨，特别是磷酸一铵价格上涨幅度可观，而需求方面却不乐观。粮食价格继续低位，经销商赊账严重，资金回笼困难，采购谨慎。总体来看，造成磷肥价格上涨的动力主要是供应偏紧和成本上涨，但需求跟进不足或阻碍后期的上涨空间。

目前市场到货量比往年要下降20%─30%，“春运”将至，预计铁路运力紧张的情况将进一步加剧，再加上企业开工不足，2017年局部地区的春耕用肥将呈现偏紧的态势。

环保检查行业开工整体下降

9月份以来，我国环保监察小组针对全国多地进行突击监察，11月底第二批中央环境保护督察工作全面启动，7个环境保护督查组分别负责对北京、上海、湖北、广东、重庆、陕西、甘肃等7个省市开展为期一个月的环境保护督察工作。随着督查组的到来，磷复肥行业开工率再次走低，河北、河南、山东、湖北、广东等部分磷复肥企业进入停产检修或限产状态，行业开工率整体下滑，而往年此时正是复合肥大量生产、为来年储备库存的时期。

部分复合肥企业原料不足影响生产

10月份秋销结束之后，氮磷钾原料肥价格频繁上调，导致复合肥企业原料储备不足。9月21日“限超令”出台，国内公路运输提价，部分运输转移到铁路上去，但由于铁路运力不足，使得国内化肥企业发运不畅，尤其是集中度相对较高的钾肥运输更是“焦头烂额”。尽管青海地区钾肥生产企业能力稳定，但受运输条件制约，生产的钾肥外运受阻，部分青海小厂不得不减产或拒绝一部分订单，甚至已经停产。而港口钾肥囤货心态浓重，报价一天一变，且一货难求。受此影响，部分复合肥企业原料供应出现短期断链，部分企业陷入“无米下锅”的境地。近日，从相关部门了解，青海地区钾肥运输紧张的局面有望缓解。

行业低谷复合肥企业加快全国布局

东北是中国的“粮仓”，但因本地缺少大型复合肥企业，每年需要从其他地方大量调运化肥。结合区域市场的供求状况和企业自身布局的需求，复合肥企业异地扩张却在行业低谷“如火如荼”展开。史丹利、新洋丰和红四方都看好了吉林扶余这一东北三省及内蒙等地铁路和公路的交通要塞，史丹利扶余60万吨化肥今年已投产、新洋丰80万吨新型复合肥也计划在年底投产、红四方20万吨氨酸法复合肥正在试车。另外，金正大40万吨新型肥料在新疆开工建设；司尔特亳州生产基地已经建成；广西鄂中肥业也在来宾市正式投产。复合肥行业整体低迷，大企业正在主动出击，异地布局，除了贴近市场降低运输成本、提高竞争优势之外，也是行业格局调整，集中度转移的大势所趋。

2017年行业形势仍不明朗

2016年对化肥行业来说是极不平凡的一年，这一年运价上涨、优惠取消、环保从严都让化肥行业风声鹤唳。尽管四季度以来，受成本、环保和运输的影响，磷复肥价格大幅上涨，但2017年行业形势仍复杂严峻。影响2017年市场的主要因素如下：

1.产能过剩局面仍未扭转

近年来，磷复肥行业产能过剩局面日益尖锐，氮肥行业连续三年亏损，磷肥行业也将步其后尘，作为资源型产业，磷肥行业结构调整的道路任重道远。

尽管每年有几十万吨的折纯产能退出，但相较于过剩量，仍微不足道，去产能仍是行业今后的首要任务。取消化肥限价、放开化肥市场、降低化肥流通经营门槛、调整化肥铁路运价，提高电价、天然气价格；各种产品的准入条件以及产品能耗标准、行业清洁生产标准、磷石膏渣场的防渗、堆存技术规范等一系列规范行业企业的标准已经制定完成或正在逐步制定中，磷肥企业将向大型化、区域化发展，其它小型磷化工企业将逐渐被兼并或淘汰。

2.原料价格仍以低位运行为主

2016年硫磺市场整体低迷，预计2017年将延续低位态势。尽管人民币贬值在某种程度上支撑硫磺价格弱势反弹，但全球过剩出现盈余，供大于求将成为常态抑制硫磺价格上涨。2015年是全球硫磺供需平衡的分水岭，2015年之前全球硫磺市场整体供不应求，2016年之后开始出现盈余，随着中东、东亚等硫磺装置的进一步投产、达产，2017年全球硫磺供应继续增加。而下游磷肥市场整体低迷，特别是大型二铵企业欲在2017年整体限产，导致硫磺需求下降；但同时受环保继续严查的影响，硫磺制酸比例将有所提升；综合考虑2017年硫磺需求变化不大。

总之，供需矛盾加重导致2017年硫磺价格继续保持低位运行态势，受季节性需求影响价格有所波动。

3.供需平衡缺口收窄

以磷酸二铵为例，考虑到2017年主要二铵企业减产计划顺利实施，预计2017年春季资源量在680万吨左右，比2016年春季资源量少50万吨左右，若市场库存变化不大，2017年春季市场供应偏紧。由于粮价低，以及2017年种植结构仍将发生变化，再加上近年来的冬储带来的经济效益并不理想，亏损情况严重，目前来看冬储备货少于往年。因此，如果二铵企业减产计划如期实施，预计明年磷肥价格大幅下行的可能性不大，但受下游需求略有萎缩的影响，价格上行空间不大。

4.安全环保要求更加严格

新环保法已经于2015年1月1日正式实施，环境保护税法也将在2018年1月1日起正式实施，大气污染法修订、大气十条、水十条和土十条发布等环保新政的出台，给磷复肥行业带来不小的压力。为应对环保收紧这一痛点，中国磷复肥工业协会也在编制化肥大气污染排放标准、磷肥行业污染防治技术政策，构建磷肥行业清洁生产指标体系。安全环保要求从严，企业环保投入增加，必然导致生产成本增加。

2017年化肥市场注定是跌宕起伏的一年，随着电、运、气、税等各项优惠政策相继取消，企业生产成本增加，原料价格小幅波动，促使磷复肥价格震荡运行，但供需矛盾没有得到有效缓解，粮价走低、种植结构调整导致农民购买力下降，使得化肥价格上涨空间受限。

另外，环保压力也是企业要面临的一大考验，在环保压力下，产能释放减少、限产、停产企业增多，环保措施相对完善的企业受影响不大，但环保设施落后的企业将受到严重的挑战。