融资项目可行性研究报告编制深度探讨

金秋莲

中国建设银行天津市分行

融资项目可行性研究报告编制深度探讨

金秋莲

中国建设银行天津市分行

所谓融资可行性研究报告主要是为项目建设方融资使用，为给报告使用方提供可观理性的参考依据。国家开发银行、商业银行或各种贷款融资机构，在对一个项目放贷之前都必须要进行风险评估，在进行内部风险评估的同时，一般会需要项目方出具有资质的中介结构编制的详细的可行性研究报告，因此，中介机构在此担任着十分重要的作用，提供一份具有参考价值的、客观、中立的可研报告变得尤为重要，本文对于融资项目可行性研究报告编制深度进行了探讨，希望为以后的具体工作起到实际的参考作用。

融资项目；可行性研究；探讨

1 融资可研报告编制深度存在的问题

1.1 融资报告市场调查没有针对性，缺乏建设方案与市场适应性分析

对于一个项目的融资可行性研究报告而言，充分详细的、针对性的市场调查是项目进行客观准确的财务可行性分析的前提与基础。由于编制可研报告前的市场预测，调查研究工作不充分，获得的相关数据较少，数据也不够客观真实，目前各中介结构编制的项目融资可行性研究报告市场分析仅为满足于报告完整的结构形式，无论何种类型、何种性质的项目，市场分析均为国民经济分析、房地产市场分析，千篇一律，没有考虑报告里面所做的市场分析内容是否与项目类型与性质有关系，也没有考虑能从报告的市场调研资料里面是否可以分析出建设项目与所在区域市场需求容量、产品价格、发展前景相适应，更没有对项目的建设与经营方案与区域市场适应性进行深入分析。

1.2 项目财务评价指标不全面，评价不具客观性

对于一个融资可行性研究报告来说，项目财务评价指标是报告的核心与灵魂，也是银行、各类融资机构可以提供直接参考的价值点，可以说一个融资可研报告的财务指标是否全面、客观将直接影响一个金融机构的决策正确与否。由于目前行业内对融资可研报告财务评价指标内容没有强制要求，导致多数融资可研报告财务评价指标不全，或缺少项目现金流财务指标分析，或缺自有资金现金流评价指标分析，或缺利息、偿债备付率指标分析，或缺盈亏平衡指标分析等，更有甚者仅有收入及投资利润率分析，导致项目财务分析因评价指标缺乏而达不到论证项目在经济上是否可行的要求。

2 融资可研报告编制的深度及要求

2.1 市场调查方面市场分析

可以说是融资可行性研究报告的基础，市场分析的内容应从宏观上去把握市场动态，从微观上去展现市场前景。在编制市场分析时，应针对项目对应市场环境展开分析，首先是需要分析大环境下的经济发展趋势，只有看清楚社会的经济走势才能从大局上把握一定时期内项目的发展方向，主要分析内容可包括国家及地方前后几年内的经济运行指标、项目所在行业的景气指数、国家或地方对项目所处行业的政策支持力度等宏观指标；其次需要分析的是项目所在地方中该行业的发展现状，了解行业所处阶段，是属于起步期还是发展期亦或衰退期之中，调查清楚市场对该行业的需求性如何，分析判断该行业在未来的一段时间内的发展趋势及未来市场竞争状况，以此预测项目的发展前景；第三需要分析与项目可能存在的替代性产品市场。

2.2 建设方案方面

建设方案对于可行性研究报告来说是必不可少的部分，尤其对于项目立项或融资可研以外的一般可研报告来说，建设方案是整个报告的核心内容，其涉及到的是项目建设产品及内容的方案比选与分析，进而确定建设方案的内容；而融资类的可研报告，是建立在已有方案的基础上才进行的，银行不可能为一个尚无方案的项目进行贷款，因此，在融资可行性研究报告中，对于建设方案方面的阐述除对已有方案进行描述外，还需对该方案进行分析评价，评价的结论主要体现该建设方案本身的可实施性如何，方案产品与市场的适应性如何，项目建成后的运作模式能否产生较好的社会经济效益。具体可从以下几个方面进行深度评析：

2.2.1 建设产品方案的需求及社会适应性分析。建设产品方案的需求性分析主要通过调查市场上对该类建设产品的需求及偏好，市场对该类产品的购买力进行分析，例如一个房地产开发项目将开发的住宅产品设计为100-150平米/户的三房或四房户型，而通过调查后发现市场上的购买力对户型的偏好为90平米左右的中小户型，则说明该设计产品与市场需求并不十分协调。总的来说，建设产品方案社会适应性分析主要从建设产品与社会需求产品的差别性、社会购买力水平与建设产品匹配性、建设产品方案的超前性等方面进行分析。

2.2.2 运行方案的可操作性分析。运行方案主要指项目建成后的营销及推广方案，这点是其他可行性研究报告中非必要的内容，但对于融资可研报告来说，这点也是评价项目建成后能否快速回笼资金的重要内容。分析运行方案时重点关注运行方案是否存在浮夸，运行方案的预期成果如何，方案所花费的成本及预期效果是否成正比等。

2.2.3 建设方案的优化建议。通过对项目建设产品方案及运行方案进行分析评价后，针对方案中的不足之处给予适当的建议以及提出解决方案以供报告使用者参考。

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