大转机出现

金鼎

大转机出现

金鼎

本周一个很明显的变化就是漂亮50终于不再漂亮。如果非要给个理由，也可以归于受美股杀跌影响，因为A股白马股的上涨逻辑，跟美股科技股牛市类似，是基于龙头公司的“赢家通吃+马太效应”，具有国际视野的外资是主要推手。而现在很多资金在防范美股见顶。

或许，根本不需要理由，这才是股市。有谁看到赌桌上，一个老千能够反复地用?现在早已经不是钱多人傻的时候了。我们的市场风格总是在不经意中改变，当你看中成长时，他们给你讲价值；当你跟着抱紧价值时，人家又可能在暗渡陈仓。

而这一次，白马股能够真的做头吗?不敢完全肯定，至少技术上是短期头部。内心里，更希望如此，一个派系的倒掉，不是意味着机会的丧失，而是意味着下一个机会来临。今年那么多举动，总结为两点，一是罚，二是发（IPO）：打板的，屁股上终于挨了几板子；造假的，退市了；减持的，是不敢明目张胆搞了；割韭菜的，反被收割了。有业绩的公司，或者未来有业绩的公司（成长股）才有真正的机会。

值得欣慰的是，现在市场已经迎来中长线布局点。

两年的熊市够不够长？两年的金融市场整顿是否已经可以收官？不发生系统性金融风险是否在当前可以守住？现在尚没有人回答清楚，一切都基于大环境与形势的变化。但现在，至少我们已经看到这种变化的苗头。

6月下旬后，中国经济政策的导向似乎发生变化，近两年来很少提及的“创新”一词开始在官方有所见闻：从李克强总理6月末在国常会上强调要求“包容新模式、新业态”；到不久前刘士余主席提到“没有创新，证券行业就没有活力”；以及上海发布“融资行业负面清单”等等都反映出这种重新“有条件、有前提地”认可金融创新的态度。似乎“创新”之风又有抬头之势。就决策层的政策目标来看，“从严治市”最终还是为了“更好的发展”。换言之，监管的根本目标还是为了发展，如此，则“从严监管”也蕴含着“大机会”。

同时，本周其实还有个大利好被市场忽视了。那就是，中国央行发布通知，经国务院批准，香港人民币合格境外机构投资者RQFII额度扩大到5000亿人民币。

我们知道，周一是债券通北向通的第一个交易日，当天国际资金进入中国债券市场并进行交易的金额是七十多亿。这个数量其实很大，毕竟是第一天，很多国际资金都还没有准备好，可以想象后面的资金规模。再结合RQFII额度扩大这个事情来看，现在管理层的杀伐决断越来越迅速，短期预计会给中国带来上千亿的资金，长远来说，上万亿。

全球资金规模数量是庞大的，同时也是移动的，如何实现资金的保值增值是这些资金每天都在思考的问题，历史上看，位置暂时稳固的美国是首选，而我们知道，美国开始缩表，要回收约2.5万亿美元的流动性，正打着如意算盘呢，岂料我们捷足先登了。越来越感觉现在操盘我国经济的换了高人，无论是手段还是韬略更胜一筹，聚天下之资，为我所用，岂不快哉?

问君哪得清如许，为有源头活水来，在全球货币开始紧张之际，忽如一夜春风来，千树万树梨花开。